Bu həftə, “Divident Ovçusu” seriyamızda, bir Navratna mərkəzi dövlət sektor müəssisəsini müzakirə edirik. Şirkət Hindistanın ən böyük inteqrasiya olunmuş Boksit-Gil-Alüminium-Enerji komplekslərindən birini idarə edir. Onun gəlirləri və xalis mənfəəti son beş ildə müvafiq olaraq 15% və 35% mürəkkəb illik artım tempi (CAGR) ilə böyüyüb, səhm qiyməti isə eyni dövrdə 23% CAGR ilə gəlir gətirib. 2026-cı maliyyə ili üçün şirkət xalis mənfəətinin 36,3% -ni səhmdarlara divident paylamaları kimi qaytarıb, 2025-ci maliyyə ili ndə bu göstərici 36,2% olub. Əhəmiyyətlisi odur ki, şirkətin xalis mənfəəti 2022-2026-cı maliyyə illəri dövründə demək olar ki, iki dəfə (dəqiq 97% ) artaraq 5 816,8 kr rupiyə çatıb. Eyni dövrdə hər səhmə düşən divident 76,9% artıb. 2026-cı maliyyə ili üçün 2 112,1 kr rupi divident elan edilib. Bu ödənişə ümumilikdə 1 928,5 kr rupi təşkil edən üç aralıq divident və 183,6 kr rupi təşkil edən yekun divident daxil idi. Divident gəlirliliyi 3,5% təşkil edib. Şirkət NALCO -dur. NALCO Səhm Qiyməti NALCO Divident Tarixçəsi: 97% Mənfəət Sıçrayışı 2026-cı maliyyə ili ndə Ödənişləri Necə 11,5 rupi/səhmə Yüksəltdi. NALCO 2026-cı maliyyə ili ndə hər səhmə 11,5 rupi divident ödəyib ki, bu da 16 oktyabr tarixinə cari qiymət olan 324 rupi ilə 3,5% divident gəlirliliyinə bərabərdir. İl ərzində şirkət ümumilikdə 10,5 rupi təşkil edən üç aralıq divident və hər səhmə 1,0 rupi yekun divident ödəyib. Hər səhmə düşən divident 2023-cü maliyyə ili ndə 4,5 rupiyə qədər dövri azalmaya baxmayaraq, 2022-ci maliyyə ili ndəki 6,5 rupidən 2026-cı maliyyə ili ndə 11,5 rupiyə qədər 76,9% artıb. Tarixi Divident Ödəniş Rekordu Əməliyyat Mühərrikləri: Gil və Kimyəvi Maddələr 17 843 kr rupi Ümumi Gəliri Necə Bölüşdürür. Gil emalı zavodu illik 21 lakh ton gil hidratı istehsal edir. Alüminium əritmə zavodunun illik gücü 4,6 lakh ton dur. 2026-cı maliyyə ili ndə əməliyyatlardan əldə olunan ümumi gəlir 17 843,05 kr rupi təşkil edib ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 6,3% artım deməkdir. Bu gəlir alüminium bölməsi ( 72,4% ), kimyəvi maddələr bölməsi ( 27,4% ) və digərləri ( 0,2% ) arasında bölüşdürülür. Güclü daxili sənaye tələbatı sayəsində daxili satışlar 17% artaraq 13 027,7 kr rupiyə çatıb və gəlirin 73,0% -ni təşkil edib. Bu arada, ixrac satışları 15% azalaraq 4 701,5 kr rupiyə düşüb ki, bu da qalan hissəni ( 26,4% ) və digərlərini ( 0,6% ) təmsil edir. 2026-cı maliyyə ili ndə EBITDA (faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəlki mənfəət) 8,7% artaraq 8 613 kr rupiyə çatıb, marja isə 47,2% -dən 48,3% -ə yüksəlib. Nəticədə, xalis mənfəət 9,2% artaraq 5 816,8 kr rupiyə çatıb. NALCO bu xalis mənfəətin 36,3% -ni səhmdarlara divident kimi qaytarıb. DIPAM Təhlükəsizlik Şəbəkəsi: Niyə 30% PAT Minimumu NALCO Səhmdarlarını Divident Kəsimlərindən Qoruyur. Davamlı gəlirlilik NALCO -nun divident ödəmə qabiliyyətini artırır. Mərkəzi Dövlət Sektor Müəssisələri üçün DIPAM qaydalarına əsasən, NALCO Vergidən Sonraki Mənfəətin (PAT) minimum illik 30% -ni və ya xalis dəyərin 4% -ni, hansı daha yüksəkdirsə, divident kimi saxlayır. Tarixən, son beş maliyyə ili ərzində NALCO 35% -dən çox ödəniş səviyyəsini qoruyub. Güclü mənfəət artımı səbəbindən ödəniş nisbəti son vaxtlar azalsa da, şirkətin divident ödəmə qabiliyyəti onun gəlir performansına bağlı olaraq qalır. Əgər NALCO tarixi mənfəət artım trayektoriyasını davam etdirsə, artan gəlirlər, ödəniş nisbəti tarixi ortalamasından aşağı qalsa belə, mütləq ifadədə daha yüksək divident ödənişlərini dəstəkləyə bilər. Həcm Genişlənməsi: 3,1 MTPA Emalı Zavodundan Argentina Litium Aktivlərinə. Biznes üçün struktur dəstək var. Hindistanın adambaşına alüminium istehlakı 3,4 kq təşkil edir ki, bu da qlobal orta göstərici olan 12 kq ilə müqayisədə daxili bazarın genişlənməsi üçün əhəmiyyətli yer buraxır. Tələbat hökumətin infrastruktur, dəmir yolları, enerji şəbəkələri, bərpa olunan enerji və elektrik nəqliyyat vasitələrinə yatırımları ilə idarə olunur. Hindistanın alüminium istehlakı 2026-cı maliyyə ili ndə 11,4% artıb. NALCO qlobal miqyasda ən aşağı xərcli boksit və gil istehsalçılarından biridir. Tələbatdan faydalanmaq üçün şirkət illik gil emalı zavodunun gücünü 21 lakh tondan 31 lakh tona qədər genişləndirir. İstehsalın 2026-cı ilin oktyabr ayında başlaması hədəflənir. Bu, həcmin genişlənməsinə kömək edə bilər. Şirkət həmçinin kritik mineralların tədarükü üçün əməliyyatlarını genişləndirir. “Khanij Bidesh India Limited” (KABIL) adlı birgə müəssisə vasitəsilə NALCO , daxili batareya təchizat zəncirini gücləndirmək üçün Argentinada litium kəşfiyyatı hüquqlarını təmin edir. NALCO KABIL -də 40% səhm payına malikdir. Pul Axını Forensikası: 6 438 kr rupi Əməliyyat Daxilolmaları Necə 4 413 kr rupi Sərbəst Nağd Pula Çevrildi. 2026-cı maliyyə ili ndə 17 843,05 kr rupi gəlirdən NALCO əməliyyat fəaliyyətlərindən 6 438,0 kr rupi xalis pul axını əldə edib. Bu, 2025-ci maliyyə ili ndə qeydə alınan 5 806,1 kr rupidən daha yüksəkdir. Dövriyyə kapitalı dəyişikliklərindən əvvəlki əməliyyat mənfəəti 7 997,6 kr rupiyə çatıb. Əsas vəsaitlərə 2 025 kr rupi investisiya qoyulduqdan sonra 4 413 kr rupi sərbəst nağd pul əldə edilib ki, bu da 2025-ci maliyyə ili ndəki 4 641 kr rupidən azdır. Tarixi Sərbəst Pul Axını Trendi (Kr Rupilərlə) Rəhbərlik bildirir ki, təxminən 1 500 kr rupi məbləğində rutin kapital xərclərini ödədikdən və illik dividentləri verdikdən sonra NALCO daxili yığımlardan hər il 3 500 kr rupidən çox artan xalis nağd pul artıqlığı saxlayır. Bu nağd pul DIPAM -ın divident siyasəti ilə qorunan divident ödənişləri üçün güclü bir təməl rolunu oynayır. Şirkət gəlirli qaldığı müddətcə, divident ödənişləri davam edə bilər və hətta arta bilər. Şirkət illik xalis mənfəətin 6 000+ kr rupi səviyyəsində qalacağını gözləyir ki, bu da müntəzəm divident paylamalarını dəstəkləmək üçün güclü təkrarlanan daxilolmalar təmin edir. NALCO həmçinin 31 mart 2026-cı il tarixinə 8 407,7 kr rupi nağd pul və bank qalıqlarına malik idi ki, bu da 2025-ci maliyyə ili ndəki 5 426,7 kr rupidən 55% çoxdur. 10 500 kr rupi Nağd Pul Qalası: NALCO Kapital Xərclərini Borcsuz Necə Maliyyələşdirir. 30 iyun 2026-cı il tarixinə ümumi xalis nağd pul ehtiyatları 10 500 kr rupidən çox artmışdı. Bundan əlavə, NALCO sıfır borclu bir şirkət kimi fəaliyyət göstərir, uzunmüddətli borcu yoxdur. Faiz xərcləri və ya əsas borcun ödənilməsi öhdəlikləri olmadığı üçün əməliyyat pul axını tamamilə kapital xərclərinin və divident ödənişlərinin maliyyələşdirilməsinə yönəldilir. Mövcud əritmə zavodlarının genişləndirilməsi daxili depozitlər və nağd pul ehtiyatlarından, bazar borclanması olmadan maliyyələşdirilir. Enerji stansiyaları kimi birgə müəssisə layihələri üçün borc birgə müəssisə səviyyəsində ( 70:30 borc-kapital nisbəti ) götürülür ki, bu da NALCO -nun birbaşa kapital töhfəsini azaldır və nağd pulu qoruyur. Özünü Maliyyələşdirən Üfüq: 25 000 kr rupi Sıfır Borclu Kapital Xərclərinin Qiymətləndirilməsi. NALCO -nun 2031-ci maliyyə ili nə qədər nəzərdə tutulan 25 000 kr rupi kapital xərcləri də borclanma olmadan tamamilə daxili nağd pul yığımları və mövcud nağd pul ehtiyatları hesabına maliyyələşdiriləcək. Bundan əlavə, maliyyə performansı 2027-ci maliyyə ili nin birinci rübündə güclənib. 2027-ci maliyyə ili nin birinci rübü Sürətlənmə: 88% Mənfəət Sıçrayışı Tam İllik Dividentlərə Potensial Artımı Siqnal Verir. NALCO -nun əməliyyatlardan əldə etdiyi gəlir 2027-ci maliyyə ili nin birinci rübündə illik müqayisədə 39,3% artaraq 5 302,0 kr rupiyə çatıb. EBITDA 78,4% artaraq 2 881 kr rupiyə yüksəlib, marja isə 2026-cı maliyyə ili nin birinci rübündəki 42,4% -dən 54,3% -ə genişlənib. Xalis mənfəət 88,2% artaraq 2 002 kr rupiyə çatıb ki, bu da 2026-cı maliyyə ili nin xalis mənfəətinin demək olar ki, üçdə birini təşkil edir. Əgər bu artım tempi davam edərsə, o, keçən ilki xalis mənfəəti və hətta ödənişini də üstələyə bilər. Divident Ovçusu Qərarı. NALCO -nun divident hekayəsi güclü gəlir artımı, sağlam pul axınları və borcsuz balans hesabatı ilə dəstəklənir. Xalis mənfəət demək olar ki, iki dəfə artıb, hər səhmə düşən divident isə son beş ildə 6,5 rupidən 11,5 rupiyə yüksəlib. Şirkət 2026-cı maliyyə ili nin xalis mənfəətinin 36,3% -ni divident kimi paylayıb, bu da güclü pul axınları və əhəmiyyətli nağd pul ehtiyatları ilə dəstəklənib. Şirkətin genişlənmə planları və artan daxili alüminium tələbatı gəlir artımını daha da dəstəkləyə bilər. Onun 2031-ci maliyyə ili nə qədər daxili yığımlar və mövcud nağd pul ehtiyatları hesabına maliyyələşdirilən 25 000 kr rupi kapital xərcləri də xarici borclanmadan asılılığı azaldır. 2027-ci maliyyə ili nin birinci rübünün güclü nəticələri, xalis mənfəətin illik müqayisədə 88,2% artaraq 2 002 kr rupiyə çatması, gəlir perspektivini daha da gücləndirir. Lakin, alüminium qiymətlərinin dəyişkənliyi, icra riskləri və kapital xərcləri tələbləri gələcək divident artımına təsir edə bilər. Buna baxmayaraq, DIPAM qaydalarına əsasən, NALCO Vergidən Sonraki Mənfəətin (PAT) minimum illik 30% -ni və ya xalis dəyərin 4% -ni, hansı daha yüksəkdirsə, divident kimi saxlamağa borcludur. Bu, gəlirlilik və tətbiq olunan tələblərə uyğun olaraq divident paylamaları üçün siyasət tərəfindən dəstəklənən bir əsas təmin edir. NALCO müntəzəm dividentlər, güclü nağd pul yaranması və potensial gəlir artımının birləşməsini təklif edir, baxmayaraq ki, gələcək ödənişlər davamlı gəlirlilikdən və kapital bölgüsü prioritetlərindən asılı olacaq. Qiymətləndirmə Yoxlaması: 5.2x EV/EBITDA Alüminium Sektorunda Həmkarları ilə Müqayisədə Endirimi Siqnal Verir. Qiymətləndirmə də müəyyən rahatlıq təmin edir. NALCO EV/EBITDA əmsalı ilə 5.2x səviyyəsində ticarət edir ki, bu da onun beş illik medianı olan 5.4x və Alüminium sektorunun əmsalı olan 13.6x -dən aşağıdır. Divident Ovçuları bu səhmi izləmə siyahılarında saxlaya bilərlər. İmtina: Qeyd: Bu məqalə boyunca biz http://www.Screener.in saytından və şirkətin investor təqdimatından və konfrans zəngindən alınan məlumatlara əsaslanmışıq. Məlumatlar mövcud olmadıqda yalnız alternativ, geniş qəbul edilmiş məlumat mənbəyindən istifadə etmişik. Bu məqalənin məqsədi yalnız maraqlı qrafikləri, məlumat nöqtələrini və düşündürücü fikirləri bölüşməkdir. Bu, tövsiyə DEYİL. Əgər investisiya etməyi düşünürsünüzsə, məsləhətçinizlə məsləhətləşməyinizi qətiyyətlə tövsiyə edirik. Bu məqalə yalnız təhsil məqsədlidir. Müəllif haqqında: Madhvendra yeddi ildən artıqdır ki, səhm bazarlarında dərindən iştirak edir, investisiya ehtirasını maliyyə yazıçılığı sahəsindəki təcrübəsi ilə birləşdirir. Mürəkkəb konsepsiyaları sadələşdirmək bacarığı ilə o, startaplar, Hindistanın siyahıya alınmış şirkətləri və makroiqtisadi tendensiyalar haqqında dürüst fikirlərini bölüşməkdən zövq alır. Həvəsli bir oxucu və hekayəçi olan Madhvendra , auditoriyasını maliyyə dünyası haqqında biliklərini dərinləşdirməyə ruhlandıran fikirləri üzə çıxarmaqdan zövq alır. Açıqlama: Yazıçı və onun himayəsində olanlar bu məqalədə müzakirə olunan səhmlərə sahib deyillər. Veb sayt menecerləri, onların işçiləri və məqalələrin müəllifləri/yazıçıları orada müzakirə olunan emitentlərin və/və ya şirkətlərin qiymətli kağızlarında, qiymətli kağızlar üzrə opsionlarda və ya digər əlaqəli investisiyalarda mövcud alış və ya satış mövqeyinə və ya payına malikdirlər və ya malik ola bilərlər. Məqalələrin məzmunu və məlumatların təfsiri yalnız müəlliflərin/yazıçıların şəxsi fikirləridir. İnvestorlar öz xüsusi məqsədlərinə və resurslarına əsaslanaraq və yalnız zəruri hallarda müstəqil məsləhətçilərlə məsləhətləşdikdən sonra öz investisiya qərarlarını qəbul etməlidirlər.