[P1] Milyonlarla investor IBIT səhmlərini Bitcoin -ə məruz qalmaq üçün saxladığına inanır, lakin Delaver trastı, kripto saxlanıcısı və bir neçə səlahiyyətli treyder vasitəsilə işləyən əsl mülkiyyət zənciri daha mürəkkəb bir hekayəni ortaya qoyur. [P2] Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən hərəkətlərə görə kompensasiya ala bilər. [P3] BlackRock -ın Bitcoin ETF -inə sərmayə qoyan bir çox investor fond menecerinin Bitcoin -ə sahib olduğunu düşünə bilər. Lakin iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ: IBIT ) fərqli bir quruluşa malikdir. BlackRock (NYSE: BLK ) fondu idarə etsə də, ayrı bir hüquqi trast əsl Bitcoin -i (CRYPTO: BTC ) saxlayır və Coinbase (NASDAQ: COIN ) saxlanıcı kimi çıxış edərək açarları saxlayır. [P4] IBIT bir Delaver qanuni trastı kimi fəaliyyət göstərir. Səhmdarlar trastda faydalı maraqlara malikdirlər, yəni trastın Bitcoin -inin iqtisadi dəyərindən faydalanırlar, lakin koinlərə birbaşa sahib deyillər və ya onları geri çəkə bilmirlər. [P5] Bitcoin 2026-cı il oktyabrın 17-nə olan məlumata görə, təxminən 81 497 ABŞ dolları səviyyəsində ticarət olunur ki, bu da onun rekord yüksək səviyyəsi olan 126 080 ABŞ dolları ndan təxminən 35% aşağıdır. Oktyabrın 16-da IBIT səhmləri təxminən 46 ABŞ dolları səviyyəsində bağlandı. Bəs kim nəyə sahibdir və bu quruluş Bitcoin -in qiymətinə necə təsir edir? [P6] Delaver qanuni trastı başqaları adından aktivləri saxlayan hüquqi bir qurumdur. IBIT vəziyyətində bu o deməkdir ki, trast hər bir Bitcoin -in hüquqi mülkiyyətini saxlayır. Beləliklə, BlackRock ETF -i idarə etsə də, koinlərə trast sahibdir. [P7] Səhmdarlar faydalı maraqlar adlanan şeylərə malikdirlər – əsasən trastın Bitcoin -inin iqtisadi faydalarına dair bir iddia. Nəticədə, hər bir IBIT səhminin dəyəri Bitcoin -in qiyməti ilə birlikdə artır və azalır. Lakin səhmdarlar hər hansı bir xüsusi Bitcoin -ə hüquqi mülkiyyətə malik deyillər və koinləri birbaşa trastdan geri çəkə bilməzlər. [P8] Bu quruluş o deməkdir ki, investor çıxmaq istədikdə, səhmlərini nağd pul müqabilində birjada satmalıdır. Uzunmüddətli səhmdarlar Bitcoin -i şəxsən göndərmək, xərcləmək və ya saxlamaq istəsələr, məhdudiyyətlərlə üzləşəcəklər. Bu quruluş həmçinin Bitcoin -i BlackRock -ın maliyyəsindən ayrı saxlayır, yəni şirkət onu korporativ xəzinəsinin bir hissəsi kimi qeyd edə və ya xərcləyə bilməz. [P9] BlackRock -ın rolu ETF -ə sponsorluq etməkdir. O, trastı qurur, xidmət təminatçılarını işə götürür, gündəlik əməliyyatları idarə edir və ETF -i idarə etmək üçün haqlar qazanır. iShares prospektinə görə, BlackRock Fund Advisors və onun filialları 2026-cı il martın 31-nə olan məlumata görə təxminən 13,9 trilyon ABŞ dolları dəyərində aktivləri idarə edirdi ki, bu da IBIT -i bu nəhəng aktiv menecerinin bir çox məhsullarından yalnız biri edir. [P10] Coinbase Custody trastın aktivlərini qoruyan saxlanıcı kimi xidmət edir. Bu o deməkdir ki, Coinbase şəxsi açarları – blokçeyndə Bitcoin -ə daxil olmağa imkan verən əsas kodları – digər müştərilərin aktivləri ilə qarışdırmamaq üçün ayrı hesablarda saxlayır. Bundan əlavə, Anchorage Digital Bank 2025-ci ilin aprelində ikinci saxlanıcı oldu, baxmayaraq ki, BlackRock o zaman ora heç bir koin köçürməyi planlaşdırmadığını bildirmişdi. [P11] Səlahiyyətli iştirakçılar, trastla birbaşa səhmlər yaratmaq və ya geri almaq üçün müqavilələri olan böyük ticarət firmaları IBIT -in fəaliyyəti üçün çox vacibdir. 2025-ci ildən bəri bu iştirakçılar Bitcoin -i yeni səhmlər müqabilində dəyişə bilər və ya səhmləri geri qaytararaq Bitcoin ala bilərlər – lakin adi səhmdarlar bunu edə bilməzlər. [P12] Mülkiyyət quruluşu Bitcoin -in qiymətinə birbaşa təsir etmir, çünki o, aktivə yeni tələbat yaratmır. Bunun əvəzinə, qiymət ETF -də səhm yaradılması və geri alınması həcmi ilə müəyyən edilir. [P13] IBIT səhmlərinə tələbat təklifi üstələdikdə, səlahiyyətli iştirakçılar Bitcoin -i trastaya yeni səhmlər müqabilində təhvil verə bilər ki, bu da koinləri bazardan effektiv şəkildə çıxarır. Əksinə, IBIT səhmlərinin güclü satışı koinlərin geri alınmasına və treyderlərə qaytarılmasına səbəb ola bilər. [P14] Buna görə də IBIT Bitcoin -in qiymətini yaxından izləyir. Son bir ildə IBIT 24,9% azalıb ki, bu da Bitcoin -in 23,4% azalmasını yaxından əks etdirir, kiçik fərq ehtimal ki, haqlar və fərqli ölçmə dövrləri ilə əlaqədardır. [P15] Xülasə, trast Bitcoin -ə sahibdir, Coinbase Custody onu qoruyur və BlackRock hər şeyi idarə edir, səhmdarlar isə koinlərin dəyərinə iddia edirlər. IBIT səhmini başqasının anbarında saxlanılan Bitcoin üçün bir qəbz kimi düşünə bilərsiniz. Bu tənzimləmə bəzi nəzarət itkisinə səbəb olur, çünki sahiblər hər üç tərəfdən asılıdırlar və koinləri özləri hərəkət etdirə bilməzlər. [P16] IBIT şəxsi açarları idarə etmədən broker və ya pensiya hesabında Bitcoin -in qiymət hərəkətlərini ələ keçirmək istəyən investorlar üçün idealdır. Bunun əksinə olaraq, şəxsi pul kisəsi birbaşa mülkiyyət təklif edir, lakin toxum ifadəsini – pul kisəsinə girişi bərpa etmək üçün lazım olan ehtiyat sözləri – itirsəniz, koinlərinizi həmişəlik itirmək riski ilə üzləşirsiniz. Əgər trastın Bitcoin ehtiyatları noyabr ayına qədər artmağa davam edərsə, səlahiyyətli iştirakçılar Bitcoin -i bazardan çıxarmağa davam edə bilər ki, bu da ümumi təklif dinamikasına təsir göstərə bilər. [P17] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P18] Sam Daodu, demək olar ki, on ilini blokçeyni anlaşıqlı etməyə sərf etmiş bir kripto analitikidir – əksər whitepaper-lərin qızdırma yuxuları kimi oxunduğu bir vaxtda asan iş deyil. O, 24/7 Wall St. üçün yazır, investorlar üçün Bitcoin , altkoinlər və kripto bazarı analizini əhatə edir. Kriptodan əvvəl o, texnologiya yazıçısı idi (o vaxtlar "bulud"u izah etmək zirvə innovasiya idi). 2018-ci ildən bəri o, CoinTelegraph , Yahoo Finance , The Block , Cryptonews , Zypto , Rain və daha çoxu üçün yazıb – əsasən insanlar baş ağrısı olmadan kripto xəbərləri istəyən hər yerdə. Sam, veb-saytlarının AI tərəfindən yazılmış kimi səslənməsindən yorulmuş kripto brendləri üçün məzmun agentliyi olan MacLabs Marketing -i idarə edir. O, həmçinin "qaz haqları"nın səhv olduğunu düşünən Web3 həvəskarları üçün öz saytında pulsuz kripto təhsili dərc edir. Yazmadığı və ya qrafiklərə baxmadığı zaman Sam ya: - Anime izləyir (hazırda One Piece -in əksər altkoinlərdən daha yaxşı tokenomikaya malik olduğuna inanır) - Yunan tanrısına çevrilmək üçün idman zalında heykəltəraşlıq edir - Ananızın yalnız pis oğlanların dinlədiyi musiqiyə qulaq asır. Əlaqə: LinkedIn | E-poçt | MacLabs Marketing