[P1] Hökumət Etikası Ofisi tərəfindən verilən maliyyə açıqlaması göstərir ki, Prezident Trampın broker hesabları avqust ayında 500-dən çox əməliyyat həyata keçirib. Bu hesablar üçüncü tərəf qurumlar tərəfindən idarə olunur, yəni Trampın özü hər hansı bir qiymətli kağızı almaq və ya satmaq qərarına görə məsuliyyət daşımayıb. [P2] Lakin, bu əməliyyatlar hələ də araşdırmağa dəyər. Avqust ayında prezidentin hesabları Micron Technology (MU) səhmlərini sataraq 251 000 ABŞ dollarından 515 000 ABŞ dollarına qədər xalis satış edib. Bu arada, ən böyük alış Meta Platforms (META) səhmləri olub, xalis alışlar 5,1 milyon ABŞ dollarından 25,3 milyon ABŞ dollarına qədər təşkil edib. [P3] İnvestorlar bu süni intellekt səhmləri haqqında bilməli olduqları budur. [P4] Prezident Donald J. Tramp Ağ Evin mətbuat brifinqi zamanı podiumda dayanır. Şəkil mənbəyi: Ağ Evin rəsmi fotosu, Andrea Hanks tərəfindən. [P5] Micron DRAM və NAND flaş texnologiyası əsasında qurulmuş yaddaş və məlumat saxlama həlləri istehsal edir. CPU-lar məlumatları NAND-da (uzunmüddətli yaddaş) saxlayır və tapşırıqları yerinə yetirmək üçün DRAM-dan (işçi yaddaş) istifadə edir. Həmçinin, GPU-lar yüksək bant genişliyinə malik yaddaş ( HBM ) adlanan xüsusi bir DRAM növündən istifadə edir ki, bu da prosessor nüvələrinə sürətlə məlumat ötürərək süni intellekt kimi mürəkkəb tapşırıqları sürətləndirir. [P6] Micron AI bumu ilə yaranan yaddaş çiplərindəki kritik təchizat çatışmazlığından böyük fayda görüb. Lakin, şirkət DRAM , HBM və NAND bazar payında Samsung və SK Hynix-dən sonra üçüncü yerdədir və davamlı rəqabət üstünlüyünə malik deyil, çünki yaddaş çipləri əmtəə hesab olunur, çünki müxtəlif təchizatçıların lövhələri bir-birini əvəz edə bilər. [P7] Morningstar-dan William Kerwin yazır: “Biz Micron-un iqtisadi səngərə malik olduğuna inanmırıq. Biz DRAM və NAND-ı bazar tələb/təklif dinamikasına və sabit qiymət eroziyasına meylli əmtəəyə bənzər məhsullar kimi görürük.” Lakin, Kerwin həmçinin düşünür ki, AI bumu orta müddətdə şirkət üçün güclü bir təkan yaradacaq. [P8] Micron 2026-cı maliyyə ilinin sentyabrda başa çatan dördüncü rübündə güclü maliyyə nəticələri açıqlayıb. Gəlirlər hər bir biznes seqmentində güclü artım sayəsində 379% artaraq 54 milyard ABŞ dollarına çatıb. Qeyri-GAAP xalis gəlir seyreltilmiş səhm başına 33,42 ABŞ dollarına yüksələrək keçən ilki 3,03 ABŞ dollarından 11 dəfə artıb. [P9] Micron , AI quruculuğu GPU-lar , serverlər və saxlama sahəsində yaddaşa olan tələbi artırmağa davam etdikcə fayda görməlidir. Gələn il şirkət, dörd 128GB moduluna nisbətən əməliyyat gücünü 60% azaldan 512GB DDR5 DRAM server modullarının kütləvi istehsalını gözləyir. Micron həmçinin bu ilin əvvəlində göndərməyə başladığı HBM4 yaddaşının təkmilləşdirilmiş versiyası olan HBM4E-nin kütləvi istehsalını gözləyir. [P10] Bəs niyə Prezident Trampın hesabları avqust ayında Micron-u satdı? Yalnız təxmin edə bilərəm, lakin bir ehtimal, yaddaş qiymətlərinin – və Micron-un gəlirlərinin – təchizat çatışmazlığı azaldıqda düşəcəyi ilə bağlı narahatlıqdır. Səhm bu gün qazancın 12 qatı ilə ucuz görünür, lakin gəlirlər tarixən sənaye tənəzzülləri zamanı kəskin şəkildə düşüb. [P11] Meta Platforms aylıq aktiv istifadəçilər baxımından ən populyar üç sosial media şəbəkəsinə – Facebook , WhatsApp və Instagram-a sahibdir. Şirkət bu platformalar tərəfindən yaradılan istehlakçı məlumatlarından məzmun tövsiyə etmək və reklamları hədəfləmək üçün istifadə edir, bu da sosial media mülklərini getdikcə daha cəlbedici edən bir şəbəkə effekti yaradır. [P12] Meta Platforms ikinci rübdə qarışıq maliyyə nəticələri açıqlayıb, işdən çıxarma və hüquqi xərclər səbəbindən xalis gəlir proqnozlarını ötüb. Gəlirlər reklam təəssüratlarının və reklam başına qiymətin artması sayəsində 28% artaraq 60,8 milyard ABŞ dollarına çatıb. Lakin GAAP seyreltilmiş gəlirlər hüquqi proseslər və işdən çıxarma xərcləri ilə bağlı daha yüksək xərclər səbəbindən 13% azalaraq seyreltilmiş səhm başına 6,18 ABŞ dollarına düşüb. [P13] Lakin, Meta-nın AI xərcləri – xüsusi silikondan tutmuş mülkiyyət modellərinə qədər – artan reklam təəssüratları və qiymətləri ilə öz bəhrəsini verir. Həmçinin, şirkət bu yaxınlarda bizneslər və istehlakçılar üçün tapşırıqları avtomatlaşdıran AI agenti Muse-u təqdim edib. Morgan Stanley analitikləri Meta-nın məlumatları sayəsində istehlakçı AI agentlərində qalib olmaq üçün unikal mövqeyə malik olduğuna inanırlar. [P14] Bəs niyə Trampın hesabları avqust ayında Meta-nı aldı? Bir ehtimal nisbətən ucuz qiymətləndirmədir. Səhm avqust ayında AI-yə böyük xərclər səbəbindən investorların narahatlığı səbəbindən ən yüksək səviyyəsindən demək olar ki, 30% aşağı düşmüşdü. Səhmlər o vaxtdan bəri bərpa olunub, lakin Wall Street növbəti üç ildə illik 20% qazanc artımı gözlədiyi üçün qazancın 27 qatı ilə hələ də cəlbedici görünür.