İngiltərə Bankının maliyyə sabitliyi üzrə sədr müavini Sarah Breeden , hedc fondlarının qlobal istiqraz bazarlarında artan fəaliyyətinin daha geniş bazar şoku ehtimalını əvvəlkindən daha yüksək etdiyini bildirib. CNBC-yə verdiyi müsahibədə Breeden , istiqraz bazarı investorlarının tərkibinin dəyişməsinin və rıçaqdan daha çox istifadə edilməsinin lokal bazar çalxalanmalarının daha geniş maliyyə stressinə çevrilmə riskini artırdığını vurğulayıb. O, bu açıqlamaları Tailandın Banqkok şəhərində keçirilən Beynəlxalq Valyuta Fondu (BVF) və Dünya Bankının illik toplantılarının kənarında verib. Breeden qeyd edib ki, son illərdə qlobal əsas dövlət istiqraz bazarlarında investorların strukturu dəyişib. Əvvəllər bu bazarlarda daha çox sığorta şirkətləri və pensiya fondları kimi “real pul” investorları üstünlük təşkil edirdisə, hazırda hedc fondlarının rolu artıb. O, hedc fondlarının qiymətə həssas, rıçaqlı və beynəlxalq xarakter daşıdığını bildirərək, bunun bir bazardakı şokun digərinə keçmə ehtimalını əhəmiyyətli dərəcədə artırdığını qeyd edib. BVF də çərşənbə axşamı dərc etdiyi son Qlobal Maliyyə Sabitliyi Hesabatında , ümumi aktivləri təxminən 13 trilyon dollar təşkil edən hedc fondlarının qlobal investor mənzərəsinin getdikcə daha vacib bir hissəsinə çevrildiyini təsdiqləyib. BVF hedc fondlarının bazar likvidliyini və səmərəliliyini dəstəkləməkdəki rolunu qəbul etsə də, eyni zamanda onların gəlirləri artırmaq üçün rıçaqdan istifadə etmələri və kütləvi əməliyyatlara meyilli olmaları səbəbindən çətin dövrlərdə bazar stressini sürətləndirə biləcəyi barədə xəbərdarlıq edib. Bu vəziyyət, BVF-yə görə, daha geniş maliyyə bazarlarına və bankların əsas brokerlik fəaliyyətləri kimi sahələrə yayıla bilər. Breeden də bu fikri təsdiqləyərək, şokların mənbəyinin istiqraz bazarları olduğunu və yayılma ehtimalının əvvəlkindən daha yüksək olduğunu bildirib. Hedc fondlarının qlobal dövlət istiqraz bazarlarındakı iştirakı, xüsusilə “baza əməliyyatları” adlanan ticarət strategiyalarından istifadə etmələri, dövlət borclarında kəskin satış dalğasından sonra bu il daha ciddi nəzarətə alınıb. ABŞ Maliyyə Tədqiqatları Ofisinin 19 avqust tarixində dərc etdiyi məlumatlara görə, hedc fondları 2025-ci ilin sonunda 30 trilyon dollarlıq Xəzinədarlıq bazarının rekord 7%-nə sahib idi. Baza əməliyyatları, hedc fondlarının nağd Xəzinədarlıq istiqrazlarında uzun mövqe tutaraq, müvafiq fyuçers müqavilələrində qısa mövqe tutduğu bir arbitraj əməliyyatıdır. Məqsəd qiymət fərqindən qazanc əldə etməkdir. Bu iki arasındakı qiymət fərqi nisbətən kiçik olsa da, hedc fondları gəlirləri daha da artırmaq üçün tez-tez böyük miqdarda rıçaqdan istifadə edirlər. Bu ayın əvvəlində 10 illik və 30 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi 2002-ci ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb. Atlantikanın o tayında, Böyük Britaniya dövlət istiqrazlarının (gilts) 10 illik gəlirliliyi də onilliklərin ən yüksək səviyyələrini görüb. Fransanın dövlət istiqrazlarının ( OATs ) gəlirliliyi isə son həftələrdə ölkənin fiskal perspektivləri ilə bağlı artan narahatlıqlar fonunda kəskin şəkildə yüksələrək, avrozonaya təsir edə biləcək yeni bir dövlət borcu böhranı qorxularını gücləndirib. Mənbələr: www.cnbc.com