İnvestor Michael Burry səhm indekslərinin həddən artıq şişirdildiyini bildirir və investorları potensial 15-20 illik aşağı və ya mənfi real gəlirlər dövrünə hazırlaşmağa çağırır. O, bu qiymətləndirməsini tarixi bazar məlumatlarına, inflyasiya göstəricilərinə və üç keçmiş bazar dövrü ilə müqayisələrə əsaslandırır. Burry oktyabrın 18-də X platformasında yazdığı məqalədə qeyd edib ki, S&P 500 əhəmiyyətli ticarət həcmi olmadan oktyabrın 6-da rekord həddə çatıb. O, ticarətin pulsuz olduğu və məlumatın hər yerdə mövcud olduğu müasir investisiya mühitini, səhm kotirovkalarının qəzetlərdə tapıldığı və brokerlərin yüksək haqlar tələb etdiyi 1980-ci illərlə müqayisə edir. Bu gün Burry müşahidə edir ki, hazırkı bazar şüarları “Səhmlər YÜKSƏLİR!” və “Düşüşdə Al, yəni BTFD”dir. Lakin o, bu nikbinliyə qarşı çıxaraq bildirir: “Spekulyasiya investisiyanı üstələyib, səhm indeksləri həddən artıq şişirdilmiş görünür və inflyasiya yenidən baş qaldırır.” Nəticədə, o, xəbərdarlıq edir ki, “səhmlərdə daha 15-20 illik mənfi və ya az real gəlirlər dövrü gözlənilir.” Müasir alqoritmik treyderlər texniki analizdə üstün olsalar da, Burry qeyd edir ki, “onların ümumiyyətlə etmədiyi şey tarixdir.” O, uzunmüddətli ayı bazarının necə göründüyünü nümayiş etdirmək üçün inflyasiyaya uyğunlaşdırılmış zəif gəlirlərin üç uzunmüddətli dövrünü qeyd edir. 1966-cı ildən 1982-ci ilə qədər S&P 500-ün inflyasiyaya uyğunlaşdırılmış qiyməti, dividendlər istisna olmaqla, təxminən 53% azalıb. Böyük Depressiya dövründə, 1929-cu ildən 1949-cu ilə qədər , real qiymət gəliri mənfi 58% olub. Daha yaxın dövrdə, 2000-ci ilin bazar zirvəsindən 2011-ci ilin dibinə qədər , S&P 500-ün real qiymət gəliri təxminən mənfi 40% təşkil edib. Burry dividendlərin yenidən investisiya edilməsinin bu azalmaları yumşaltdığını etiraf edir. Dividendlər yenidən investisiya edildikdə, 1966-cı ildən 1982-ci ilə qədərki itki təxminən 10%-ə , 2000-ci ildən 2011-ci ilə qədərki itki 25%-ə düşür və 1929-cu ilin investoru 1949-cu ilə qədər qabaqda olardı. Lakin o, xəbərdarlıq edir ki, tipik saxlama müddətləri və həyat mərhələləri tez-tez mükəmməl dividend birləşməsinə mane olur. O, belə nəticəyə gəlir ki, “bu üç real ayı bazarı dövründə səbirli sahib üçün həmişə, bir şəkildə, silinməkdən daha çox, çox uzun bir gözləmə olub.” Səhm Bazarı Necə Performans Göstərib? S&P 500 indeksi ilin əvvəlindən 11,89% irəliləyib. Eynilə, Nasdaq Composite indeksi 12,47% , Dow Jones isə bu dövrdə 8,2% artıb. Cümə günü, S&P 500-ü izləyən SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) və Nasdaq-100-ü izləyən Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ:QQQ) aşağı bağlandı. SPY 1,11% azalaraq 763,25 dollara , QQQ isə 2,50% azalaraq 709,80 dollara düşdü. Bu arada, Dow izləyicisi State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE:DIA) 0,38% azalaraq 519,10 dollarda başa çatdı. İmtina: Bu məzmun qismən AI alətlərinin köməyi ilə hazırlanmış və Benzinga redaktorları tərəfindən nəzərdən keçirilərək dərc edilmişdir.