İnvestorların artan inflyasiya ilə bağlı narahat olmaq üçün əsaslı səbəbləri var. Axı, ABŞ Fed eyni zamanda qiymətləri və iş yerlərini balansda saxlamalıdır, lakin indiyə qədər heç biri onun xeyrinə irəliləmir. Təzə CPI və PPI göstəriciləri Federal Ehtiyat Sistemini çətin vəziyyətdə qoyub. Zəifləyən iş bazarı ehtiyatlı olmağı tələb etsə də, davamlı qiymət təzyiqləri inflyasiya ilə mübarizənin bitmədiyini göstərir. Keçən ay Fed faiz dərəcələrini 25 baza bəndi artıraraq 3,75%-4,00% aralığına çatdırdı. CME Group-un FedWatch Tool -a görə, bazarlar 2027-ci ilin sonuna qədər təxminən 79 baza bəndi sərtləşmə gözləyirdi. Lakin bu göstərici son inflyasiya məlumatlarından əvvəl idi. Sentyabrın CPI hesabatı inflyasiyanın daha sürətlə artdığını göstərir. İstehsalçı qiymətləri indi daha kəskin şəkildə artıb. Bəs faiz artımı yenidən gündəmdədirmi? Əvvəlcə inflyasiyanın nə qədər yüksək olduğuna baxaq. Yanacaq inflyasiyanı artırır. Əmək Departamenti bildirib ki, benzinin qiymətlərinin kəskin artması səbəbindən istehlakçı qiymətləri sentyabrda sürətlənib. CPI avqustda 0,4% artdıqdan sonra ay ərzində 0,6% yüksəlib. Bu, iqtisadçıların gözləntilərinə uyğun idi. İllik əsasda inflyasiya 3,4%-dən 3,7%-ə yüksəlib ki, bu da bazar proqnozu olan 3,6%-dən yuxarıdır. Tək enerji indeksi ay ərzində 5,2% , il ərzində isə 20,4% artıb. Qida və enerjini istisna edən əsas CPI sentyabrda 0,3% artıb ki, bu da avqust göstəricisinə uyğundur. İl ərzində əsas inflyasiya 2,4%-dən 2,6%-ə yüksəlib. İstehsalçı qiymətləri vəziyyəti daha da gərginləşdirdimi? ABŞ-da istehsalçı qiymətləri 2026-cı ilin sentyabrında əvvəlki ayla müqayisədə 1,3% artıb. Bu, 2022-ci ilin martında Rusiyanın Ukraynaya təcavüzünün başlamasından bəri ən kəskin artımdır. Bu, həm də qeydə alınan ikinci ən yüksək artımdır. Əsas sürücü enerji idi. ABŞ istehsalçıları üçün xərclər ay ərzində 10,8% artıb. Yaxın Şərqdəki müharibədən qaynaqlanan qlobal enerji şoku rol oynadı. Rusiya neft emalı zavodlarındakı fasilələr fonunda sıx dizel bazarları da təsir etdi. Qida və enerjini istisna edən əsas istehsalçı qiymətləri 0,7% artıb. Gözləntilər 0,3% idi, avqust artımı isə 0,2% idi. Bu, aprel ayından bəri ən böyük artım idi. Bəs FedWatch ehtimalları indi nə deyir? Cümə axşamı PPI məlumatlarının açıqlanmasından sonra, CME FedWatch Tool oktyabrın 27-28-də keçiriləcək iclasda faiz artımına fasilə verilməsi ehtimalını 66,2% göstərir. Bu ayın əvvəlində artım ehtimalı 18% -ə yaxın idi, indi isə 33,8% -ə yüksəlib. Bazar hələ də yekdil qərar qəbul etməyib. CPI məlumatlarından sonra Wall Street düşdü, dollar irəlilədi və xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi artdı. Dollar indeksi 102,65 ətrafında ticarət edərkən, qızıl və gümüş təzyiq altında qaldı. İnflyasiyanın artmasından sonra faiz artımı gözləntiləri nədir? Bazarda hələ də aydın bir konsensus yoxdur və növbəti bir neçə məlumat nöqtəsi vəziyyəti dəyişə bilər. Yüksək inflyasiya hələ qısa müddətli ssenarini yenidən yazmayıb. Əksər iqtisadçılar hələ də oktyabrda fasilə və dekabrda artım gözləyirlər. Bu, növbəti bir neçə həftənin məlumatlarını diqqət mərkəzinə gətirir. Bu ayın əvvəlində açıqlanan sentyabr iclasının protokolları bunun səbəbini izah edir. Əksər iştirakçılar ilin sonuna qədər başqa bir artımın uyğun ola biləcəyini bildirdilər. Lakin onlar açıq fikirli qaldılar. Gələcək qərarların daxil olan məlumatlardan asılı olduğunu söylədilər. Fed əməkdaşları da inflyasiya risklərinin yuxarıya doğru meylli olduğunu görürlər. Onlar inflyasiyanın yalnız 2029-cu ildə 2% -ə çatacağını gözləyirlər. Fed sədri Kevin Warsh tez-tez inflyasiyanın onun birinci prioriteti olduğunu söyləyib. Lakin faiz dərəcələrinin növbəti addımı barədə az danışıb. Bəs Fed -i nə dayandıra bilər? İş məlumatları. ABŞ iqtisadiyyatı sentyabrda cəmi 29 000 yeni iş yeri əlavə edib ki, bu da 90 000 proqnozundan xeyli aşağıdır. İşsizlik səviyyəsi 4,2% -ə yüksəlib. Əgər işə qəbul daha da zəifləsə və inflyasiya sabitləşsə, dekabr artımı gücünü itirə bilər. Lakin yüksək CPI və PPI göstəriciləri bunu çətinləşdirir. İnvestorlar növbəti nəyə diqqət etməlidirlər? İqtisadçılar sentyabrda əsas PCE -nin ay ərzində 0,3%-dən 0,4%-ə yüksələcəyini gözləyirlər. Bu, illik göstəricini avqustdakı 3,0%-dən 3,1%-ə çatdıracaq. Reuters qeyd edib ki, istehsalçı qiymətləri məlumatları bu təxminləri dəyişə bilər. PCE hesabatı oktyabrın 29-da , FOMC iclasının oktyabrın 28-də başa çatmasından bir gün sonra açıqlanacaq. Bu o deməkdir ki, Fed qərar verməzdən əvvəl onu görməyəcək. ABŞ-da aralıq seçkilər digər əsas hadisədir. Nəticə olaraq, inflyasiya “şahinlərə” yeni sursat verib. Zəif işə qəbul Fed -in əks çəkisidir. Fasilə hələ də əsas ssenaridir, lakin fərq azalıb. Növbəti bir neçə məlumat nöqtəsi nə qədər olacağını müəyyən edəcək.