Bu, sizə hədiyyə edilmiş Mint Premium məqaləsidir. Oxşar hekayələrdən zövq almaq üçün abunə olun. Jio Platforms -un bazarda lider mövqeyi və siyahıya alınmış telekommunikasiya rəqiblərindən daha sürətli gəlir artımı onun 30 213 crore rupi dəyərində ilkin kütləvi təklifini ( IPO ) dəstəkləyir. Lakin investorlar ölkənin ən böyük səhm satışını qiymətləndirərkən, əsas sual şirkətin geniş abunəçi bazasını daha yüksək müştəri xərclərinə və kapitala daha yaxşı gəlirlərə çevirə bilib-bilməyəcəyidir. Emkay Global Financial Services -in məlumatına görə, Jio -nun 2026-cı ilin iyun ayına qədər 533,3 milyon müştərisi var idi, simsiz genişzolaqlı internetdə 50% , sabit genişzolaqlı internetdə isə 42,6% paya sahib idi və Çin xaricində ən böyük 5G müştəri bazasına malikdir. Şirkət Hindistan -ın simsiz məlumat trafikinin təxminən 60% -ni daşıyır. Konsolidasiya edilmiş gəlir FY24 və FY26 arasında illik mürəkkəb artım tempi ilə 15,8% artmışdır ki, bu da Bharti Airtel üçün 13,3% və Vodafone Idea üçün 2,6% təşkil edir. Jio Platforms -un bazarda lider abunəçi bazası, rəqiblərindən daha sürətli gəlir artımı və genişlənən genişzolaqlı internet biznesi onun investisiya cazibəsini gücləndirir. Lakin əsas çətinlik bu miqyası daha yüksək müştəri xərclərinə və kapitala daha yaxşı gəlirlərə çevirməkdir. Jio -nun hər istifadəçi üzrə orta gəliri Bharti Airtel -dən aşağı olaraq qalır, eyni zamanda istifadə olunan kapitala gəliri azalıb. Analitiklərin fikrincə, təklif olunan qiymətləndirmə ilə investorlar onun böyümə potensialını ödəməli olduqları premiumla müqayisə etməlidirlər. Centrum Broking -in İT və Telekom analitiki Piyush Pandey bildirib: “ Jio -nun bazar liderliyi və böyümə imkanları onun uzunmüddətli investisiya cəlbediciliyini dəstəkləyir. Lakin investor gəlirləri IPO qiymətləndirməsindən və onun abunəçi miqyasını hər istifadəçi üzrə daha yüksək gəlirə, daha güclü pul axınlarına və kapitala daha yaxşı gəlirlərə çevirmə qabiliyyətindən asılı olacaq.” IPO , Jio -nun dünyanın ən çox əhalisi olan ölkəsində mobil əlaqə, ev genişzolaqlı internet və rəqəmsal xidmətlər, o cümlədən müəssisə və bulud təklifləri üzrə dominantlığını gücləndirməyə çalışdığı bir vaxta təsadüf edir. Tamamilə yeni buraxılış, səhm başına 1 065–1 119 rupi qiymətində, çərşənbə günü açılır və cümə günü bağlanır. Qiymət diapazonunun yuxarı həddində Jio -nun bazar kapitallaşması təxminən 10,3 trilyon rupi təşkil edəcək. Əldə olunan gəlirlərin 27 500 crore rupi -si törəmə şirkət Reliance Jio Infocomm -un borclarını ödəmək və ya əvvəlcədən ödəmək üçün istifadə olunacaq ki, bu da maliyyə xərclərini azaltmağa kömək edəcək. InvestorGain -in məlumatına görə, Jio Platforms -un səhmləri boz bazarda 252 rupi , yəni 1 119 rupi -lik yuxarı buraxılış qiymətindən təxminən 22,5% yuxarı premiumla satılırdı ki, bu da listinq qazancları gözləntilərini göstərir. Jio mobil əlaqə, ev genişzolaqlı internet və rəqəmsal xidmətlər, o cümlədən müəssisə və bulud təklifləri vasitəsilə gəlir əldə edir. Telekom onun maliyyə dayaq nöqtəsi olaraq qalır: Reliance Jio Infocomm FY26 -da konsolidasiya edilmiş gəlirin təxminən 88% -ni və Ebitda -nın 95% -ni təşkil edib. Sənaye konsolidasiyası bu biznesi dəstəkləyir. Hindistan Telekommunikasiya Tənzimləmə Təşkilatı -nın məlumatları göstərir ki, avqustun sonunda Jio və Airtel birlikdə simsiz mobil abunəçilərin 77,32% -nə və genişzolaqlı abunəçilərin (simli və simsiz əlaqələr daxil olmaqla) 83,95% -nə sahib idilər. Jio FY26 -da abunəçi bazasını gücləndirərək 36,2 milyon yeni müştəri əlavə edərək 524,4 milyon a çatdı. O, Airtel -in Hindistan -dakı 482,4 milyon luq bazasından irəlidə qaldı, Vodafone Idea -nın abunəçi sayı isə 192,8 milyon a düşdü. Centrum Broking -in məlumatına görə, Jio və Airtel -in dominant mövqeləri onlara əhəmiyyətli qiymət gücü verir, mövcud istifadəçilərə əlavə xidmətlər satmaq isə əlavə böyümə imkanları təklif edir. Jio -nun konsolidasiya edilmiş gəliri FY24 -də 1,10 trilyon rupi -dən FY26 -da 1,47 trilyon rupi -yə qədər 15,8% illik mürəkkəb artım tempi ilə artdı. Onun xalis mənfəəti eyni dövrdə illik 18,4% artaraq 21 423 crore rupi -dən 30 049 crore rupi -yə yüksəldi. Ebitda FY26 -da 17,8% illik mürəkkəb artım tempi ilə 76 255 crore rupi -yə çatdı. Əlbəttə ki, müştəri monetizasiyası Airtel -dən aşağı olaraq qalır. Jio -nun 2026-cı ilin mart rübündə aylıq hər istifadəçi üzrə orta gəliri ( ARPU ) 214 rupi təşkil edirdi, Airtel -in Hindistan mobil biznesi üçün isə bu rəqəm 257,2 rupi idi. Tarif artımı bu fərqi azaltmağa kömək edə bilər. Red Lions Capital -ın idarə heyətinin üzvü və broker şirkəti DIP Market -in idarəedici direktoru Saikat Kumar müştəri xərclərini artırmaq üçün əhəmiyyətli imkanlar görür. O, təxmin edir ki, 500 milyon dan çox müştəri bazasında aylıq ARPU -da 10 rupi artım, müştəri dəyişiklikləri nəzərə alınmadan, təxminən 6 360 crore rupi əlavə illik gəlirə çevriləcək. Kumar dedi: “ Jio fərqi azalda bilər, lakin Airtel -ə çatmaq hərəkətli bir hədəfdir.” Jio -nun orta istifadə olunan kapitala gəliri FY24 -də 12,83% -dən FY26 -da 10,76% -ə düşdü, Airtel -in bildirilən göstəricisi isə 14,8% -dən 19% -ə yüksəldi. Kumar bu fərqi Jio -nun böyük investisiya kapitalı bazası və aşağı müştəri monetizasiyası ilə əlaqələndirdi. O, monetizasiya güclənərsə, FY28–FY29 ətrafında əhəmiyyətli bir yaxşılaşma gözləyir. Anand Rathi Shares and Stock Brokers də şirkətin 2G istifadəçilərini 4G və 5G şəbəkələrinə keçirməklə və məlumat istifadəsini artırmaqla ARPU -nu artıra biləcəyini bildirdi. Anand Rathi Shares and Stock Brokers -in Fundamental Tədqiqat – İnvestisiya Xidmətləri rəhbəri Narendra Solanki dedi: “Ev genişzolaqlı internet, müəssisə texnologiyası və Süni İntellekt əsaslı xidmətlərin genişləndirilməsi gələcək böyüməni dəstəkləyə bilər, xüsusilə də sabit genişzolaqlı internetin yayılma səviyyəsinin FY26 -da təxminən 21% -dən FY31 -ə qədər 46% -ə yüksəlməsi gözlənilir.” Tarif artımları və genişzolaqlı internetin genişləndirilməsi bu boşluqları aradan qaldırmağa kömək edə bilər. Pandey növbəti üç-dörd ay ərzində təxminən 12% tarif artımı gözləyir. Akash Ambani cümə axşamı keçirilən mətbuat konfransında bildirdi ki, Jio istifadəyə verildikdən sonra üç il ərzində Çin xaricində ən böyük 5G müştəri bazasını qurub. Şirkət mobil xidmətlər, ev genişzolaqlı internet, müəssisə təklifləri və beynəlxalq xidmətlərdə böyümə imkanları görür. FY26–FY31 dövründə sənaye miqyasında təxminən 340 milyon 4G və 5G əlavəsinin olacağı gözlənilir. Emkay Global Financial Services -in IPO qeydinə görə, Jio -nun FY26 -da 27,1 milyon sabit genişzolaqlı internet müştərisi var idi və il ərzində seqmentin xalis abunəçi artımının təxminən 68% -ni təşkil edirdi. Borcun ödənilməsi IPO -dan əldə olunan ümumi gəlirlərin təxminən 91% -ni təşkil edəcək. Bu arada, nağd kapital xərcləri FY24 -də 53 510 crore rupi -dən FY26 -da 34 184 crore rupi -yə düşdü, əməliyyat pul axını isə 57 662 crore rupi -dən 77 556 crore rupi -yə yüksəldi. Spektr və icarə öhdəlikləri daxil olmaqla, xalis borc FY26 -da təxminən 1,46 trilyon rupi təşkil edirdi, xalis borcun Ebitda -ya nisbəti isə FY24 -də 3,2 dəfədən 1,99 dəfəyə düşdü. Emkay -ə görə, əlavə borcun azaldılması maliyyə çevikliyini artıra bilər. Kumar , Nomura -nın bildirilən FY28 təxminlərinə istinad edərək, Jio -nu EV/Ebitda -nın 10,5–10,9 qatı ilə qiymətləndirir, Airtel -in Hindistan biznesi üçün isə bu rəqəm 9,2 dəfədir – bu, 14–18% premium deməkdir. Bu müqayisə konsolidasiya edilmiş kapital gəliri müqayisəsindən fərqli olaraq Hindistan telekommunikasiyasını əhatə edir. Kumar dedi: “Bu əmsallarla Jio açıq şəkildə ucuz deyil, daha çox böyümə üçün ədalətli qiymətləndirilmiş görünür.” Bütün Biznes Xəbərlərini, Bazar Xəbərlərini, Son Xəbərləri və Ən Son Xəbər Yeniləmələrini Live Mint -də izləyin. Gündəlik Bazar Yeniləmələrini əldə etmək üçün Mint News Tətbiqi ni yükləyin.