[P1] Yüksək gəlirli dividend səhmlərinə investisiya etmək bazar iştirakı və passiv gəlir kimi ikiqat fayda təklif edir. Lakin bir şirkət dividend ödənişini azaltdıqda, passiv gəlir axını da azala bilər. [P2] Yüksək gəlirli dividend səhmləri olan birja ticarət fondları (ETF) səhmlər səbəti üzrə passiv gəlir toplamaq üçün effektiv bir yol ola bilər, bununla da bir və ya bir neçə şirkətin dividend ödənişlərini azaltması riskini azaldır. [P3] Bu yazının hazırlandığı vaxta qədər Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) ilin əvvəlindən (YTD) 21,7% artaraq, Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) -in 10,9%-lik qazancını üstələyib. Bu, kağız üzərində oxşar səslənən iki ETF üçün böyük bir fərqdir. Bundan əlavə, Schwab ETF -in gəlirliliyi 3,2% olduğu halda, Vanguard ETF -in gəlirliliyi 2,4%-dir. [P4] Budur, Schwab U.S. Dividend Equity ETF -in bu il Vanguard High Dividend Yield ETF -dən niyə daha yaxşı performans göstərdiyi və Vanguard ETF -in indi niyə daha yaxşı uzunmüddətli alış olduğu. [P5] Schwab U.S. Dividend Equity ETF -in güclü YTD performansının əsas səbəbi onun enerji səhmlərindəki yüksək konsentrasiyasıdır. Enerji sektoru yeni bir rekord səviyyəyə çatıb və bu yazının hazırlandığı vaxta qədər YTD 50,2% artıb – bu il ən yaxşı performans göstərən sektor olub. [P6] Schwab ETF -in enerji sektorunda 14,1% çəkisi var – bu, S&P 500 (^GSPC) -ün 3,4% çəkisindən xeyli yüksəkdir. Lakin Schwab ETF enerji sektoruna məruz qalmasını kəskin şəkildə azaldıb. Mart ayının sonunda Schwab ETF -in 23,9%-i enerji səhmlərinə yatırılmışdı. [P7] Schwab ETF yüksək gəlirli dividend səhmlərinin performansını əks etdirən Dow Jones U.S. Dividend 100 Index -ə əsaslanır. İndeks rüblük olaraq yenidən balanslaşdırılır, tez-tez qiymətləri dividend artım sürətini üstələyən, bununla da gəlirliliyi sıxan və qiymətlərinin aşağı düşməsi səbəbindən gəlirliliyi artan sənaye lideri şirkətlərə keçən “qaynar” səhmlərdən çıxır. Nəticədə, Schwab ETF -in 30 sentyabr tarixinə portfel dövriyyə dərəcəsi 40,6% olduğu halda, Vanguard ETF -in 31 oktyabr 2025-ci maliyyə ilinin sonuna qədər cəmi 11,3% olub. [P8] Yüksək dövriyyə dərəcəsi Schwab U.S. Dividend Equity ETF -in enerji sektorundakı çəkisinin sektorun üstün performansı ilə paralel olaraq azalmasına səbəb olub. İndi səhiyyə – başqa bir yüksək gəlirli sektor – ETF -in 20,7%-ni, istehlak malları isə 20,4%-ni təşkil edir. Bu, S&P 500 -ün işləmə tərzinin tam əksidir. Bu bazar kapitallaşması ilə çəkilən indeks qaliblərinin irəliləməsinə imkan verir, buna görə də texnologiya sektoru indi 39,7% çəki ilə S&P 500 -ə hakimdir. [P9] Vanguard High Dividend Yield ETF Schwab U.S. Dividend Equity ETF -dən daha az gəlir yönümlüdür. Onun ən böyük payı 6,9% çəki ilə Broadcom (AVGO) , ardınca 3,8% çəki ilə JPMorgan Chase (JPM) -dir. Broadcom və JPMorgan Chase əvvəllər daha yüksək gəlirli idi, lakin hər iki səhm son illərdə bir neçə dəfə artıb, bu da Broadcom -un gəlirliliyini cəmi 0,7%-ə, JPMorgan Chase -i isə 2%-ə endirib. Beləliklə, Schwab U.S. Dividend Equity ETF Broadcom -u gəlirliliyi çox aşağı düşdükdə portfelindən çıxarardı, Vanguard High Dividend Yield ETF isə onu saxladı, bu da Broadcom -un böyük qazanclarını nəzərə alaraq özünü doğrultdu. [P10] Vanguard High Dividend Yield ETF FTSE All-World High Dividend Yield Index -ə əsaslanır, bu indeks orta səviyyədən yüksək dividend gəlirliliyinə əsaslanaraq səhmləri süzgəcdən keçirmək üçün proqnozlaşdırılan dividend gəlirliliyi sıralama prosesindən istifadə edir və sonra onları bazar kapitallaşmasına əsasən çəkiləndirir. Broadcom bir qədər anomaliyadır. O, illər əvvəl aqressiv dividend artımları və əvvəlki yüksək gəlirliliyi sayəsində bu süzgəclərdən keçmişdi. Lakin Broadcom -un bazar kapitallaşması 2022-ci ilin sonunda 234 milyard dollar dan bu gün 1,66 trilyon dollar a yüksəlib ki, bu da dünyanın ən dəyərli bankı olan JPMorgan Chase -in demək olar ki, iki qatıdır. Müqayisə üçün, Schwab U.S. Dividend Equity ETF -də şirkətlər bazar kapitallaşmasına görə sıralanmır, çünki Dow Jones U.S. Dividend 100 Index modifikasiya edilmiş bazar kapitallaşması çəkiləndirmə sistemindən istifadə edir. [P11] Schwab ETF -dən daha çox qaliblərinin irəliləməsinə imkan verməklə yanaşı, Vanguard High Dividend Yield ETF -in sektor çəkiləri nəzərəçarpacaq dərəcədə fərqlidir. Schwab ETF -in səhiyyə, istehlak malları və enerji səhmlərində birlikdə 55% çəkisi olduğu halda, Vanguard ETF -in bu üç sektorda birlikdə çəkisi cəmi 31,3%-dir – bu, S&P 500 -ün birlikdə 17,1% çəkisindən hələ də xeyli yüksəkdir, lakin Schwab ETF qədər konsentrasiyalı deyil. Vanguard ETF -in maliyyə sektorunda 21,1%, texnologiyada 13,7% və sənayedə 13,7% əhəmiyyətli çəkisi var. Bu sektorlar səhiyyə və istehlak mallarından daha dövri və daha az gəlirlidir, lakin uzunmüddətli perspektivdə daha sürətli böyüməyə meyllidirlər. [P12] Vanguard High Dividend Yield ETF Schwab U.S. Dividend Equity ETF -dən daha balanslı sektor çəkilərinə malikdir ki, bu da Vanguard High Dividend Yield ETF -ə son üç və beş illik dövrlərdə Schwab U.S. Dividend Equity ETF -i üstələməyə kömək edib – hətta Schwab ETF -dən daha yüksək dividendlər nəzərə alındıqda belə. [P13] Hər iki ETF bir çox yüksək gəlirli dəyər səhmlərini əhatə edir. Lakin Vanguard High Dividend Yield ETF cari gəlirliliyə daha az, bütün bazar sektorlarında keyfiyyətli qazanc artımına daha çox diqqət yetirir. Onun daha aşağı dövriyyə dərəcəsi qaliblərinin irəliləməsinə daha yaxşı imkan verir, halbuki Schwab ETF səhmlərin alqı-satqısına daha çox meyllidir. Bu səbəblərə görə, mən Vanguard High Dividend Yield ETF -in uzunmüddətli perspektivdə Schwab U.S. Dividend Equity ETF -i üstələyəcəyini və onu indi daha yaxşı alış edəcəyini gözləyirəm.