[P1] Costco Wholesale ( COST +1.14%) səhmləri zirvədən 10% və ya daha çox düşdükdə, indiki kimi, tarix göstərir ki, adətən bir il ərzində yeni zirvəyə çatır, baxmayaraq ki, nəzərə alınmalı bir neçə vacib (və son) əks nümunə var. Səhmin ən son rekord zirvəsi bu ilin may ayında idi və bərpa artıq davam edir; ən aşağı nöqtədə onun enişi cəmi 18%-dən bir qədər çox idi. [P2] Mənim kimi səhmdarlar üçün bu dalğalanma dövrləri narahatlıq yaratsa da, daha çox səhm almaq üçün əla imkanlardır. Gəlin, Costco -nun bu enişlərdən sonrakı dövrlərdə necə performans göstərdiyinə nəzər salaq ki, bunun səbəbini anlayaq. [P3] Son 10 il ərzində Costco -nun səhmləri bu ən son enişdən əvvəl yeddi dəfə 10% və ya daha çox düşüb. Bu halların beşində, 12 ay ərzində yeni rekord müəyyən edib. Və bütün yeddi halda, nəticədə bərpa olunub, ən yavaş bərpa təxminən 19 ay çəkib. [P4] 2017-ci il dəki eniş Amazon -un iyun ayında ərzaq mağazası Whole Foods -u almağa razılaşmasından sonra baş verdi və ən azı bir investisiya bankı üzvlərinin şirkəti tərk edəcəyi qorxusu ilə Costco -nun reytinqini aşağı saldı. Üzvlüyün artmağa davam etməsinə baxmayaraq, 2017-ci il noyabrın 30-da yeni rekord zirvəyə çatdı. [P5] Bundan əlavə, Costco -nun səhm başına qazancı ( EPS ) 2017-ci ildən 2026-cı ilə qədər ardıcıl olaraq artaraq, pandemiyanın və sonrakı inflyasiya sıçrayışının təsirlərinə qarşı əhəmiyyətli dərəcədə dayanıqlıq göstərdi. Üzvlər bu müddət ərzində üzvlüklərini yeniləməyə davam edirlər, buna görə də Costco geniş iqtisadi səngərlərə malik səhmlər arasında yer alır, 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündə ABŞ və Kanada üzvlərinin 92,3% -i üzvlüklərini yeniləyib. [P6] Səhmin bərpa vərdişinə istisnalar ən son iki məlumat nöqtəsidir ki, bu da investorların keçmişdə olduğu kimi onun dayanıqlığına o qədər də həvəsli olmamalı olduğunu göstərir. [P7] 2022-ci ilin may ayında Costco -nun səhmləri iki rəqibi, Target və Walmart , hər ikisi qazanc çatışmazlıqlarını normaldan yüksək inflyasiya ilə əlaqələndirdikdən sonra zərbə aldı. O zaman Costco 2022-ci ilin aprel ayındakı zirvəsindən qeyri-adi dərəcədə sərt 31,5% düşdü və 2023-cü ilin dekabrına qədər tam bərpa olunmadı. [P8] Eynilə, 2025-ci ilin fevralında başlayan eniş 2026-cı ilin mayına qədər davam etdi, bu, səhm bazarının eyni dövrdə dəfələrlə yeni rekord zirvələrə çatdığını nəzərə alsaq, olduqca uzun bir müddətdir. [P9] Hər iki hal da diqqətəlayiqdir, çünki onlar kifayət qədər yüksək qiymətləndirmələrdən başlamışdı. Costco -nun 2025-ci ilin fevralında son 12 aylıq P/E nisbəti 62,4 idi ki, bu da 10 illik zirvə idi. Həmin il onun EPS -i hələ də artsa da, qiymətləndirmə əmsalı daha sürətlə azaldı. [P10] Əgər Costco -nu əvvəlkindən bir qədər ucuz olduğu halda almaq barədə düşünürsünüzsə, nəzərə alınmalı bir neçə məqam var. [P11] Bu ən son eniş şirkətin böyüməsinin bir qədər yavaşlaması ilə başladı; bir il və ya daha çox müddətdə fəaliyyət göstərən anbarlarda satışlar 2026-cı ilin iyununda 8,8% artdı, may ayındakı 12,5% -dən aşağı düşdü. Şirkətin ilin əvvəlində yüksək benzin qiymətlərindən əldə etdiyi artım bir qədər azaldı. [P12] Digər bir amil isə səhmin qiymətləndirməsinin zirvələrə nisbətən çox dəyişməməsidir. 15 oktyabr tarixində 47,3 P/E nisbəti ilə Costco -nun qiymətləndirməsi hələ də 10 illik orta P/E nisbəti olan 40 -dan xeyli yüksəkdir. Bu, onu ən yüksək qiymətləndirilmiş səhmlər klubuna daxil etməsə də, bu cür premium qiymətləndirmə əmsalı səhm qiymətinə zərər vermədən yolda çox yer qoymur. [P13] Beləliklə, bütün bunları nəzərə alaraq, Costco -nun səhmlərinin növbəti 12 ay ərzində yeni zirvəyə çatması, təəssüf ki, onun rekordunun göstərdiyindən bir qədər az ehtimaldır. Səhm qazancın çatışması ilə yanaşı, yan-yana hərəkət edə bilər. [P14] Əgər mənim kimi uzun müddət saxlamağa qərar vermisinizsə, bu, onu almağa mane deyil və buna görə də may ayında olduğundan daha ucuz olduğu halda bir neçə əlavə səhm almağa dəyər.