[P1] Texnologiya səhmləri bir sessiyada bir trilyon dollardan çox dəyər itirərkən, neft və xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi artdı. Buna baxmayaraq, Nvidia-nın CEO-su Berlin də süni intellektin gələcəyi ilə bağlı sakit əminlik nümayiş etdirirdi. Onun bu əminliyinin satışları həqiqətən tətikləyən qüvvələri nə dərəcədə əhatə etdiyi isə sual altındadır… [P2] Nvidia-nın (NASDAQ:NVDA) baş icraçı direktoru Jensen Huang 2026-cı il oktyabrın 16-da cümə günü Avropa turunda olub. Berlin də keçirilən tədbirdə o, çətin bir sessiya ilə bağlı investorlara bir cümləlik cavab verib: “Bütün bunlar keçib gedəcək və bunun səbəbi çox sadədir.” [P3] Müsahibə bazar bağlandıqdan sonra dərc edilib və onun danışdığı vaxt açıqlanmayıb, buna görə də onun şərhləri eniş zamanı edildiyi kimi qəbul edilməlidir. Texnologiya səhmləri neftin beş aylıq zirvəyə çatdığı eyni gündə bir trilyon dollardan çox dəyər itirib. [P4] Nasdaq 100 2,5% azalaraq 29 187,55 səviyyəsinə düşüb ki, bu da onu son bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən təxminən 7% aşağıda qoyub. S&P 500 1,1% itirib, Philadelphia yarımkeçirici indeksi isə 3,8% azalaraq ardıcıl səkkizinci itirən gününü yaşayıb ki, bu da 2008-ci ildən bəri ən uzun belə seriyadır. [P5] Nvidia cəmi 1,43% sürüşərək 214,13 dollara düşüb və 5,17 trilyon dollarlıq bazar dəyərini qoruyub. Daha sonra iş saatlarından sonra 0,21% artaraq 214,57 dollara çatıb. Sizin qərar verməli olduğunuz şey, Huang ın əminliyinin satışlara həqiqətən səbəb olan qüvvələri əks etdirib-etməməsidir. [P6] Huang əlavə edib: “Bu, dəyişdirici olacaq. Bu, hər bir sənayeyə və hər bir ölkəyə çox müsbət təsir göstərəcək. Bunun davam edəcəyinə şübhə yoxdur və biz bunun başlanğıcındayıq.” O, texnologiyanın faydalarının tezliklə investorların narahatlıqlarını üstələyəcəyini iddia edib. [P7] O, heç bir yeni öhdəlik götürməyib. Huang heç bir sifariş, yenidən işlənmiş proqnoz və ya müştəri elan etməyib, buna görə də onun şərhləri davamlı süni intellekt xərclərindən ən çox qazanc əldə edəcək bir icraçı rəhbərin baxışını əks etdirir. [P8] Onun baxışı hələ də əhəmiyyətlidir, çünki o, kənar şəxslərin görə bilmədiyi sifariş kitablarını görə bilir. Avqust ayındakı gəlir çağırışında o, “Bu anda bizdə 70% təchizat var… Bizim tələbatımız bundan qat-qat yüksəkdir” deyib. [P9] AMD (NASDAQ:AMD) 5,95% azalıb, Intel (NASDAQ:INTC) 5,79% itirib, Micron Technology (NASDAQ:MU) 5,63% düşüb və Broadcom (NASDAQ:AVGO) 4,52% geri çəkilib. [P10] İnvestorlar riski azaltdıqda, ən böyük mənfəətə malik şirkəti saxlayıblar. Nvidia -nın ikinci maliyyə rübü gəliri 96,22 milyard dollar, xalis marjası isə 55,6% olub. [P11] Onun ölçüsü də ona qarşı işləyir. Əvvəlki qazancların 43 qatı ilə, uzunmüddətli hekayənin çoxu artıq qiymətə daxil edilib və bu qədər böyük bir şirkət düşdüyü zaman əsas indeksləri aşağı çəkir. [P12] Satışlar neft və faiz dərəcələri vasitəsilə baş verib. West Texas Intermediate xam nefti 2026-cı il oktyabrın 14-də bir barel üçün 101,91 dollara çatıb və 10 illik xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi oktyabrın 15-də 5,10% təşkil edib. [P13] Yüksək gəlirlilik, investorların gələcək mənfəəti qiymətləndirmək üçün istifadə etdiyi diskont dərəcəsini artırır və bu, yüksək qiymətləndirilən böyümə səhmlərinə ilk zərbəni vurur. Huang ın arqumenti texnologiya haqqındadır, buna görə də neftin yüksəlməyə davam etməsi və dərəcələrin onu izləməsi halında az müdafiə təklif edir. [P14] Maliyyələşdirmə digər riskdir. Süni intellektin maliyyələşdirilməsi ilə bağlı narahatlıqlar oktyabrın 16-dan əvvəl çip səhmlərini artıq aşağı salmışdı və texnologiya uğurlu olsa belə, xərcləmə dövrü məyus edə bilər. Rəhbərlik 2027-ci ildə ilk beş hiperskalerdən gözlənilən 1,3 trilyon dollarlıq kapital xərclərini qeyd edib və bu rəqəmdə hər hansı bir azalma hər hansı bir müsahibədən daha əhəmiyyətli olardı (biz eyni genişlənməni, enerjidən soyutmaya qədər, yeddi təchizatçını pulsuz hesabatımızda təsvir etmişdik). [P15] Nvidia öz həmyaşıdlarından daha yaxşı dayanıb. O, 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsi olan 243,37 dollardan təxminən 12% aşağıda və ən aşağı səviyyəsi olan 164,27 dollardan xeyli yuxarıda bağlayıb. İnvestorların çip qrupunu necə sıralaması, Nvidia -nın təzyiq altında ən çox güvəndikləri süni intellekt səhmi olduğunu göstərir. [P16] Huang tələbatla bağlı yəqin ki, haqlıdır, baxmayaraq ki, bərpa vaxtı onun nəzarət edə bilmədiyi neft və gəlirlilikdən asılıdır. Çip itkiləri davam etdikcə daha çox dalğalanma gözləyin. [P17] Noyabrın 18-də gözlənilən gəlir hesabatı sınaq olacaq. Rəhbərlik üçüncü maliyyə rübü üçün gəliri 108,0 milyard dollar, üstəgəl və ya mənfi 2%, ümumi marjanı isə təxminən 74,0% proqnozlaşdırıb. [P18] Əgər gəlir bu diapazondan aşağı olarsa, və ya rəhbərlik 2028-ci maliyyə ili üçün təxminən 70% böyümə proqnozunu aşağı salarsa, Huang ın enişin keçib gedəcəyi proqnozu səhv olacaq və səhm üçün yüksəliş arqumenti də bununla birlikdə zəifləyəcək. [P19] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P20] Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St. -də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividendlərin ödənilməsi səhmlərinə diqqət yetirən öz-özünə öyrənmiş bir investordur. O, həmçinin qəpik səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.