2008-ci ildə Dehli də yaşayan iş adamı Amit Aggarwal (adı dəyişdirilib) 40 kror rupi dəyərində kənd təsərrüfatı torpağına göz dikdi. O, dərhal avans ödədi və sahibləri ilə müqavilə bağladı. 18 il ərzində torpağın qiyməti kəskin şəkildə artaraq 250 kror rupi yə çatdı. Lakin torpaq hələ də Aggarwalın deyil. Bu torpaq bir fermer ailəsinin əcdad mülkiyyətinin bir hissəsi idi. Aggarwal onu almaq prosesində olarkən, digər ailə üzvləri də iddialarını irəli sürdülər. Mübahisə bir neçə məhkəmə işinə səbəb oldu – bəziləri apellyasiya mərhələsində, digərləri isə hələ də birinci instansiya məhkəmələrindədir. İndi hətta ilkin satıcının uşaqları da bu bahalı torpağı özləri üçün istəyirlər. Aggarwal rəqabətli iddialar və miras hüquqları labirintində ilişib qalıb. O, təslim olmaq istəmir. Onun payı əmlakın dəyəri ilə birlikdə artıb. Nəhayət, o, növbəti addım kimi Dehli də yerləşən məsləhət firması Share Samadhan ın qapısını döydü. O, məhkəmə maliyyəçilərinin köməyindən istifadə etməlidirmi? Bunlar, işi qazandıqları və ya razılığa gəldikləri təqdirdə qazancın bir hissəsi müqabilində hüquqi xərcləri ödəyən üçüncü tərəf maliyyəçiləridir. Müştəri, adətən, işi uduzarsa, firmaya pulu geri qaytarmır. Share Samadhan indi Aggarwalı bu prosesdə müşayiət edir, ona hüquqi xərclərini və digər xərclərini ödəyəcək bir maliyyəçi tapmağa kömək edir. Share Samadhan ın həmtəsisçisi Vikash Jain deyir: “Əmlak məhkəmə çəkişməsində qaldığı müddətdə kəskin şəkildə dəyər qazanıb və alıcı bu uzunmüddətli mübarizəni rahatlıqla maliyyələşdirə bilmir.” Aggarwalınkı kimi bir çox iş alan məhkəmə maliyyələşdirmə firmaları indi yüz milyonlarla rupi dəyərində əmlak üzərində miras mübahisələrinə girişirlər. Miras mübahisələri hələ də Hindistan ın məhkəmə maliyyələşdirməsinin yalnız kiçik bir hissəsini təşkil edir, əsasən kommersiya işlərinə yönəlib. LAND-MARK CASES LegalPay , Dehli də yerləşən hüquqi maliyyələşdirmə firması, beş il əvvəl demək olar ki, heç bir sorğu almadığı halda, indi ailələrdən, NRIs -dən və fərdi iddiaçılardan miras mübahisələri ilə bağlı ayda təxminən 10 sorğu aldığını bildirir. Sorğuların 70% -i qiymətləndirmə mərhələsinə çatsa da, yalnız 10% -i maliyyələşdirmə alır. Shahi deyir: “Ailələr əmlakla zəngin, lakin nağd pulla kasıbdırlar”, – o, dəyərli aktivlər üzərində iddiaları ola bilən, lakin illərlə davam edən məhkəmə çəkişmələrini maliyyələşdirmək üçün likvidliyə və ya istəyə malik olmayan varislərə işarə edir. Hüquqi proseslərə maliyyə təmin edən alternativ investisiya fondu Five Rivers Capital ın idarəedici direktoru İrfan Mughal deyir: “İddiaçılar maliyyələşdirməni seçə bilərlər, çünki iddialarını özləri davam etdirmək üçün resursları yoxdur, uduza biləcəkləri bir işə investisiya etmək riskini götürmək istəmirlər, ya da kapitallarını məhkəmə çəkişmələrinə xərcləməkdənsə, daha yaxşı istifadə sahələri var.” Mughal daşınmaz əmlakın dəyər qazana biləcəyi və bərpa üçün mümkün bir yol təmin edə biləcəyi əmlak mübahisələrində potensial görür. PLOTTING CAREFULLY Yüksək dəyərli əmlak cəlbedici bir perspektivdir. Lakin firmalar da haqlı olaraq ehtiyatlıdırlar. Shahi deyir: “Əsl çətinlik sığortalamaqdır”, çünki işi uduzduqları təqdirdə investisiyaları batacaq. Dehli-NCR -də bir ailə LegalPay -ə 300 kror rupi dən çox dəyərində əcdad mülkiyyəti ilə bağlı iddia ilə müraciət etdi. Onların iddiası əsaslı idi, lakin torpaq zəbt edilmişdi, yeddi varis onun üzərində mübarizə aparırdı, mübahisənin həlli illər çəkə bilərdi və gözlənilən alıcı yox idi. LegalPay onu maliyyələşdirməkdən imtina etdi. Shahi deyir: “Əgər mülkiyyət hüququ təmizləndikdən sonra torpağı almağa hazır bir alıcı olsaydı, biz onu ertəsi gün maliyyələşdirərdik.” Firmalar üçün çətinlik, mübahisəli sərvətin geri qaytarıla bilən gəlirə çevrilə biləcəyini müəyyən etməkdədir. Onlar pul ayırmadan əvvəl işin əsaslarını, sənədli sübutları, hüquqi proseslərin mərhələsini, qarşı tərəfin maliyyə vəziyyətini və ehtimal olunan bərpanı qiymətləndirirlər. Əslində, onlar qeyri-müəyyənliyə qiymət qoyurlar. Sonda mülkiyyət müəyyən edilməli, rəqabətli iddialar həll edilməli və monetizasiya yolu müəyyən edilməlidir. Hüquqi maliyyəçilər əsasən yüksək dəyərli əmlakla maraqlanırlar ki, onların payı əhəmiyyətli olsun. Lakin bir çətinlik var. Bir əmlak 100 kror rupi dəyərində ola bilər, lakin iddiaçı onun yalnız bir hissəsinə sahib ola bilər. Bu arada, hüquqi xərclər, apellyasiyalar və icra çətinlikləri gəlirləri azalda bilər. Legal Pay , potensial gəlirlərin yeddi-səkkiz il ərzində bağlı qalacaq kapitalı əsaslandırdığı işləri axtarır. Shahi deyir ki, firma müəyyən çıxış yolu olan işlərdə yatırılan kapitalın beş-on qatı gəlir əldə etməyi hədəfləyir. O, bunun yalnız hədəflər olduğunu, zəmanətli nəticələr olmadığını xəbərdar edir. İddiaçını satın almağa hazır olan bir ortaq varis, məhkəmə tərəfindən əmr edilmiş satış və ya mülkiyyət hüququ təmizləndikdən sonra əmlakı almağa hazır olan bir inkişaf etdirici bərpa üçün bir yol təmin edə bilər. Belə bir yol olmadan, hətta güclü bir iddia belə maliyyələşdirmə üçün uyğun olmaya bilər. Məhkəmə maliyyələşdirməsi üzrə məsləhət firması Elf Partners -də miras və ailə əmlakı mübahisələrini əhatə edən sorğuların 4% -dən azı ilkin araşdırmadan keçir, deyə təsisçi Pranav Mago bildirir. Firma hüquqi əsasları və geri qaytarıla bilən dəyəri araşdırır. Xarici aktivlər müxtəlif yurisdiksiyalarda icra ilə bağlı əlavə suallar doğurur, o deyir: “Hüquqi cəhətdən əsaslı bir iddia mütləq investisiya edilə bilən bir iddia deyil.” Məhkəmədə qalib gəlmək yalnız bir hissəsidir; nəticə maliyyə bərpası ilə nəticələnməlidir. Jain deyir ki, Share Samadhan adətən 50 kror rupi və yuxarı məbləğdə iddiaları nəzərdən keçirir, çünki yüksək səviyyəli vəkil haqları, məhkəmə xərcləri və potensial apellyasiyalar kiçik mübahisələri maliyyələşdirməyi çətinləşdirə bilər. Firma məhkəmə maliyyələşdirməsi üzrə məsləhət sorğularının 5% -dən azını qəbul edir. Jain bir işə davam edib-etməməyə qərar vermək üçün asan bir düstura malikdir – təklif olunan maliyyələşdirmə gözlənilən bərpanın 10-15% -i olmalıdır. Kapital mərhələli şəkildə yerləşdirilə bilər, gəlirlər investisiyanın qatları və ya xalis bərpanın məhdudlaşdırılmış payı kimi strukturlaşdırılır. CASH SWINGS CASES Maraqlıdır ki, məhkəmə maliyyələşdirməsi işin gedişatını özü də dəyişə bilər. Bir şəxsin kapitala çıxışı qarşı tərəfin asanlıqla monetizasiya edilməsini dəyişə bilər. Share Samadhan da bəzi ailə ofislərinin və varlı investorların müəyyən işlərə birgə investisiya etməyə və ya fondlar vasitəsilə iştirak etməyə hazır olduğunu bildirir. Onun törəmə şirkəti Nyaya Mitra böyük iddiaları qiymətləndirir və müştəriləri maliyyə kapitalı ilə əlaqələndirməyə kömək edir. Five Rivers Capital da potensial gəlirlər və portfelin şaxələndirilməsi ilə cəlb olunan HNIs və ailə ofislərindən maraq görür. Five Rivers Capital əsasən kommersiya mübahisələrini və arbitrajları maliyyələşdirir. Onun idarəedici direktoru Mughal , bir Hindistan şirkətinin arbitraj mükafatı qazandığı, lakin qarşı tərəfin ödəmədiyi bir işi xatırlayır. İddiaçı icra proseslərini, o cümlədən hüquqi və vəkil haqlarını maliyyələşdirmək üçün Five Rivers -ə müraciət etdi. Maliyyələşdirmədən üç ay sonra qarşı tərəf demək olar ki, bütün ödənilməmiş mükafatı ödəməyə razılaşdı. Mübahisə ilk ildə həll edildiyi üçün Five Rivers yatırılan kapitalın iki qatı qədər böyük bir gəlir əldə etdi. Miras işlərində isə yol daha az proqnozlaşdırıla biləndir. Mughal deyir ki, nəticələr əvvəldən qiymətləndirilməsi çətin olan sübutlardan asılı olarsa, onlar xüsusilə çətinləşə bilər. Məhkəmə investorları üçün fürsət sadəcə Hindistan ın şiddətli ailə mübahisələrini maliyyələşdirmək deyil. Onların əsl bacarığı məhkəmə çəkişməsində ilişib qalmış sərvəti, real olaraq azad edə biləcəkləri sərvətdən ayırmaqdadır. Bu, çətin bir ərazidir, lakin onlar diqqətlə bir yol cızırlar. “Bir əmlak yüz milyonlarla rupi dəyərində ola bilər, lakin bu, onu avtomatik olaraq maliyyələşdirilə bilən etmir. Açıq bir çıxış yolu olmadan, hətta güclü bir hüquqi iddia belə investisiyaya dəyməyə bilər” – KUNDAN SHAHI , LegalPay -in təsisçisi. “İddiaçılar bir işi davam etdirməyə gücləri çatmadığı, uduzma riskini daşımaq istəmədikləri və ya kapitallarını başqa yerə yönəltməyi üstün tutduqları üçün maliyyələşdirmə axtara bilərlər” – İRFAN MUGHAL , Five Rivers Capital ın idarəedici direktoru. “Əmlak məhkəmə çəkişməsində qaldığı müddətdə kəskin şəkildə dəyər qazana bilər, lakin iddiaçıların onillik bir mübarizəni davam etdirmək üçün resursları olmaya bilər” – VİKASH JAIN , Share Samadhan ın həmtəsisçisi. “Hüquqi cəhətdən əsaslı bir iddia mütləq investisiya edilə bilən bir iddia deyil. Məhkəmədə qalib gəlmək mübarizənin yalnız yarısıdır; əsl sual pulu geri ala bilib-bilməyəcəyinizdir” – PRANAV MAGO , Elf Partners -in CEO-su. “Miras mübahisələri yalnız aktivlərdən ibarət deyil; onlar ailə dinamikasını, rəqabətli iddiaları və emosiyaları əhatə edir. Tez-tez, praktik bir razılaşma illərlə davam edən məhkəmə çəkişmələrinin edə bilməyəcəyini həyata keçirə bilər” – RAJAT DUTTA , Inheritance Needs -in təsisçisi. Məhkəmə Maliyyəçisi Nə Edir? İşi qazandığınız və ya razılığa gəldiyiniz zaman son bərpanın bir hissəsi müqabilində hüquqi xərclərinizi maliyyələşdirir. Bir İşi Maliyyələşdirmədən Əvvəl Nələri Qiymətləndirirlər? İşin hüquqi əsaslarını, sənədli sübutları, proseslərin mərhələsini, qarşı tərəfin maliyyə vəziyyətini və ehtimal olunan bərpanı.