[P1] Kraken Robotics ( KRKNF +2.31%) özünü ekipajsız sualtı nəqliyyat vasitələrini, dənizaltı monitorinqi və digər dəniz tətbiqlərini dəstəkləyən texnologiyaların aparıcı təchizatçısı kimi mövqeləndirir. Şirkət sualtı dronlar və dəniz dibinin xəritələşdirilməsi üçün batareya texnologiyaları sahəsində liderdir və dəniz müdafiəsi, dənizdə enerji layihələri və dəniz dibi rabitəsi üçün kritik ola biləcək digər kateqoriyalarda etibarlı təkliflərə malikdir. Digər tərəfdən, bu güclü tərəflər onun səhmlərinin bu il böyük satışlarla üzləşməsinə mane olmayıb. [P2] Bu yazı hazırlandığı vaxta görə, Kraken səhmləri 2026-cı il ərzində 38% ucuzlaşıb. Şirkətin səhm qiyməti həmçinin mart ayında çatdığı ömürlük zirvədən təxminən 62% aşağı düşüb. Səhmin növbəti üç il ərzində böyük bir qalib olmaq şansı hələ də varmı? [P3] Kraken Robotics səhmlərinin perspektivlərini anlamaq üçün əvvəlcə şirkətin səhm qiymətinin bu ilin əvvəlində ömürlük zirvəyə çatdıqdan sonra niyə bu qədər kəskin eniş yaşadığını başa düşmək faydalıdır. Başlanğıc üçün, 2026-cı il müdafiə texnologiyaları şirkətləri arasında qiymətləndirmə performansı üçün çətin bir il olub. Süni intellekt ( AI ) ticarətinə əhəmiyyətli dərəcədə məruz qalmayan kiçik və orta kapitallı şirkətlər ümumiyyətlə qiymətləndirmə təzyiqləri ilə üzləşiblər və əvvəllər yüksək uçuşda olan müdafiə-texnologiya kateqoriyasındakı şirkətlər xüsusilə nəzərəçarpacaq dərəcədə geri çəkilmələr görüblər. [P4] Vəziyyəti daha da pisləşdirən odur ki, Kraken -in ilin birinci yarısında artımı, onun qiymətləndirmə profili olan bir şirkət üçün təsirsiz olub. Şirkətin gəlirləri ikinci rübdə illik müqayisədə cəmi 4% artıb, 615 milyon Kanada dolları dəyərində əldə etdiyi Covelya Group biznesinin gəlirləri isə təxminən 5% azalıb. Ayın sonuna yaxın Q2 nəticələrini dərc etdikdən sonra Kraken heç bir sifariş elanı və ya digər əhəmiyyətli biznes yeniləmələri təqdim etməyib ki, bu da ayı tendensiyasını daha da gücləndirir. [P5] Lakin Kraken -in son performansı danılmaz dərəcədə məyusedici olsa da, mən hələ də səhmin növbəti üç il ərzində sürətli performans göstərəcəyinə yaxşı bir şans olduğunu düşünürəm. Biznesin performans perspektivini modelləşdirməkdə əhəmiyyətli dərəcədə qeyri-müəyyənlik olsa da, müdafiə üçün sualtı dronların təkamülü və dənizdə enerji layihələri və digər tətbiqlər üçün texnologiyalarla bağlı tendensiyalar ümidverici bir fon təklif edir. [P6] Yalnız bir nümunə olaraq, Anduril -in Dive-LD , Dive-XL və Ghost Shark pilotsuz sualtı nəqliyyat vasitələrinin istehsalı növbəti bir neçə il ərzində kəskin şəkildə artacaq. Son vaxtlar Anduril -in sualtı batareya tədarükünü daxili istehsala keçirmək niyyətində olduğuna dair bəzi spekulyasiyalar olsa da, bu sualtı dronlar əvvəllər Kraken -in batareya texnologiyasına əsaslanırdı – və hərbi tədarükün və əməliyyat miqyasının təbiəti mənə Kraken -in yerindən çıxarılmasının çətin olduğunu düşündürür. [P7] Makroiqtisadi amillər, müdafiə texnologiyasını dəstəkləməyən rotasiya tendensiyaları və biznesin performans perspektivi ilə bağlı məhdud görünürlük arasında Kraken riskli bir səhm olaraq qalır. Digər tərəfdən, şirkət bəzi maraqlı artım tendensiyalarının kəsişməsində fəaliyyət göstərir – və mən risk-mükafat profilinin hazırda çox əlverişli göründüyünü düşünürəm.