[P1] Bank OZK 2019-cu ildən bəri hər rübdə dividendini artırıb və hazırda gəlir 4% -dən yuxarıdır. Lakin bankın böyük tikinti krediti portfeli gəlir investorlarının nəzərə almalı olduğu bir xəbərdarlıq daşıyır. [P2] Bank OZK ( NASDAQ:OZK | OZK Qiymət Proqnozu) oktyabrın 1-də səhm başına 0,49 dollar məbləğində rüblük dividend elan edib ki, bu da əvvəlki 0,48 dollar dan çoxdur. Bu, illik 1,96 dollar a və 4,31% -lik forvard gəlirinə bərabərdir. Artım təxminən 2,1% təşkil edib. Kiçik artımlar burada əsas metoddur: OZK hər rübdə təxminən bir sent əlavə edir. [P3] Dividend qeydləri hər rübdə daha böyük ödənişi göstərir, 2019-cu ilin yanvarında 0,22 dollar dan bu günkü 0,49 dollar a yüksələrək təxminən 123% artım qeydə alınıb. Artımlar 2020-ci ildə də davam edib, bəziləri kiçik olsa da, 0,27 dollar dan 0,2725 dollar a, sonra isə 0,275 dollar a yüksəlib. Səhm son bir ildə cəmi 0,83% artaraq 45,56 dollar olub, buna görə də gəlirin artımının əksəriyyəti artan ödənişdən qaynaqlanır. [P4] Son 12 aylıq EPS 6,06 dollar təşkil edir və forvard dividendi bunun təxminən 32% -ni istifadə edir. Bu pay ödəniş nisbətidir, yəni səhmdarlara göndərilən mənfəətin hissəsidir. Təxminən üçdə bir hissəsi ilə bank gəlirlərinin əksəriyyətini zərərləri udmaq üçün saxlayır. İkinci rübün EPS -i 1,49 dollar təxmin edilən 1,46 dollar ı üstələsə də, bir il əvvəlki 1,58 dollar dan aşağı olub. Son altı rübdə rüblük EPS 1,44 dollar ilə 1,59 dollar arasında qalıb. [P5] Səhmlər səhm başına 54,47 dollar kitab dəyərinin 0,863 misli və son gəlirlərin təxminən 8 misli ilə ticarət olunur. Maliyyə direktoru Tim Hicks bildirib ki, OZK dörd rüb ərzində 200 milyon dollar lıq geri alış icazəsinin təxminən 175 milyon dollar ını maddi kitab dəyərindən aşağı qiymətə alaraq istifadə edib. OZK -nın hazırda 200 milyon dollar lıq yeni icazəsi var. [P6] OZK -nın Real Estate Specialties Group (RESG) böyük tikinti kreditləri verir ki, bu da kommersiya daşınmaz əmlak kreditlərinin ən riskli hissəsidir. İyulun 22-də keçirilən görüşdə sədr və baş icraçı direktor George Gleason bildirib ki, RESG -nin ödənişləri dörd rüb ərzində təxminən 10 milyard dollar a çatıb. [P7] “ RESG portfeli konstruktiv, sağlam və normal şəkildə dövr edir.” [P8] Gleason bildirib ki, OZK hazırda tənzimləyicilərin ümumi kommersiya daşınmaz əmlakı üçün konsentrasiya qaydasından aşağıdadır. O, tikinti kreditlərinin ilin sonuna və ya gələn ilin əvvəlinə qədər 100% qaydasından aşağı düşəcəyini gözləyir. Kreditə gəldikdə, xüsusi qeyd olunan kreditlər artıb. Bu kreditlər daha yaxından monitorinq üçün qeyd olunur, lakin hələ problem kimi qeyd edilməyib. OZK həmçinin Seattle -dakı bir ofis binası üzrə 22 milyon dollar silib. [P9] “Düşünürəm ki, yolda bir neçə maneə daha olacaq və bir neçə problem aktivimiz daha olacaq.” [P10] Hicks bildirib ki, bu zərərlər əvvəlcədən ehtiyatda saxlanılıb: “Düşünürəm ki, biz ACL -i (kredit zərərləri üçün ehtiyat) müvafiq vaxtda qurmaq üçün çox ehtiyatlı, ağıllı bir yanaşma tətbiq edirik.” ACL , yəni kredit zərərləri üçün ehtiyat, bankın pis olacağını gözlədiyi kreditlər üçün ayırdığı buferdir. [P11] Prosperity Bancshares ( NYSE:PB ) hər rübdə 0,60 dollar ödəyir ki, bu da ikinci rübün düzəliş edilmiş EPS -nin 1,62 dollar ının təxminən 37% -ni təşkil edir. Bu, ildə bir dəfə artır. Cullen Zalman bildirib ki, son artım “İdarə Heyətinin şirkətimizə və bazarlarımıza davamlı inamını əks etdirir.” Prosperity həmçinin 1 iyul 2026-cı ildə başa çatan Stellar müqaviləsini də udur. Pinnacle Financial Partners ( NYSE:PNFP ) üçüncü rübün 2025-ci il EPS -i 2,27 dollar a qarşı hər rübdə 0,24 dollar ödəyir ki, bu da təxminən 11% -dir. Bu aşağı ödəniş Synovus birləşməsi üçün kapitalı əldə saxlayır. [P12] OZK -nın 4,31% -lik gəliri davamlı görünür. Təxminən üçdə bir ödəniş, sabit rüblük gəlirlər və kiçilən tikinti portfeli idarə heyətinə artımları davam etdirmək üçün imkan verir. Kredit əsas riskdir. Əgər ofis və ya həyat elmləri kreditləri ehtiyatlardan daha sürətli pisləşərsə, artımlar yavaşlaya bilər. Rəhbərlik yeni korporativ kreditləşmə bölməsinin 2027-ci ildə RESG ilə ölçüdə bərabərləşəcəyini gözləyir ki, bu da kredit portfelini daha az konsentrasiyalı edəcək. Gəlir investorları hər rübdə xüsusi qeyd olunan kreditləri və silinmələri izləməlidir.