İnvestorlar Starbucks (SBUX) səhmlərini son on iki ayın qazancının 55,7 misli ilə qiymətləndirirlər ki, bu da S&P 500 üçün 22,7 mislindən xeyli yüksəkdir. Bu premium, ABŞ müştəri ziyarətlərinin artmağa davam edəcəyinə və mənfəətin bərpasının davam edəcəyinə dair bir mərc təklif edir. Şirkət 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübündə müqayisəli satışlarda dördüncü ardıcıl artım rübünü təqdim etdi. Lakin rəhbərlər müşayiət olunan gəlir çağırışından ABŞ istehlakçı əhval-ruhiyyəsinə təzyiqi qəbul etmək üçün istifadə etdilər. Bəs bu təzyiq nədir? 2026-cı il iyulun 29-da keçirilən həmin çağırış zamanı rəhbərlik ABŞ istehlakçı əhval-ruhiyyəsinə davamlı təzyiqə baxmayaraq, biznesin güclü qaldığını bildirdi. Şirkət illik trafik müqayisələrini, eləcə də istehlakçı davranışındakı daha geniş dəyişkənliyi qəbul etdi. Starbucks çağırışda hazırkı eyni mağaza satış tempini nə qədər müddətə saxlaya biləcəyi ilə bağlı da sualla üzləşdi. İndiyə qədər ABŞ müştəriləri daha tez-tez mağazalara gəlirlər. 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübündə ABŞ əməliyyatları bir il əvvəlkindən 4,2% artdı. Starbucks menyu qiymətlərinin artımına da arxalanmır, rəhbərlik qiymətlərin orta biletdə birdən az bal əlavə etdiyini qeyd etdi. Bu kimi risklər hər bir pensiya planını sınaqdan keçirir. Əgər məsləhətçiniz bu yaxınlarda təqaüdə çıxıbsa, tərəfdaş firmamızdan pulsuz ikinci rəy almaq üçün yaxşı vaxtdır. Starbucks -ın Nə Qədər Hissəsi Şimali Amerikadan Asılıdır? Qısa cavab budur ki, əksər hissəsi. ABŞ və Kanada mağazalarını əhatə edən Şimali Amerika seqmenti 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübündə Starbucks -ın 9,3 milyard dollarlıq gəlirinin 7,4 milyard dollarını təşkil etdi. Orada müqayisəli mağaza satışları 8,1% artaraq, beynəlxalq şirkət tərəfindən idarə olunan mağazalardakı 5,7% artımı üstələdi. Beləliklə, istehlakçı təzyiqi ilə üzləşən region həm də daha sürətlə böyüyən regiondur. Qiymət Nəyi Nəzərdə Tutur? Səhmdarlar bu artım üçün yüksək premium ödəyirlər. 2026-cı ilin iyun ayının sonunda Starbucks -ın P/E nisbəti 2016-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündən bəri qeydə alınan 37 rübün 33-dəki P/E səviyyəsindən yüksək idi. Səhmlər 2026-cı il oktyabrın 15-də , 2026-cı il avqustun 26-da əldə edilmiş son bir ilin ən yüksək bağlanışından 10,7% aşağı bağlandı. Mənfəətlilik hələ tam bərpa olunmayıb. 2026-cı ilin iyun ayında bitən on iki ay ərzində Starbucks bizim düzəliş edilmiş əsasda 10,1% əməliyyat marjası göstərdi, iki il əvvəl bu rəqəm 15,1% idi. Hazırkı səhm qiyməti bu marjaların bərpa olunmağa davam edəcəyini nəzərdə tutur. Son rüb bu proqnozu qismən dəstəkləyir: 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübündə eyni əsasda əməliyyat marjası 12,9% -ə yüksəldi, bir il əvvəl bu rəqəm 9,5% idi. Starbucks Səhm Sahibləri Nə Qədər Narahat Olmalıdırlar? İnvestorlar zəifləyən ABŞ istehlakçısını real, lakin yavaş-yavaş inkişaf edən bir risk kimi qəbul etməlidirlər. Rəhbərlik bu məsələni qəbul etsə də, bu, ABŞ mağaza ziyarətlərində hələ özünü göstərməyib. Hazırkı səhm qiyməti ABŞ mağaza ziyarətlərinin artmağa davam edəcəyini nəzərdə tutur. İkinci maliyyə rübündə illik müqayisədə daha kiçik bir yaxşılaşmadan sonra bir güclü marja qazancı rübü gələcəyə məhdud görünüş təqdim edir və rəhbərliyin öz proqnozu daha aşağı bir hədəf müəyyən edir. Starbucks 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündə ABŞ müqayisəli satış artımının 6,5% və ya daha yüksək olacağını gözləyir ki, bu da üçüncü maliyyə rübündəki 7,9% -dən aşağıdır. Sentyabr ayında Starbucks 2026-cı maliyyə ili üçün xalis yeni mağaza hədəfini 600-650-dən təxminən 440-a endirdi və Şimali Amerikada təxminən 250 zəif fəaliyyət göstərən qəhvə evini bağlayacağını bildirdi. Bu, təxminən 300 milyon dollarlıq restrukturizasiya xərcləri ilə nəticələnəcək və əksər bağlanışlar 2026-cı maliyyə ilinin sonuna qədər başa çatacaq. Starbucks səhmləri qeydə alınan son dörd bazar şokunun hər birində S&P 500 -dən daha çox düşdü. Buna 2022-ci il inflyasiya şoku zamanı 40% -lik sürüşmə daxil idi ki, bu da daha geniş indeks üçün təxminən 24% -lik azalma ilə müqayisə olunur. ABŞ müştəri ziyarətləri hələ də artır, lakin marja bərpası daha az sübut olunub, yalnız bir güclü rüb qeydə alınıb və bu qazancın bir hissəsi birdəfəlik tarif geri ödəmələrindən gəlir. ABŞ əməliyyat artımı və əməliyyat marjası Starbucks 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübü üçün növbəti hesabatını təqdim etdikdə izlənilməli əsas göstəricilər olaraq qalır. Məsləhətçiniz Təqaüdə Çıxdı? Qərar Verməzdən Əvvəl İkinci Rəy Alın Starbucks səhm sahiblərinin indi izləməli yeni bir riski var. Planınızı quran məsləhətçi işdən ayrıldıqda, planın hazırkı həyatınıza uyğun olub-olmadığını soruşmaq təbii bir andır. Boston -da yerləşən tərəfdaş firmamız Empirical Asset Management -in CIO -su, SEC -də qeydiyyatdan keçmiş investisiya məsləhətçisi Glenn Caldicott , sizin aktivlərinizin, ödənişlərinizin və gəlir planınızın pulsuz nəzərdən keçirilməsini təklif edir.