Bu, sizə hədiyyə edilmiş Mint Premium məqaləsidir. Oxşar hekayələrdən zövq almaq üçün abunə olun. Ötən həftə investorlar süni intellekt ticarətinin əsas ideyalarını şübhə altına aldılar və bazar vəziyyəti pisləşdi. Bu, çip və digər süni intellekt təminatçılarında enişləri almaq üçün qızıl fürsət ola bilər. Biz narahatlıqları azaltmağa çalışmırıq. Faiz dərəcələrinin möhtəşəm yüksəlişi – bu ayın əvvəlində 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyinin 5,36% -ə çatması, sonra isə soyuması – borcdan asılı şirkətlərin perspektivləri ilə bağlı artan şübhələrə səbəb oldu. Süni intellekt model şirkətlərinə hesablama gücü icarəyə verən CoreWeave şirkətinin istiqrazlarının gəlirliliyi 15%-dən yuxarı qalxdı (və səhmləri həftə ərzində təxminən 25% azaldı), bu da dünyanın ilk trilyonçusundan "yikes" reaksiyasını qazandı. Deutsche Bank -dan Jim Reid yazır: “Bu, süni intellekt qorxusu fonunda bazarda ilk böyük silkələnmə deyil, lakin biz sadəcə sərbəst pul axını əvəzinə borc hesabına maliyyələşdirilən kapital xərcləri dövrünə keçdikcə, kredit qiymətlərinin hərəkətinə getdikcə daha çox hörmət etməliyik”. Başqa sözlə: süni intellektin qurulması üçün böyük miqdarda kapital tələb olunacaq və daha yüksək faiz dərəcələri və daha geniş kredit spredləri şirkətlər üçün kredit bazarlarına çıxışı daha da bahalaşdıracaq. Süni intellekt sahəsindəki şirkətlər də səhm bazarlarına baxır, OpenAI və Anthropic hər ikisi ictimaiyyətə açılmağı planlaşdırır. Lakin orada da problemlər görürük. Ötən həftə Anthropic -in üçüncü rübdə gəlirlərinin ikinci rüblə müqayisədə 45% artdığı bildirildi ki, bu da açıq-aydın təsir edicidir. Lakin bu, ikinci rübdə müşahidə olunan üçrəqəmli rübdən-rübə artımından aşağıdır və bu da Anthropic -in dəyərləndirilməsi ilə bağlı narahatlıqlara səbəb olur. Bazar süni intellektin maliyyələşdirilməsi ilə bağlı narahatlıqları anlamağa çalışarkən, Evercore ISI -dən Nicholas Amicucci yazır: “Anthropic-in təsvir olunan gəlir profili gözləntiləri doğrultmadı, bu da süni intellekt impulsunu daha da zəiflətdi”. Anthropic və OpenAI süni intellekt ekosisteminin böyük bir hissəsini dəstəkləyir və onlar ən yaxşı süni intellekt modellərini yarada bilərlər. Lakin digər modellər də demək olar ki, eyni dərəcədə yaxşı olarsa, şirkətlər və istehlakçılar Claude və ChatGPT üçün yüksək qiymət ödəmək istəməyəcəklər. Bəs onda məlumat mərkəzləri və çiplər üçün kim ödəyəcək? Beləliklə, yarımkeçiricilər dəhşətli bir dövr keçirdi, iShares Semiconductor birja ticarət fondu ardıcıl doqquz sessiya ərzində 15% itirərək düşdü. Lakin onun sahiblərinə başsağlığı səbəti göndərməyə ehtiyac yoxdur, çünki ETF il ərzində hələ də 60% yüksəkdir. Əslində, bu həftənin mövzularından biri qalib səhmlərin zərər çəkməsi, uduzanların isə nadir hallarda günəş işığı görməsi idi. Cava Group , Lululemon Athletica və Nike kimi nifrət edilən adlar cümə axşamı və cümə günü güclü şəkildə yüksəldi. Əvvəllər bu sütunda süni intellektin yavaşlamasına qarşı ən yaxşı hedge kimi vurğulanan istehlak malları sektoru həftə ərzində 5% artdı. Nəticədə, indeks performansı kəskin şəkildə dəyişdi. Nasdaq Composite həftə ərzində 4,3% azaldı, S&P 500 yalnız 1,9% itirdi, Dow Jones Industrial Average isə əslində 0,5% yüksək idi. Bu hərəkəti anlamağın ən aydın yollarından biri, bazarın ən yaxşı performans göstərənlərini izləyən iShares MSCI USA Momentum Factor ETF -ə baxmaqdır. O, həftənin hər günü düşərək 8% itirdi və iyul ayından bəri ən pis nəticəsini göstərdi. O zaman bu qırğın süni intellektə fokuslanmış Situational Awareness hedge fondu tərəfindən məcburi satışlarla sürətləndirilmişdi – və cümə axşamı süni intellektlə əlaqəli başqa bir fondun iflasa uğraması ilə bağlı təsdiqlənməmiş şayiələr yayılırdı. Daha geniş məqam ondan ibarətdir ki, süni intellekt qalibləri çox populyar hedge fondu aktivlərinə çevrilib, bu da kəskin enişlərin məcburi satışlarla qarşılanmasına və daha da enişlərə səbəb olmasına gətirib çıxarır. Bu cür fondlar ümumiyyətlə öz risklərini sığortaladıqları üçün, yarımkeçiricilərdəki uzun mövqeləri Nike və Cava kimi səhmlərdəki qısa əməliyyatlarla birləşdirəcəklər. Uzun/qısa hekayənin qısası: hazırda süni intellekt ticarəti ilə bağlı narahat olmaq üçün fundamental səbəblər var, lakin vəziyyət hər şeyi idarə edir. 3Fourteen Research -dən Warren Pies yazır: “Qorxu havada dolaşır. Riski azaltmaq ağıllı olub-olmamasından asılı olmayaraq, bu fon daha taktiki mövqeləşdirmə və əlavə bir doza paranoyya tələb edir.” Və ya Baird -in texnologiya strateqi Ted Mortonson bizə deyir: “Düşən bıçağı yerə dəyib fırlanmağı dayandırana qədər tutmazsan.” Mortonson süni intellektdə və bir çox süni intellekt təminatçılarında, xüsusilə də digər şirkətlərə süni intellekti inteqrasiya etməyə və istifadə etməyə kömək edən və münasib qiymətləndirmələrlə ticarət edilən Microsoft və ServiceNow kimi adlarda böyük potensial görür. O deyir: “Onlar artıq müəssisəyə daxil olublar, bu da o deməkdir ki, oyun onların itirməsi üçündür.” Lakin o vurğulayır ki, satışlar ağırlaşdıqda, ağıllılar daha yüksək yerlər axtarırlar. Mortonson deyir: “Bu bazar yenidən əsaslara qayıdana qədər mən sadəcə Berkshire alıram.” Bu, sağlam bir strategiyadır. Lakin süni intellekt enişini almaq üçün kənarda gözləyən oxucular üçün – bəs nəyi gözləyirsiniz? Bütün Biznes Xəbərləri , Bazar Xəbərləri , Son Xəbərlər və Ən Son Yeniləmələri Live Mint -də əldə edin. Gündəlik Bazar Yeniləmələrini almaq üçün Mint News Tətbiqini yükləyin.