[P1] Yarım əsrdən çox müddətdən sonra ilk dəfə olaraq, Berkshire Hathaway (BRKA +1.08%)(BRKB +1.21%) bu ilə naməlum ərazidə daxil oldu. Dekabrın 31-də Warren Buffett CEO vəzifəsindən təqaüdə çıxdı və onun protejesi Greg Abel -ə şirkətin gündəlik əməliyyatlarına və yaxından izlənilən 363 milyard dollarlıq investisiya portfeli nə nəzarət etmək üçün yol açdı. [P2] Abel iz qoymaq üçün çox vaxt itirmədi. O, birinci rübdə 16 səhmi satdı və altı digərini, o cümlədən Omaha Oracle -ın əsas holdinqlərindən biri olan Bank of America -nı (BAC -0.91%) (həmçinin BofA kimi tanınır) azaltdı. [P3] Warren Buffett rəsmi olaraq estafeti Greg Abel -ə ötürüb. Şəkil mənbəyi: Getty Images . [P4] Buffett -in təqaüdə çıxmasından əvvəlki altı rübdə o, BofA səhmlərinin davamlı satıcısı idi. Bu tendensiya Abel -in CEO kimi ilk iki rübü ərzində də davam etdi, Buffett və Abel 2024-cü ilin iyul ayından bəri birlikdə 549 milyondan çox səhm sataraq, əvvəlki 1,03 milyard səhmlik mövqeyin 53%-ni təşkil etdi. [P5] Bir neçə ay əvvələ qədər BofA -nın Berkshire Hathaway -in əsas holdinqi kimi vaxtının sona çatacağına inanmaq üçün üç səbəb var idi. [P6] Birincisi, Buffett və Abel həmişə dəyərə sadiq idilər. Omaha Oracle ilk dəfə 2011-ci ilin avqustunda BofA -nın imtiyazlı səhmlərinə investisiya qoyanda, onun adi səhmləri balans dəyərindən 62% endirimlə ticarət edilirdi. Avqust ayına qədər BofA balans dəyərinə nisbətən 65% premiumla zirvəyə çatmışdı. [P7] İkincisi, Bank of America ölkənin pul mərkəzi bankları arasında faiz dərəcələrinə ən həssas olanıdır. Federal Ehtiyat Sistemi nin 2024-cü ilin sentyabrından 2025-ci ilin dekabrına qədər faiz dərəcələrini altı dəfə azaltması ilə, heç bir böyük bankın xalis faiz gəlirinin azalması riski BofA -dan daha böyük deyildi. [P8] Üçüncüsü və nəhayət, Greg Abel -in səhmdarlara ilk illik məktubunda çox onilliklər ərzində inkişaf edə biləcək şirkətlər haqqında müzakirəsində Bank of America istisna edilmişdi. [P9] Bank of America -nın tezliklə ləğv ediləcəyi barədə işarələr görünürdü. [P10] Əlavə satışlar mümkün olsa da, Bank of America səhmlərini daha az cəlbedici edən bir neçə katalizator istiqamətini dəyişib. [P11] Məsələn, Bank of America -nın davamlı gəlirliliyi və ehtiyatlı kreditləşməsi onun səhm başına balans dəyərinin davamlı olaraq artmasına imkan verib. BofA -nın səhm qiymətindəki son geriləmə ilə birlikdə, şirkətin səhmləri üçüncü rübün əməliyyat nəticələrindən sonra balans dəyərinə nisbətən yalnız 30% premiumla ticarət edilir. BofA 2011-ci ilin avqustunda olduğu kimi inanılmaz bir fürsət olmaya bilər, lakin balans dəyərinə nisbətən cəmi 30% premiumla cəlbedici olaraq qalır. [P12] Bundan əlavə, mərkəzi bank sentyabrın 16-da əsrin yalnız dördüncü faiz artırma dövrünə başladı. CME Group -un (CME +1.52%) FedWatch Tool -a görə, Fed -in növbəti il ərzində bir neçə faiz artımı həyata keçirməsi ehtimalı inanılmaz dərəcədə yüksəkdir. ABŞ-ın faiz dərəcələrinə ən həssas böyük bankı olaraq, BofA -nın xalis faiz gəliri faydalanmalıdır. [P13] Bank of America ətrafındakı narrativ dəyişir, bu da Warren Buffett -in varisinin onu ləğv etmə ehtimalını azaldır. [P14] *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.