[P1] 10 illik Xəzinə istiqrazları 2007-ci ildən bəri görünməmiş səviyyələrə çatıb və BND sahibləri illərlə davam edən zərərlə üzləşiblər. Bu ağrının satış səbəbi, yoxsa bir nəsil üçün istiqraz alıcıları üçün ən yaxşı şərait olub-olmadığı bir amildən asılıdır… [P2] Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən əməliyyatlar üçün kompensasiya ala bilər. [P3] Sentyabrın 23-dən əvvəl 10 illik Xəzinə istiqrazları 2007-ci il iyulun 13-dən bəri 5,1% və ya daha yüksək səviyyədə bağlanmamışdı və oktyabrın 15-də yenidən bu səviyyədə bağlandı. Vanguard Total Bond Market ETF (NASDAQ: BND ) bu il dividendlər daxil olmaqla 1% aşağı düşüb. [P4] Gəlirlilikdəki bu artım BND -nin 30 günlük SEC gəlirliliyini (son gəlirin standartlaşdırılmış ölçüsü) 5,2%-ə, ödəmə müddətinə qədər gəlirliliyini (aktivlər ödəmə müddətinə qədər saxlanılarsa illik gəlir) isə 5,6%-ə qaldırdı. 10 illik Xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi 2023-cü ilin oktyabr ayındakı zirvəsindən yuxarıdır və 2007-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəsinə yaxındır, BND -nin geridə qalan ödəmə gəlirliliyi isə ən azı beş ilin ən yüksək göstəricisidir. [P5] Fed sentyabrın 16-da faiz dərəcələrini 0,25 bənd artıraraq 3,75%-dən 4,00%-ə qədər bir diapazon müəyyən etdi. Bəyanatında qeyd olunurdu: “İnflyasiya yüksək olaraq qalır.” [P6] Sentyabr ayında istehlak qiymətləri bir il əvvəlki ilə müqayisədə 3,7% artıb, əsas inflyasiya isə 2,6% təşkil edib. [P7] Bu hesabatdan sonra fyuçerslər oktyabrın 27-28-də keçiriləcək iclasda daha bir artım ehtimalını 42% olaraq qiymətləndirib. Bu, əvvəlki 22%-dən yuxarı idi. [P8] 10 illik istiqrazların gəlirliliyi oktyabrın 5-də 5,3%-ə çatdı, bu da 2025-ci ilin sonunda 4,2%-dən yuxarı idi. Gəlirliliklər artdıqda, artıq buraxılmış istiqrazların qiymətləri düşür və BND -nin sürüşməsinin səbəbi də budur. [P9] Lakin eyni hərəkət fonda daxil olan hər yeni dolların gəlirini artırır. Kuponlar və ödəmə müddəti çatan istiqrazlar daha yüksək gəlirliliklə yenidən investisiya edilir. [P10] BND bu il sınaqdan keçirilən 12 istiqraz ETF -i arasında sonuncu yeri tutdu. Beş il ərzində fonda qoyulan 100 000 dollar təxminən 98 220 dollara düşdü. [P11] Eyni məbləğ üç ay ərzində ödəmə müddəti çatan Xəzinə veksellərini saxlayan iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (NYSEARCA: SGOV ) fondunda 120 580 dollara yüksəldi. iShares Floating Rate Bond ETF (NYSEARCA: FLOT ) fondunda isə 124 390 dollara çatdı və hər iki fondun faiz riski azdır. [P12] BND dividendlər daxil olmaqla 2020-ci ilin avqust ayındakı zirvəsindən 4% aşağıdır, buna görə də bu zirvəyə yaxın alan uzunmüddətli sahiblər hələ də zərərdədirlər. Bu dövr gəlirliliklərin rekord aşağı səviyyələrdə olduğu vaxt başlamışdı, bugünkü alıcılar isə daha çox gəlirlə başlayırlar. [P13] BND -nin 5,6% ödəmə müddətinə qədər gəlirliliyi SGOV üçün 3,7% və FLOT üçün 4,1% ilə müqayisə edilir. Onun 0,03% komissiya haqqı bu gəlirin demək olar ki, hamısını sizə saxlayır. [P14] 10 illik istiqrazların gəlirliliyinin 5%-ə yaxın olduğu 2023-cü il oktyabrın 19-da BND -yə investisiya edən investor 17% qazanc əldə edib. SGOV eyni dövrdə 14% gəlir gətirib, baxmayaraq ki, faiz dərəcələri bu gün o vaxtkindən daha yüksəkdir. [P15] BND üçün 5,7 il olan müddət, faiz dərəcələrindəki hər bir bənd dəyişikliyi üçün qiymətin faizlə nə qədər dəyişdiyini və yenidən investisiya edilmiş gəlirin qiymət düşüşünü kompensasiya etməsi üçün nə qədər vaxt lazım olduğunu göstərən təxmini bir bələdçidir. Modelə görə, BND faiz dərəcələri 1 bənd artsa da, 2 bənd düşsə də, beş il ərzində ildə təxminən 4,9%-dən 5,2%-ə qədər gəlir gətirir. [P16] Bu bir illik rəqəmlər model təxminləridir. Onlar faiz dərəcələrinin istiqamətinin hər bir nəticəni necə dəyişdiyini göstərir. [P17] Faiz dərəcələri yüksəldikdə, FLOT 104 590 dollara çatır və BND başlanğıc dəyərindən bir qədər aşağıda qalır. Bu kiçik çatışmazlıq, faiz dərəcələri düşdükdə BND -nin əldə etdiyi üstünlüklə kompensasiya olunur. [P18] Üç il ərzində SGOV -a keçid yalnız faiz dərəcələri tezliklə təxminən 0,7 bənd və ya daha çox sıçrayarsa və orada qalarsa qazanclı olar. Əgər Fed daha sonra faizləri kəsərsə, Xəzinə veksellərinin gəlirliliyi də sürətlə aşağı düşər. [P19] Oktyabrın sonunda faiz artımı və ya daha yüksək inflyasiya qısa müddətdə BND -yə zərər verə bilər. Buna baxmayaraq, bir neçə illik yüksək faiz dərəcələri hələ də BND -ni dəstəkləyəcək, çünki onun gəliri daha yüksək səviyyədə yenidən müəyyən edilir. [P20] Üç və ya daha çox il işləmək üçün nəzərdə tutulan pul üçün BND 5,6% ödəmə müddətinə qədər gəlirlilik təklif edir ki, bu da onu proqnozlaşdırılan faiz yollarının əksəriyyətində nağd pul alternativlərindən üstün edir. Onun ABŞ hökumət istiqrazlarında 69% çəkisi səhmlər kəskin düşdükdə adətən sabit qalır. [P21] Bir-iki il ərzində lazım olan pul SGOV , FLOT və ya Vanguard Short-Term Treasury ETF (NASDAQ: VGSH ) ilə daha təbii uyğun gəlir, çünki daha bir 1 bəndlik artım BND -yə hər 100 000 dollar üçün təxminən 5 700 dollar zərər verə bilər. SGOV bu pul üçün ən az faiz riskini daşıyır. [P22] Mərhələli alışlar Fed iclası ətrafındakı riski yayır. BND -nin faizi adi gəlir kimi vergiyə cəlb olunur, buna görə də onu IRA -da saxlamaq bu vergini təxirə salır. [P23] 2022-ci ildən əvvəlki alışlardan zərərlərlə vergi tutulan hesabda BND saxlayan investor eyni gün iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG ) sata və ala bilər. IRS iki fondun əhəmiyyətli dərəcədə eyni olub-olmadığına qərar verməyib, buna görə də mühafizəkar yanaşma hər hansı bir hesabda BND -ni yenidən almadan əvvəl 30 gün gözləmək və vergi mütəxəssisi ilə məsləhətləşməkdir. [P24] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P25] Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St. -də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividend səhmlərinə diqqət yetirən özünü öyrətmiş investordur. O, həmçinin qəpik səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.