[P1] Təqaüdçülər səxavətli aylıq ödənişlərinə görə PIMCO -nun PDI fonduna axın edirlər, lakin onu sadə bir dividend ETF -i ilə müqayisə etdikdə, on illik gəlir ödənişlərinin izah etməkdə çətinlik çəkdiyi ümumi gəlir fərqi ortaya çıxır. [P2] Bu yazı sponsorlarımızdan və filiallarımızdan linklər ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə görülən hərəkətlərə görə kompensasiya ala bilər. [P3] PIMCO Dynamic Income Fund ( NYSE:PDI ) yüksək gəlirli qapalı fonddur və bir çox təqaüdçü böyük aylıq paylamalarına görə PDI -ni alır. Bu gəlir real olsa da, PDI -nin ümumi gəlir göstəricisi adi dividend səhm fondundan xeyli zəifdir. On il ərzində, paylamalar yenidən investisiya edildikdə, PDI 77,64% gəlir gətirib. iShares Select Dividend ETF ( NASDAQ:DVY ) isə 171,32% gəlir gətirərək 93,68 faiz bəndi fərqlə öndə olub. Hər iki on illik dövr 2016-cı il oktyabrın 17-də başlayır. Eyni 100 000 ABŞ dolları dəyərində mövqe DVY -də 271 320 ABŞ dolları na, PDI -də isə 177 640 ABŞ dolları na yüksəlib. [P4] Hər iki on illik rəqəm bütün paylamaların yenidən investisiya edildiyini nəzərdə tutur. Bu fərziyyə DVY -dən daha çox PDI üçün əhəmiyyətlidir. PDI -nin ödənişi böyükdür və bir çox alıcı onu nağd pul xərcləmək üçün alır. Əgər aylıq ödənişləri yığıb xərcləsəydiniz, yekun balansınız 177 640 ABŞ dolları ndan aşağı olardı. Nəticəniz nə qədər və nə vaxt pul çıxardığınızdan asılıdır və heç bir tək rəqəm bunu göstərmir. [P5] PDI qapalı fonddur. O, əsas məqsəd kimi cari gəliri, ikinci dərəcəli məqsəd kimi isə kapitalın artımını hədəfləyir və bir çox sabit gəlirli sektorlara investisiya edir. [P6] DVY isə nisbətən yüksək dividend ödəyən ABŞ səhmlərindən ibarət indeksin investisiya nəticələrini izləməyi hədəfləyən birja ticarət fondudur. Biri borc, digəri isə səhmlərə sahibdir. Onlar müxtəlif risklər daşıyır və müxtəlif şərtlərə reaksiya verirlər, buna görə də bu müqayisə yalnız hər birinin səhmdarlara nə qədər gəlir gətirdiyini ölçür. Bu müqayisə onları hələ də fərqli məhsullar kimi qəbul edir. [P7] Qapalı fondun birjada ticarət edilən sabit səhm fondu var. Alıcılar və satıcılar səhm qiymətini müəyyən edirlər və bu qiymət fondun sahib olduğu aktivlərin səhm başına dəyərindən yuxarı və ya aşağı ola bilər. Beləliklə, bazar qiyməti ilə ölçülən gəlir əsas portfelin necə performans göstərdiyindən fərqlənə bilər. PDI sahibləri hansı ölçüyə baxdıqlarını bilməlidirlər, çünki bazarın fondu qiymətləndirməsindəki dəyişiklik, əsas portfel sabit qalsa belə, onların hesab dəyərinə təsir edir. [P8] DVY hər üç dövrdə öndədir və PDI həm keçən il, həm də ilin əvvəlindən bəri pul itirib. Beləliklə, on illik fərq sadəcə çoxdan baş vermiş bir pis dövrün nəticəsi deyil. Bu, son göstəricilərdə də özünü göstərir. [P9] Bir dövr PDI -ni üstün tutur. Keçən ay PDI 2,77% gəlir gətirdiyi halda, DVY -1,12% gəlir gətirib. Lakin, tək bir ay bir, beş və on illik məlumatlar üzərində qurulmuş bir rekordu üstələmir. [P10] Gəlir baxımından PDI açıq şəkildə qalib gəlir. Son on iki ay ərzində 100 000 ABŞ dolları dəyərində PDI mövqeyi 18 352,98 ABŞ dolları ödəyib. DVY -də eyni pay 3 362,85 ABŞ dolları ödəyib, beləliklə PDI 14 990,13 ABŞ dolları daha çox nağd pul gətirib. PDI aylıq, DVY isə rüblük ödəniş edir. [P11] PDI -nin son aylıq paylaması səhm başına 0,2205 ABŞ dolları olub, eks-dividend tarixi 2026-cı il oktyabrın 13-dir. Bu, əvvəlki ayın göstəricisinə uyğun gəlib. DVY -nin son rüblük paylaması səhm başına 1,329141 ABŞ dolları olub ki, bu da əvvəlki rübdəki 1,247215 ABŞ dolları ndan yüksəkdir. [P12] PDI -nin ödəniş strukturu böyük, müntəzəm nağd pul axınına ehtiyacı olan təqaüdçülərə xidmət edir. Bu nağd pul axınının əvəzi isə xeyli zəif ümumi gəlir göstəricisidir. Bəzi qapalı fond paylamaları həmçinin qazanılmış gəlir əvəzinə investorun öz kapitalının qaytarılmasını da ehtiva edir, buna görə də hər bir ödənişin necə bölündüyünü görmək üçün fondun paylama bildirişlərini oxuyun (böyük gəlirin problemi necə maskaladığını göstərən yeddi xəbərdarlıq əlamətini burada pulsuz hesabatda vurğulamışıq: Dividend Traps ). [P13] IRA və ya 401(k) hesabında PDI -ni satıb DVY almaq heç bir ani vergi yaratmır. Vergi tutulan hesabda satış, satış qiymətinizlə maya dəyəriniz arasındakı fərqə əsaslanaraq kapital qazancı və ya zərəri reallaşdırır, buna görə də nəticə hər bir partiyanın maya dəyərindən asılıdır. Bəzi investorlar qismən hərəkəti nəzərdən keçirirlər — aylıq xərcləri ödəmək üçün kifayət qədər PDI saxlamaq və yalnız yenidən investisiya edilmiş gəliri DVY -yə yönəltmək. DVY rüblük ödəniş etdiyi üçün, ödənişlər arasındakı ayları ödəmək üçün ona güvənən hər kəs nağd pul ehtiyatına ehtiyac duyacaq. [P14] Əgər paylamaları yenidən investisiya edirsinizsə və ya illər boyu nağd pula ehtiyacınız olmayacaqsa, DVY -nin on il, beş il, bir il və ilin əvvəlindən bəri olan üstünlüyü onu daha güclü ümumi gəlir seçimi edir. Əgər indi hesabları ödəmək üçün PDI -nin aylıq ödənişlərinə ehtiyacınız varsa, PDI bu işi görür və DVY onu dollar-dollar qarşılaya bilməz. Bu vəziyyətdə olan bəzi investorlar PDI -də yalnız xərcləməyi planlaşdırdıqları hissəni saxlayır və yenidən investisiya edilmiş gəliri başqa yerə yönəldirlər. [P15] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P16] Ryne Mauck birja ticarət fondları, təqaüd planlaması və portfel strategiyası haqqında yazan investisiya yazıçısıdır. 24/7 Wall St. və Seeking Alpha daxil olmaqla digər investisiya platformalarındakı işi vasitəsilə, investorlara uzunmüddətli investisiya yanaşmasını qoruyaraq daha məlumatlı qərarlar verməyə kömək edən aydın, tədqiqata əsaslanan fikirlər təqdim etməyi hədəfləyir. [P17] Ryne Maliyyə üzrə bakalavr və Siyasi Elmlər üzrə magistr dərəcələrinə malikdir. O, əvvəllər qeydiyyatdan keçmiş Bələdiyyə Müşaviri Nümayəndəsi olub və Series 50 , Series 63 və Series 65 imtahanlarını keçib. Onun məqalələri maliyyə məsləhəti kimi nəzərdə tutulmayıb və belə şərh edilməməlidir.