[P1] Sosial media sadə status yeniləmələrindən vizual kəşfiyyat və icma intellektinin mürəkkəb mənzərəsinə keçib. Pinterest (PINS -3.52%) və Reddit (RDDT -2.02%) arasında seçim etmək çox fərqli istifadəçi davranışlarına baxmağı tələb edir. [P2] Pinterest istifadəçilərə vizual axtarış platforması vasitəsilə alış-veriş və DIY layihələri üçün ilham tapmağa kömək edir. Reddit istifadəçilərin maraqlarını müzakirə etdiyi və bilik mübadiləsi apardığı böyük niş icmalar şəbəkəsi kimi fəaliyyət göstərir. Hər iki şirkət reklam modellərini genişləndirir və bu da onları 2026-cı ildə diqqətiniz üçün maraqlı rəqiblərə çevirir. [P3] Pinterest 640 milyondan çox aylıq aktiv istifadəçisi olan vizual axtarış platformasını idarə edir. Şirkət demək olar ki, bütün gəlirlərini reklamdan əldə edir, əsasən pərakəndə satış və qablaşdırılmış istehlak malları sahələrində cəmləşir. Son illik hesabatında şirkət, brendlərdən və pərakəndə satıcılardan gələn kommersiya məzmununun platforma strategiyasının mərkəzində olduğunu vurğulayıb. [P4] Sosial media səhmlərinə investisiya mənzərəsində Pinterest reklamverənləri cəlb etmək qabiliyyətindən çox asılıdır. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 4,2 milyard dollar a çataraq, illik təxminən 15,8% artım tempi nümayiş etdirib. Şirkət təxminən 416,9 milyon dollar xalis gəlir əldə etdiyini bildirib ki, bu da təxminən 9,9% xalis marja ilə nəticələnib. [P5] 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti 0,1x təşkil edib. Şirkətin ümumi borcunu səhmdar kapitalı ilə müqayisə edən bu nisbət, borc vəsaitlərindən mühafizəkar istifadəni göstərir. Əməliyyatlar və əsas vəsaitlər üçün ödənişlərdən sonra qalan pul vəsaitləri olan sərbəst pul axını təxminən 1,3 milyard dollar a çatıb. Qeyd edək ki, səhm əsaslı kompensasiya əməliyyat pul axınının təxminən 68,6% -ni təşkil edib ki, bu da hesabatda göstərilən pul vəsaitlərinin yaranmasını şişirdir, çünki səhm əsaslı kompensasiya pul axını hesabatında geri əlavə olunan qeyri-pul xərcidir. [P6] Reddit milyonlarla aktiv icmanın paylaşımlar və şərhlər mübadiləsi üçün platforma təqdim edir. Şirkət, maşın öyrənməsi və süni intellekt təlimi üçün geniş həcmli söhbət məlumatlarını lisenziyalaşdıraraq gəlirlərini şaxələndirir. Lakin, illik gəlirinin təxminən 91% -dən 94% -nə qədəri hələ də üçüncü tərəf reklamlarından asılıdır ki, bu da hazırda az sayda əsas reklamverənlər arasında cəmləşib. [P7] 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 2,2 milyard dollar a çataraq, əvvəlki illə müqayisədə təxminən 69,4% artım göstərib. Reddit təxminən 529,7 milyon dollar xalis gəlir əldə edib ki, bu da əvvəlki zərərlərdən əhəmiyyətli bir dönüşdür. Bu performans dövr üçün təxminən 24,1% sağlam xalis marjanı təmsil edir. [P8] 2025-ci ilin dekabr ayına olan məlumata görə, şirkət borc/kapital nisbətini 0,0x olaraq bildirib. Şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini qısamüddətli aktivləri ilə nə qədər asanlıqla ödəyə biləcəyini göstərən cari nisbət təxminən 11,6x təşkil edib. Sərbəst pul axını təxminən 684,2 milyon dollar olub. Qeyd edək ki, səhm əsaslı kompensasiya əməliyyat pul axınının təxminən 49,7% -ni təşkil edib ki, bu da hesabatda göstərilən pul vəsaitlərinin yaranmasını şişirdir, çünki səhm əsaslı kompensasiya pul axını hesabatında geri əlavə olunan qeyri-pul xərcidir. [P9] Pinterest Z nəslinin nümayəndələri kimi gənc demoqrafik qruplar arasında istifadəçi cəlbediciliyini qorumaq çətinliyi ilə üzləşir. Şirkət həmçinin Meta Platforms , Alphabet və Amazon kimi nəhəng platformalara qarşı reklam gəlirləri uğrunda rəqabət aparmalıdır. Bundan əlavə, Pinterest süni intellektin tətbiqinə üstünlük vermək üçün yenidənqurma planını həyata keçirir ki, bu da əməliyyatlara potensial pozulmalar daxil olmaqla icra riskləri daşıyır. [P10] Reddit az sayda əsas reklamverənlərdən çox asılıdır və onlardan hər hansı birini itirmək onun maliyyə nəticələrinə zərər verə bilər. Platforma həmçinin minlərlə aktiv icmasını idarə etmək üçün könüllü moderatorlardan asılıdır və onların fəaliyyətsizliyi platformanın qeyri-sabitliyinə səbəb ola bilər. Əlavə olaraq, Reddit Amazon və Alphabet tərəfindən təmin edilən bulud infrastrukturunda fəaliyyət göstərir ki, bu da onu bu provayderlərdən gələn hər hansı xidmət pozulmalarına və ya qiymət dəyişikliklərinə qarşı həssas edir. [P11] Pinterest gəlirlər əsasında daha cəlbedici qiymətləndirilsə də, Reddit sürətli gəlir artım trayektoriyası səbəbindən əhəmiyyətli bir premium tələb edir. [P12] Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat provayderlərindən fərqlənə bilər. [P13] Pinterest yetkin bir vizual kəşf platformasına çevrilib, layiqli istifadəçi və gəlir artımı göstərir. Onun istifadəçiləri tez-tez platformadan güclü alış niyyəti ilə istifadə edirlər ki, bu da, şübhəsiz ki, baxış seanslarını Pinterest -in pay ala biləcəyi satışlara çevirməyi asanlaşdırır. İstifadəçilər ayda 80 milyarddan çox axtarış edirlər ki, bunun da yarısından çoxu kommersiya xarakterlidir. Lakin şirkət süni intellektə tam keçmək üçün biznesini yenidən qurarkən həlledici bir anla üzləşir. Keçən ay o, vizual axtarışın gücündən istifadə edən reklam performansı xüsusiyyəti olan Visual Search Ads -i təqdim etdi. Keçən həftə isə Amazon -dan gələn James Dibbo -nun yeni maliyyə direktoru təyin olunduğunu elan etdi. Lakin yeni texnologiyanın tətbiqi və yeni rəhbərliyin işə başlaması vaxt, xərc və qeyri-müəyyənliklə bağlıdır – cari və ya potensial investorların nəzarət etməli olduğu bir məqamdır. [P14] Reddit son gəlir artımı baxımından Pinterest -i üstələyir və indi möhkəm şəkildə gəlirlidir, baxmayaraq ki, 2025-ci maliyyə ilində sərbəst pul axını Pinterest -dən geri qalır. O da süni intellektə tam keçir, lakin fərqli bir şəkildə. Reddit geniş insan söhbətləri arxivini süni intellekt şirkətlərinə lisenziyalaşdırır ki, bu da hesablana bilməyən bir üstünlük ola bilər və həmçinin reklam seqmentinin müştəri konsentrasiyası riskini kompensasiya edə bilər. [P15] Reddit böyüməyə və bəlkə də süni intellektin inkişafı və tətbiqinə yan qapıdan bir mərcdir, lakin səhminə sahib olmaq üçün bir qədər daha yüksək premium ödəməli olacaqsınız. Son artım performansını nəzərə alsaq, bu, yəqin ki, dəyərli olacaq, lakin hamar bir yüksəliş olmayacaq. Pinterest çox güman ki, ucuz qiymətə ticarət edərkən bir dönüş nöqtəsi yaradır, lakin investorlar səbirli olmalı və növbəti bir neçə il ərzində onun irəliləyişini diqqətlə izləməlidirlər.