[P1] Marixuananın yenidən təsnifatlaşdırılması ABŞ-ın kannabis şirkətləri nə çox ehtiyac duyulan rahatlığı verməli idi. Bunun əvəzinə, başqa bir tənzimləyici mübahisə onsuz da illərdir davam edən bir prosesi uzatmaqla hədələyir. [P2] Son çətinlik Hökumət Hesabatlılıq İdarəsi nin (Government Accountability Office) federal agentliklərin nəzarət edilən maddələri necə qiymətləndirdiyini araşdıran hesabatı ilə bağlıdır. Marixuananın yenidən təsnifatlaşdırılmasının əleyhdarları hesabatın əlavə şahid ifadələri və sənədlərə çıxışla birlikdə inzibati qeydlərə əlavə edilməsini istəyirlər. [P3] DEA hesabatın daxil edilməsinə etiraz etmədiyini bildirib. Lakin əlavə tələblər marixuananın I Siyahıdan III Siyahıya keçirilməsi ilə bağlı yekun qərarı gecikdirə bilər. [P4] Green Thumb Industries ( GTBIF -4.23%) üçün bu vaxtlama məyusedicidir, çünki yenidən təsnifatlaşdırma böyük bir federal vergi yükünü aradan qaldıra və şirkətə qazandığı pulun daha çox hissəsini saxlamağa imkan verə bilər. Bununla belə, Green Thumb -a sahib olmaq üçün Vaşinqtonda baş verənlərə mərc etməkdən daha güclü bir arqument var. [P5] Kannabis şirkətləri federal vergi məcəlləsinin 280E Bölməsi nə əsasən qeyri-adi bir dezavantajla üzləşirlər. Marixuana sənayenin böyük hissəsi üçün I Siyahı maddəsi olaraq qaldığına görə, müəssisələr federal vergiyə cəlb olunan gəliri hesablayarkən işçi maaşları, kirayə və reklam kimi adi əməliyyat xərclərini ümumiyyətlə çıxa bilmirlər. Marixuananı III Siyahıya keçirmək, uyğun fəaliyyətlər üçün bu məhdudiyyəti aradan qaldıracaq. [P6] Green Thumb əhəmiyyətli dərəcədə faydalana bilər, baxmayaraq ki, dəqiq qənaətlər yekun qaydalardan və onların necə tətbiq olunacağından asılı olacaq. O vaxta qədər şirkət əksər digər müəssisələrin üzləşmədiyi bir vergi strukturu altında fəaliyyət göstərməyə davam etməlidir. [P7] Lakin bu dezavantaja baxmayaraq, Green Thumb 2026-cı ilin ikinci rübündə 29 milyon dollar əməliyyat pul axını yaratdı. Gəlir 306,7 milyon dollara çatdı, faiz, vergi, amortizasiya və devalvasiyadan əvvəl normallaşdırılmış mənfəət ( EBITDA ) isə 84,3 milyon dollar təşkil etdi. Şirkət həmçinin 4,9 milyon dollar xalis gəlir bildirdi. Bu nəticələr, hər hansı daha geniş federal vergi güzəşti olmasa belə, Green Thumb -ın nəyə qadir olduğunu göstərən faydalı bir baxış təqdim edir. [P8] Təxminən 6,40 dollar səhm başına, Green Thumb -ın bazar kapitallaşması təxminən 1,4 milyard dollar təşkil edir, bu da illik ikinci rüb gəlirinin təxminən 1,1 mislinə bərabərdir. Bu, qurulmuş pərakəndə şəbəkəsi, müsbət gəlirləri və əhəmiyyətli pul axını yaradan bir şirkət üçün nisbətən təvazökar bir satış əmsalıdır. Qiymətləndirmə, şirkət marjaları sabitləşdirə bilsə, yaxşılaşma üçün də yer qoyur. [P9] İkinci rübün ümumi marjası bir il əvvəlki 49,9%-dən 45%-ə düşdü, bu da kannabis pərakəndə satıcıları nın üzləşdiyi rəqabət təzyiqlərini əks etdirir. Lakin Green Thumb maliyyə çevikliyindən səhmləri geri almaq üçün istifadə edir. Rübün sonuna qədər şirkət 203,4 milyon dollara təxminən 29,5 milyon səhm geri almışdı. Bu geri almalar Green Thumb -ın dövriyyədə olan səhmlərinin sayını azaltmağa kömək edir və qalan səhmdarlara şirkətdə daha böyük sahiblik payı verir. [P10] Green Thumb -ın ən böyük yaxın müddətli katalizatoru federal siyasət olaraq qalır, lakin onun investisiya işi tamamilə yenidən təsnifatlaşdırmadan asılı olmamalıdır. Hazırkı qiymətləndirməsində, səhm artıq pul yaradan qurulmuş bir kannabis biznesi nə məruz qalma imkanı təklif edir, federal islahat irəliləyərsə əhəmiyyətli vergi güzəşti ehtimalı ilə. [P11] Şübhəsiz ki, qiymət təzyiqi, tənzimləyici qeyri-müəyyənlik və dövlət bazarlarında qeyri-bərabər böyümə daxil olmaqla risklər əhəmiyyətli olaraq qalır. Buna baxmayaraq, səbirli olsanız və bir qədər dəyişkənliyə dözə bilsəniz, Green Thumb cəlbedici görünür. Gecikmiş yenidən təsnifatlaşdırma qərarı səhmdarları məyus edə bilər, lakin bu, şirkətin gəlirlərini, pul axınını və potensial yüksəlişini silmir.