[P1] Elektrikli avtomobil (EV) bazarı lüks və faydalılığın dominantlıq uğrunda mübarizə apardığı yüksək riskli bir sahə olaraq qalır. Lucid Group (LCID -10.57%) və Rivian Automotive (RIVN -4.61%) arasında seçim etmək risk iştahınızdan və sektor üçün uzunmüddətli perspektivinizdən asılıdır. [P2] Lucid sənayedə lider səmərəliliklə yüksək səviyyəli lüks sedan bazarına yönəlir, Rivian isə möhkəm açıq hava həvəskarlarına və kommersiya donanmalarına fokuslanır. Hər iki şirkət qurulmuş sənaye liderlərinə meydan oxuyarkən istehsalı artırmaq və əhəmiyyətli nağd pul itkisini idarə etmək üçün yarışır. Bu müqayisə hansı istehsalçının böyümə və sabitliyin daha yaxşı balansını təklif etdiyini qiymətləndirir. [P3] Lucid Group premium avtomobil bazarı üçün lüks elektrikli avtomobillər və əlaqəli proqram təminatı dizayn edir və istehsal edir. Şirkətin Səudiyyə Ərəbistanı Hökuməti ilə 10 il ərzində 100 000-ə qədər avtomobil üçün böyük bir alış müqaviləsi var. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır. Şirkət həmçinin bazar izini genişləndirmək üçün Uber Technologies və Nuro ilə texnologiya inteqrasiya müqavilələrinə malikdir. [P4] 2025-ci maliyyə ili üçün təqdim etdiyi son illik hesabatında şirkət təxminən 1,4 milyard dollar gəlir əldə etdiyini bildirib. Bu, əvvəlki maliyyə ilindəki təxminən 807,8 milyon dollar gəlirlə müqayisədə təxminən 67,6% artım deməkdir. Bu əhəmiyyətli artıma baxmayaraq, şirkət il üçün təxminən 2,7 milyard dollar xalis zərər bildirib. [P5] Lucid -in ümumi nağd pulu 761,3 milyon dollar , borcu isə 3,6 milyard dollar təşkil edir ki, bu da onun borc/kapital nisbətini 197,8% edir. Son 12 ay ərzində onun əməliyyat pul axını mənfi 4 milyard dollar olub. [P6] Rivian Automotive istehlakçı yük maşınları və kommersiya çatdırılma furqonlarının istehsalına fokuslanır. Şirkət kommersiya donanma satışlarından, xüsusilə də Amazon (AMZN -1.87%) ilə elektrikli çatdırılma avtomobillərinin alınması müqaviləsindən yüksək dərəcədə asılıdır. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır. Bundan əlavə, şirkət avtomobilin elektrik arxitekturası və proqram təminatının inkişafına fokuslanmaq üçün Volkswagen (VLKPF +2.49%) ilə birgə müəssisə qurub. [P7] 2025-ci maliyyə ili üçün təqdim etdiyi son illik hesabatında şirkət təxminən 5,4 milyard dollar gəlir əldə etdiyini bildirib. Bu, əvvəlki maliyyə dövrü ilə müqayisədə 8%-dən çox artım tempini əks etdirir. Şirkət ili təxminən 3,6 milyard dollar xalis zərərlə başa vurub. [P8] Rivian ümumi nağd pulu və ümumi borcuna görə Lucid -dən daha yaxşı vəziyyətdədir. Rivian -ın 5,3 milyard dollar nağd pulu və 5,3 milyard dollar borcu var. Onun son 12 ay ərzində əməliyyat pul axını mənfi 1,8 milyard dollar olub. [P9] Lucid məhdud əməliyyat tarixinə və davamlı xalis zərərlərinə görə əhəmiyyətli risklərlə üzləşir. Şirkət kapital dəstəyi üçün Dövlət İnvestisiya Fondu ndan (PIF) yüksək dərəcədə asılı olaraq qalır. Şirkət hazırda iddia edilən çatdırılma və istehsal yanlış təqdimatları ilə bağlı qiymətli kağızlar üzrə kollektiv iddia ilə mübarizə aparır. Bundan əlavə, Lucid bir çox avtomobil komponentləri üçün tək mənbəli alıcı kimi əhəmiyyətli təchizat zənciri risklərini idarə edir. O, həmçinin Tesla (TSLA -2.13%) kimi digər istehsalçılardan gələn güclü rəqabət təzyiqi ilə üzləşir. [P10] Rivian əməliyyatları və istehsalı maliyyələşdirmək üçün davamlı kapital ehtiyacı ilə əlaqədar likvidlik və maliyyələşdirmə riskləri ilə üzləşir. Buraya Stanton Springs Şimal Obyektinin tikintisi daxildir. Şirkət keçmiş qiymətli kağızlar üzrə kollektiv iddia məhkəməsini idarə edərkən maliyyə direktoru rolunda keçidləri aktiv şəkildə idarə edir. Bundan əlavə, əsas proqram təminatı imkanları üçün Volkswagen ilə birgə müəssisədən asılılığı əməliyyat riski yaradır. Əgər tərəfdaşlıq texniki məqsədlərə çata bilməsə, bu, uzunmüddətli kommersiya məqsədlərinə təsir edə bilər. [P11] Hər iki şirkət pul itirir, bu da ənənəvi ölçülərdən istifadəni çətinləşdirir, lakin Lucid Rivian -dan daha ucuz görünür. [P12] Hər iki şirkət pul itirir və daha spekulyativ mövqelər kimi qəbul edilməlidir, müvafiq olaraq kiçik, spekulyativ paylar qazanır. Bununla belə, ikisi arasında uzunmüddətli perspektivdə Rivian -a sahib olmağı üstün tutardım. Furqonları və orta ölçülü SUV-ləri ilə Rivian Lucid -dən daha geniş cəlbediciliyə və daha böyük gəlir imkanlarına malikdir. Məsələn, 2025-ci ildə Rivian 42 000-dən çox avtomobil çatdırıb. Müqayisə üçün, Lucid 16 000-dən az avtomobil çatdırıb. [P13] İkisi arasında, konsentrasiya risklərinə baxmayaraq, Rivian -ın Amazon və Volkswagen ilə tərəfdaşlıqlarını da bəyənirəm. 2020-ci ildə Amazon Rivian -dan 100 000-ə qədər elektrik furqon almağa razılaşdı və bu donanmanı 2030-cu ilə qədər tam şəkildə istifadəyə verməyi gözləyir. Bu müqavilə, əlbəttə ki, Rivian avtonom avtomobillər inkişaf etdirdikcə həmişə yuxarıya doğru yenidən nəzərdən keçirilə bilər. Mən həmçinin Volkswagen ilə birgə müəssisəni bəyənirəm, çünki başqa bir şirkətlə tərəfdaşlıq tədqiqat və inkişaf xərclərini azaltmağa kömək edir və avtonom idarəetmə texnologiyasını daha sürətli miqyaslandırmağa kömək edə bilər. [P14] Hər iki səhmin qiyməti son bir ildə düşüb, lakin Rivian daha yaxşı nəticə göstərib: onun səhmləri 4,6% , Lucid -in isə 84% düşüb. Rivian -ın hədəfləyə biləcəyi daha geniş gəlir mənbəyi olduğunu, Amazon -dan sifarişləri və Volkswagen ilə tərəfdaşlığı vasitəsilə edə biləcəyi texnoloji irəliləyişləri nəzərə alaraq, Rivian -ın Lucid -i üstələməyə davam edəcəyini və sahib olmaq üçün daha yaxşı səhm olacağını proqnozlaşdırıram.