Süni intellekt (Sİ) ticarəti inkişaf etməkdə olan bazarlarda sürətini itirmə əlamətləri göstərir, bu da investorları bazar qazanclarının növbəti mərhələsinin texnologiyadan kənar sektorlardan gələ biləcəyini yenidən qiymətləndirməyə sövq edir. Jefferies 2026-cı il oktyabrın 15-də dərc etdiyi “GREED & fear: K-shaped stresses, AI tremors and the Houthis” adlı hesabatında bildirir ki, Sİ ilə əlaqəli səhmlərdən gəlirlər yavaşladıqca və bir neçə qeyri-Sİ sektoru daha güclü performans göstərdikcə bazar liderliyi genişlənir. Bu dəyişiklik, 2026-cı ilin iyun ayına qədər 81% qazanc əldə edən inkişaf etməkdə olan bazar Sİ səhmlərindəki müstəsna rallidən sonra baş verir. Lakin hesabatda qeyd olunur ki, bu səhmlərdən gəlirlər ilin ikinci yarısında yavaşlayıb. Bu, qiymətləndirmələr, gəlir gözləntiləri və dar bir texnologiya şirkətləri qrupunda cəmləşmiş rallinin davamlılığı ilə bağlı suallar doğurur. Niyə investorlar Sİ-dən kənara baxırlar? Jefferies -in qiymətləndirməsi qlobal Sİ infrastruktur bumunun xərcləri və yüksək qiymətləndirmələri əsaslandırmaq üçün tələb olunan gəlir artımı ilə bağlı artan narahatlıqlar fonunda ortaya çıxır. Əlaqədar bir təhlildə, brokerlik şirkəti qlobal Sİ səhmləri üçün gəlir artımının 2026-cı ildə təxminən 100% -dən 2027-ci ildə 30% -ə və 2028-ci ildə 22% -ə qədər yavaşlayacağını gözləyir. Müqayisə üçün, Sİ xaricindəki qlobal səhmlər üçün gəlir artımının 2026-cı ildə 16% -dən 2027 və 2028-ci illərdə hər ikisində 9% -ə qədər azalacağı proqnozlaşdırılır. Qiymətləndirmələr də daha geniş investisiya kainatını dəstəkləyir. Jefferies -ə görə, qlobal Sİ səhmləri bərabər çəkili əsasda gələcək gəlirlərin 23 qatı ilə ticarət edir, Sİ xaricindəki səhmlər səbəti üçün isə bu rəqəm 13 qatdır . OXUMALISINIZ: Hindistan Sİ-yə ABŞ -dakı 757 milyard dollar a qarşı cəmi 15 milyard dollar investisiya qoyub: Niyə özəl kapital vacibdir? Baxmayaraq ki, bu qlobal təxminlər inkişaf etməkdə olan bazar gəlirlərini birbaşa müəyyən etmir, onlar investorların Sİ ilə ən sıx əlaqəli şirkətlərdən kənarda imkanları niyə araşdıra biləcəyini vurğulayır. Yarımkeçiriciyə məruz qalma əhəmiyyətli olaraq qalır. Cəmləşmiş Sİ investisiyalarından uzaqlaşmaq mütləq texnologiya səhmlərindən imtina etmək demək deyil. Yarımkeçirici istehsalçıları məlumat mərkəzləri və qabaqcıl hesablama üçün tələb olunan çipləri və komponentləri təmin edərək Sİ infrastruktur xərclərinin mühüm faydalananları olaraq qalırlar. Jefferies -ə görə, TSMC , Samsung Electronics və SK Hynix birlikdə 14 oktyabr tarixinə MSCI AC Asia ex-Japan Index -in 32,1% -ni təşkil edirdi. Lakin brokerlik şirkətinin Asiya (Yaponiya istisna olmaqla) uzunmüddətli səhm portfelində bu üç şirkətə birlikdə 16% pay ayrılmışdı. Bu fərq, portfel menecerlərinin daha geniş bazara nisbətən konsentrasiyanı məhdudlaşdırarkən Sİ təchizat zəncirinə necə məruz qala biləcəyini göstərir. HƏMÇİNİN OXUYUN: BT İzahı: Yeni Bağlanış Hərrac Sistemi yenidən işlənəndən sonra investorlar üçün nə dəyişir? İnvestorlar növbəti olaraq hara baxa bilərlər? Jefferies -in portfel mövqeyi Sİ ilə əlaqəli bazarlara eksklüziv diqqət yetirməkdən daha çox, daha geniş regional yanaşma təklif edir. Brokerlik şirkətinin Hindistan a tövsiyə olunan payı 12% təşkil edirdi, bu da etalon çəkisinin 10,9% -nə qarşıdır. Çin ə etalon çəkisinin 19,9% -nə qarşı 22% tövsiyə olunan çəki ayrılmışdı, Honq Konq un tövsiyə olunan payı isə 3,2% -ə qarşı 6% idi. Bu paylar Jefferies -in portfel strategiyasını əks etdirir, bu bazarların üstün performans göstərəcəyinə zəmanət deyil. İnvestorlar üçün yaranan tendensiya bazar liderliyinin potensial genişlənməsidir. Əsas məqamlar qiymətləndirmələr, gəlir görünürlüyü, sektor şaxələndirilməsi və Sİ ekosistemindən kənardakı şirkətlərin davamlı böyümə təmin etmək qabiliyyəti olacaq. Sİ ilə əlaqəli gəlirlərin yavaşlaması başqa yerlərdə imkanlar yarada bilər, lakin bu, texnologiya rallisinin bitdiyini öz-özlüyündə sübut etmir. OXUYUN: Hindistan milyarder ailə ofisləri 2026-cı ildə maliyyələşmənin 50% artması ilə Sİ bahislərini artırır: Hesabat