[P1] İnvestorlar, əksər insanların heç vaxt eşitmədiyi bir qızıl fonduna yarım milyard dollar yatıraraq, dünyanın ən məşhur külçə ETF -ini incə çapda gizlənmiş sakit bir səbəbə görə yan keçiblər. [P2] Bu yazı sponsorlarımızın və filiallarımızın linklərini ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən əməliyyatlar üçün kompensasiya ala bilər. [P3] SPDR Gold Shares (NYSEARCA:GLD) əksər investorların ilk tanıdığı qızıl ETF -dir. GLD 2004-cü ilin noyabrında istifadəyə verilib, fiziki külçə saxlayır və yüksək likvidliklə ticarət olunur. Bu güclü tərəflər onun miqyasını izah edir və GLD 2026-cı il oktyabrın 14-nə qədər 181,5 milyon dollar xalis giriş cəlb edib ki, bu da onun 139,59 milyard dollarlıq aktivlərinin 0,10%-nə bərabərdir. Onun kiçik bacısı, SPDR Gold MiniShares Trust (NYSEARCA:GLDM) , eyni dövrdə 499,8 milyon dollar xalis giriş əldə edib ki, bu da onun 31,08 milyard dollarlıq bazasının 1,60%-ni təşkil edir. [P4] Eyni metal, eyni SPDR ailəsi. Yeni pul daha kiçik fonda böyük üstünlük verdi və səbəb hər birinin qızılınızı saxlamaq üçün nə qədər ödəniş tələb etməsinə gəlir. [P5] Hər iki fond yeganə aktivləri fiziki qızıl və bəzən nağd pul olan qrantor trastlardır. Mexanizm bir qədər fərqlidir. Hər fondun 2026-cı il sentyabrın 30-na olan məlumat vərəqəsinə görə, GLD -nin sponsoru World Gold Trust Services , HSBC və JPMorgan Chase isə depozitar kimi çıxış edir. GLDM -in sponsoru WGC USA Asset Management , JPMorgan Chase isə yeganə depozitardır (2026-cı il sentyabrın 30-na olan məlumat vərəqəsi). [P6] Səhm qiyməti görünən fərqdir. Bu gün günortadan sonra GLD təxminən 381,01 dollar səviyyəsində ticarət olunurdu, GLDM isə təxminən 82,20 dollar idi. Hər bir GLDM səhmi bir unsiya qızılın daha kiçik bir hissəsini təmsil edir ki, bu da brokerləri fraksiyalı səhmlər təklif etməyən investorlar üçün kiçik, müntəzəm alışları daha asan edir. [P7] Likvidlik GLD -ni fərqləndirən cəhətdir. Cümə axşamı günortadan sonra GLD 4 367 223 səhm, təxminən 1,66 milyard dollar dəyərində ticarət olunmuşdu. GLDM isə 2 243 741 səhm, təxminən 184 milyon dollar dəyərində ticarət olunmuşdu. Bir neçə min dollar birdən alan pensiya yığımı üçün hər ikisi kifayət qədər likviddir. [P8] GLD illik 0,40% ödəniş alır. GLDM isə 2026-cı il sentyabr məlumat vərəqəsinə görə 0,10% ödəniş alır. Bu 0,30 faiz bəndi fərqi o deməkdir ki, 10 000 dollarlıq GLD mövqeyi üçün ildə 40 dollar, GLDM üçün isə 10 dollar ödənilir. [P9] Bu ödəniş qızıl üçün səhm fondundan daha vacibdir. Qızıl dividend ödəmir, buna görə də xərci kompensasiya edən heç nə yoxdur. Hər bir trast xərclərini ödəmək üçün külçə satır, bu da hər bir səhmin yavaş-yavaş daha az metal təmsil etməsi deməkdir. Əgər qızıl 20 il ərzində heç bir yerə getməsəydi, 100 000 dollarlıq GLD mövqeyi eyni GLDM mövqeyindən təkcə ödənişlərə görə təxminən 5 722 dollar geri qalardı. [P10] 2026-cı il sentyabrın 30-na qədər GLDM -in beş illik illik NAV gəliri 18,96% təşkil edib, GLD -nin 18,62%-nə qarşı, bu da ödəniş fərqi ilə üst-üstə düşən 0,34 bəndlik illik üstünlükdür. Qiymətə görə, GLDM bu günə qədər olan beş ildə 133,92% gəlir gətirib, GLD üçün isə 130,45%. Üstünlük tədricən yığılır və davamlı olaraq artır. [P11] GLD daha yüksək ödənişini müəyyən bir kütlə üçün qazanır. Aktiv treyderlər, opsion yazanlar və böyük blokları hərəkət etdirən qurumlar GLD -nin yüksək ticarət həcmindən və qurulmuş opsion bazarından faydalanırlar. Fed qərarı ətrafında bir neçə həftə qızıl saxlayan kimsə 0,40% illik ödənişin kiçik bir hissəsini ödəyir və icra keyfiyyəti ödənişdən daha vacib ola bilər. Qızıl üzərində örtülü çağırışlar edən investorlar da GLD -nin opsion bazarından istifadə etməyə meyllidirlər. [P12] Vergilər ən böyük maneədir. Hər iki trast fiziki qızıl saxlayır, buna görə də IRS uzunmüddətli gəlirləri kolleksiya əşyaları kimi qəbul edir, standart uzunmüddətli kapital qazancı dərəcəsi əvəzinə 28%-ə qədər vergi tutulur. Keçid bu rəftarı dəyişdirmir, lakin vergidən azad olmayan hesabda saxlanılan GLD -ni satmaq yığılmış hər hansı bir qazancı reallaşdırır. GLD 10 il ərzində 219,21% artdığı üçün, uzun müddətli sahiblər böyük bir hesabla üzləşə bilərlər. [P13] Qızılı uzunmüddətli hedcinq kimi saxlayan pensiya investorları üçün GLDM eyni işi dörddə bir qiymətə görür və onun gəlirləri fərqi göstərir. Bu, yeni pul üçün və vergidən azad hesabda saxlanılan GLD mövqeyi üçün struktur xərc üstünlüyü verir. Vergidən azad olmayan hesabda saxlanılan qiymətlənmiş GLD -ni satmadan əvvəl lot-lot nəzərdən keçirmək lazımdır. GLD -nin likvidlik üstünlüyü treyderlər və opsion istifadəçiləri üçün ən aktual olaraq qalır. Qiymətləndirmə yalnız State Street GLD -nin ödənişini azaltsaydı və ya GLDM -in likvidliyi zəifləsəydi dəyişərdi və bunların heç biri baş verməyib. [P14] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P15] Jake təxminən 15 ildir maliyyə mediasında çalışır. O, 24/7 Wall St. üçün bütün şəxsi maliyyə məsələlərinə diqqət yetirir və insanları maarifləndirmək və əyləndirmək ümidi ilə çalışır. Son vaxtlar Jake 12 il The Motley Fool -da müxtəlif vəzifələrdə çalışıb. O, fool.com məzmununun redaktəsi ilə başlayıb, premium və marketinq kampaniyalarında işləyib və şəxsi maliyyə brendi olan The Ascent -i işə salmağa kömək edib. [P16] Onun işləri MSN , Yahoo Finance , USA Today və digər platformalarda yer alıb. O, kredit kartları, sosial təminat, ETF -lər, əmanət hesabları və pul haqqında düşünərkən təsəvvür edə biləcəyiniz demək olar ki, hər şey haqqında yazıb. Jake yemək bişirməyi, qolf oynamağı sevir və insanlara heç vaxt kariesi olmadığını söyləməyi xoşlayır. (Bu doğrudur!)