[P1] İlk baxışdan bu, asan müqayisə kimi görünür. [P2] Hər ikisi elektrikli avtomobillər satır. Hər ikisinin gələcək üçün iddialı planları var. Hər ikisi özlərini qlobal brendlərə çeviriblər. [P3] Lakin maraqlı hissə budur. İnvestorlar artıq iki EV şirkəti arasında seçim etmirlər. BYD Company (BYDDY +0.11%) səssizcə qlobal istehsal gücünə bənzəyən bir şey qurur, Tesla (TSLA -2.13%) isə investorlardan avtomobillərdən çox kənara baxmağı xahiş edir. [P4] Bəs bu gün hansı daha cəlbedici investisiya imkanı təklif edir? Cavab, əslində nə aldığınızı anlamaqla başlayır. [P5] BYD -nin investisiya vəziyyəti nisbətən sadədir. [P6] Şirkət Çin də böyük istehsal miqyası qurmuş, batareyalar və elektrikli avtomobillər sahəsində dərin təcrübə qazanmış və təchizat zəncirinin böyük hissəsini inteqrasiya etmişdir. İndi bu formulunu xaricə daşıyır. [P7] Bu dəyişiklik rəqəmlərdə artıq görünür. 2026-cı ilin birinci yarısında BYD xarici bazarlardan 181,3 milyard renminbi gəlir əldə etmişdir ki, bu da Çin dən əldə edilən 163,5 milyard RMB ilə müqayisədə daha çoxdur. Beləliklə, beynəlxalq gəlirlər ümumi gəlirin təxminən 53% -ni təşkil etmişdir. [P8] Və bu impuls sürətlənir. Avqust ayında BYD 440 293 yeni enerji avtomobili satmışdır ki, bu da illik müqayisədə 17,8% artım deməkdir. Xarici tədarüklər 134,5% artaraq 189 466 -ya çatmış, daxili satışlar isə 14,3% azalmışdır. [P9] Bu, Çin in EV bazarının getdikcə daha rəqabətli olması səbəbindən əhəmiyyətlidir. BYD -nin birinci yarımillik gəliri 7,1% azalmış, səhmdarlara aid xalis mənfəət isə 20,5% düşmüşdür. [P10] Buna görə də, uzunmüddətli sual BYD -nin daha çox avtomobil satıb-satmayacağı deyil. O, bunu açıq şəkildə edə bilər. Sual ondan ibarətdir ki, o, xərc üstünlüklərini, istehsal təcrübəsini və batareya texnologiyasını dünya miqyasında istifadə edə biləcəkmi – və bunu edərkən cəlbedici gəlirlər əldə edə biləcəkmi. [P11] Bu, çətin bir icra problemidir. Lakin bu, nisbətən əməli bir problemdir. BYD artıq beynəlxalq bazarlarda fabriklər və paylama şəbəkələri qurur. Məsələn, Macarıstan dakı ilk sərnişin avtomobili fabriki istehsala doğru irəliləyir, şirkət isə zamanla istehsal izini genişləndirməyi planlaşdırır. [P12] Əgər BYD uğur qazanarsa, Çin in şiddətli rəqabətli avtomobil bazarından daha az asılı ola bilər. [P13] BYD EV bazarında mövqeyini dərinləşdirərkən, Tesla fərqli bir istiqamətə gedir. Şirkət hələ də EV avtomobil istehsalçısı olsa da, investorlardan getdikcə daha çox onun avtomobil biznesindən kənara baxmaları xahiş olunur. [P14] Avtonom idarəetmə. Robotaksilər. Enerji saxlama. Optimus. Süni intellekt infrastrukturu. Bunlar Tesla -nın aktiv şəkildə üzərində işlədiyi sahələrdir. [P15] Ədalətli olmaq lazımdırsa, Tesla hələ də gəlirinin əsas hissəsini avtomobil satışından əldə edir. 2026-cı ilin ikinci rübündə avtomobil biznesi 28,2 milyard dollar gəlirinin 73% -ni təşkil etmişdir ki, bu da avtomobil tədarüklərinin 25% artaraq 480 126 ədədə çatması ilə dəstəklənmişdir. Şirkət mənfəətini bölüşdürməsə də, onların əsas hissəsinin avtomobil biznesindən gəldiyini güman edə bilərik. [P16] Buna baxmayaraq, Tesla getdikcə daha çox səylərini yeni müəssisələrinə yönəldir. O, robotaksi xidmətlərini tətbiq edir, humanoid robotlarını istehsal etmək üçün yeni bir fabrik qurur və öz yarımkeçirici istehsalına doğru irəliləyir. Bu il həmçinin 25 milyard dollardan çox kapital xərcləri (capex) ayırır ki, bu da əsasən bu müəssisələri genişləndirmək üçündür. [P17] Başqa sözlə, investorlar Tesla -nı iki hissəli bir biznes kimi görə bilərlər. Bir səviyyədə, gəlirli EV biznesi mənfəət əldə etməyə davam edəcək. Bu mənfəətlər, gələcək böyümə sahələri olacaq daha gənc müəssisələri maliyyələşdirəcək. [P18] Bu, Tesla -nın avtomobil sənayesindəki rəqibləri ilə müqayisə olunmayan yüksək səhm qiymətləndirməsini izah edə bilər. Bu yazının yazıldığı vaxta görə, Tesla səhmləri 12,4 qiymət-satış (P/S) nisbətində ticarət olunur ki, bu da BYD -nin 1,3 P/S nisbətinə nisbətən böyük bir premiumdur. [P19] Qısası, investorlar Tesla -nın gələcəyi üçün ödəniş edirlər. [P20] Sadə bir cavab yoxdur, çünki hər iki şirkət fərqli növ mərc oyunlarını təmsil edir. [P21] BYD dünya miqyasında genişlənən sübut olunmuş bir əməliyyat modelinə mərcdir. Digər tərəfdən, Tesla şirkətin avtomobil istehsalçısından daha böyük bir şeyə çevriləcəyinə mərcdir. [P22] Cari gəlirləri, qiymətləndirməni və mürəkkəbləşməyə aparan görünən yolu prioritetləşdirən investorlar üçün BYD daha ənənəvi bir fürsət təklif edir. Transformasiyaedici yeni bizneslərin mümkünlüyü üçün əhəmiyyətli dərəcədə daha çox ödəməyə hazır olan investorlar üçün Tesla daha böyük seçim imkanı təklif edir. [P23] Nəticədə, investorlar uzunmüddətli uğur üçün biznes modelinə daha çox güvəndikləri şirkəti seçməlidirlər.