Timothy Casaletto kimi Süni İntellekt (Sİ) skeptikləri çətin bir dövr keçirirlər. Səhmlər üçün rekord artıma səbəb olan süni intellekt həyəcanı, onun idarə etdiyi ən böyük fondu S&P 500 -dən kəskin şəkildə geri qoyub. Cümə gününə qədər Vanguard Dividend Growth Fund son dörd ildə 55% artıb, halbuki S&P 500 -ün gəliri 126% təşkil edib. Wellington Management -də portfel meneceri olan və iyul ayında fondun həmmüdiri kimi fəaliyyətə başlayan Casaletto deyir: “Son dörd il əyləncəli olmayıb.” İndi isə Sİ ticarəti yeni mərhələyə qədəm qoyma əlamətləri göstərməyə başlayır. Zəif balans hesabatlarına və artan borclanma xərclərinə daha yüksək həssaslığa malik şirkətlər investorlar tərəfindən daha diqqətlə araşdırılır. Keçən həftə CoreWeave -in səhmləri təxminən 25% sürüşdü, sonra bazar ertəsi yenidən düşdü, halbuki texnologiya ağırlıqlı Nasdaq 1,1% bərpa etdi. Casaletto kimi səhm seçiciləri üçün ticarətdəki çatlaqlar, nəhayət, haqlı çıxma ehtimalını artırır. Onun fondu keçən həftə Sİ səhmləri düşəndə 1,9% artdı. S&P 500 isə təxminən bu qədər azaldı. Casaletto deyir: “Mən yüksək əminliklə deyirəm ki, Sİ ticarəti nə vaxtsa geriləyəcək – və kəskin şəkildə geriləyəcək.” 30 iyun tarixinə qədər onun Vanguard Dividend Growth Fund -u 2022-ci ilin sonundan bəri 1 300%-dən çox artan çip istehsalçısı Nvidia -nın heç bir səhmini saxlamırdı. Fondun Meta və Alphabet -ə minimal məruz qalması olub, bu şirkətlərin dəyəri üç dəfədən çox artıb. Bəzi Sİ skeptikləri texnologiyanın heç vaxt yüksələn səhmləri əsaslandırmaq üçün kifayət qədər gəlir gətirə biləcəyinə inanmırlar. Digərləri isə bazarın Sİ səhmlərini ayrı-seçkilik etmədən mükafatlandırdığını, baxmayaraq ki, bəzilərinin – xüsusilə yaddaş çipi istehsalçıları və bulud şirkətlərinin – daha spekulyativ olduğunu deyirlər. “Biz həqiqətən də bazarın düşündüyü qədər böyük miqyasda məlumat mərkəzləri qura biləcəyikmi? Əgər qura bilməsək, bu, Sİ ticarətini çökdürmək üçün kifayət edəcək,” o deyir. Sİ ticarətindəki son büdrəmələrə baxmayaraq, bu sahəyə tam şəkildə daxil olmayan fond menecerləri üçün bu, çətin bir il olub. Ən böyük adlardan bəzilərindən qaçmaq...