Xarici institusional investorlar ( FII ) artan geosiyasi gərginliklər və makro iqtisadi problemlər fonunda mart rübündə Hindistan səhmlərindən təxminən 1.3 lakh crore rupi çıxarmış ola bilərlər, lakin səhmdarlıq məlumatlarına daha yaxından baxdıqda, bu çıxışın vahid olmadığını göstərir. Əslində, FII -lər eyni dövrdə seçmə şəkildə 120 şirkətdə paylarını artırıblar. Mart rübü üçün məlumatlar göstərir ki, FII -lər maliyyə, kapital malları, sənaye və seçilmiş orta kapitallı şirkətləri əhatə edən müxtəlif şirkətlər səbətindəki paylarını artırıblar. Ən görkəmli əlavələr arasında Vishal Mega Mart , Home First Finance Company , APL Apollo Tubes , Clean Science and Technology və Accutas Chemicals var idi ki, bunların hamısında xarici mülkiyyətdə 3%-dən yuxarı artım müşahidə olunub. Böyük kapitallı və tanınmış şirkətlər arasında FII -lər seçici inam göstəriblər. Vedanta , Hindalco Industries , HCL Tech , NTPC və Titan Company kimi səhmlərdə xarici səhmdarlıqda artımlar müşahidə olunsa da, bu artımın miqyası orta kapitallı şirkətlərlə müqayisədə daha kiçik idi. Bu tendensiya yalnız bir neçə səhmdən kənara çıxır, The Great Eastern Shipping Company , Indian Energy Exchange (IEX) , Karur Vysya Bank , BSE , Engineers India və Aditya Birla Capital kimi şirkətlərdə də hər birində payın 1%-dən çox artırılması müşahidə olunub. Məlumatlara diqqətlə baxsaq, bu şirkətlərin əksəriyyəti daxili inkişafa yönəlmiş, balans hesabatı güclü və ya niş sənaye liderliyi ilə əlaqəli seqmentlərə aiddir. Məsələn, APL Apollo Tubes və digər sənaye şirkətləri infrastruktur və tikinti tələbatından faydalanır, Karur Vysya Bank və Home First Finance kimi maliyyə şirkətləri isə Hindistan daxilində kredit artımı hekayələrinə davamlı marağı əks etdirir. Eynilə, IEX və BSE kimi şirkətlər Hindistanın inkişaf edən maliyyə və enerji bazarlarında struktur oyunları təmsil edir. Bu, qlobal investorların Hindistana bütövlükdə ehtiyatla yanaşsalar da, qazanc görünürlüyü və qiymətləndirmələrin nisbətən cəlbedici olduğu sahələrə kapital yatırmağa hazır olduqlarını göstərir. Alış nümunəsi həmçinin sektorun yaxşılaşan küləkləri olan şirkətlərə meyli göstərir. Shipping Corporation of India , Transformers and Rectifiers , Garden Reach Shipbuilders və digər mühəndisliklə əlaqəli şirkətlər gəmiqayırma və ixracyönümlü mövzulara işarə edir. Bu arada, Divi's Labs və Clean Science kimi niş əczaçılıq və xüsusi kimya şirkətləri yüksək marjlı, qlobal rəqabət qabiliyyətli bizneslərə davamlı üstünlük verildiyini göstərir. Bu seçici yığım son illərin ən kəskin xarici kapital axınlarından birinin fonunda baş verir. Bu ilin əvvəlində Qərbi Asiyada gərginliyin artmasından bəri, FII -lər Hindistan səhmlərindən 1 lakh crore rupidən çox vəsait çıxarıblar. Etalon indekslər bu təzyiqi əks etdirib, Nifty bu il 9%-dən çox korreksiya edib. Qlobal makro şəraitdəki dəyişiklik əsas sürücü olub. Yüksək xam neft qiymətləri Hindistanın makro sabitliyi üçün əsas narahatlıq mənbəyinə çevrilib. Gərginliyin pik nöqtəsində Brent markalı neftin bir bareli 100 dollara yaxınlaşması ilə investorlar Hindistanın cari hesab kəsirinə və inflyasiya trayektoriyasına ikili təsirindən getdikcə daha çox narahat olublar. Yüksək neft qiymətləri təkcə ticarət kəsirini genişləndirmir, həm də daxili qiymət təzyiqlərini artırır, bu da artım dəstəyinə ehtiyac duyulduğu bir vaxtda daha sərt pul siyasətinə səbəb ola bilər. Eyni zamanda, qlobal faiz dərəcələri mühiti inkişaf etməkdə olan bazarlar üçün daha az əlverişli olub. ABŞ -ın 10 illik Xəzinədarlıq gəlirlərinin 4.5%-ə doğru irəliləməsi risk-mükafat tənliyini əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdirib. Dollar əsaslı investorlar üçün ABŞ -da daha yüksək risksiz gəlirlər Hindistan kimi inkişaf etməkdə olan bazarlarda səhmlərin cəlbediciliyini azaldır, xüsusilə valyuta dəyişkənliyi ilə birləşdikdə. Rupinin dəyərdən düşməsi başqa bir mürəkkəblik qatı əlavə edib. Valyutanın ABŞ dollarına qarşı 95 rupi həddini keçməsi ilə xarici investorlar gəlirlər üzərində əlavə bir yük ilə üzləşirlər. Səhm bazarları yerli şərtlərlə qazanc gətirsə belə, valyuta itkiləri dollar ifadəsində ümumi gəlirləri azalda bilər, bu da Hindistanı digər bazarlarla müqayisədə daha az rəqabət qabiliyyətli edir. Əslində, Hindistanın inkişaf etməkdə olan bazarlar daxilində nisbi mövqeyi son aylarda zəifləyib. Cənubi Koreya və Tayvan kimi digər Asiya bazarlarına axınlar sabitləşsə də, Hindistan davamlı kapital axınları görməyə davam edib. Bu, qlobal kapital bölgüsündə daha geniş bir dəyişikliyi əks etdirir, burada investorlar getdikcə bölgələr üzrə qazanc artımı perspektivlərini, qiymətləndirmələri və makro sabitliyi müqayisə edirlər. Analitiklər bu davranışın tamamilə geri çəkilməkdən daha çox riskin yenidən kalibrlənməsi mərhələsinə uyğun olduğunu deyirlər. Lakin aqressiv alışın olmaması, inamın daha geniş bazar səviyyəsində məhdud qaldığını göstərir. Geojit Investments -in Baş İnvestisiya Strateqi VK Vijayakumar , xarici axınların trayektoriyasının Qərbi Asiyadakı inkişaflardan və neft qiymətlərindən asılı olacağını bildirdi. Mənalı bir sülh Hindistanın makro şəraitini sabitləşdirə bilər, lakin uzun sürən münaqişə investor əhval-ruhiyyəsinə təsir etməyə davam edəcək və davamlı FII axınlarının geri dönməsini gecikdirəcək.