[P1] ABŞ yarımkeçiriciləri bərpa olunsa da, Koreya xaricilər tərəfindən satılır; Samsung KOSPI -nin əsas dayağıdır və tələbatın azaldığı kimi, likvidliyin getdiyi kimi deyil, sanki tələbatın azaldığı kimi ticarət olunur. ABŞ yarımkeçiriciləri ilə 0,6 yuvarlanan korrelyasiya, üstəgəl “sərfəli alış” quruluşu, ABŞ impulsunun davam etdiyi təqdirdə Samsung -da orta qiymətə qayıdışı dəstəkləyir. Sürətli bir rahatlama rallisi və həddindən artıq satılmış mövqedən yenidən qiymətləndirmə üçün alın. Əsas Risk: Xarici investorlar Koreya texnologiyasından likvidliyi çıxarmağa davam edir, buna görə də ABŞ yarımkeçiriciləri bərpa olunsa da, eniş genişlənməyə davam edir. SK Hynix -in xüsusi bir problemi var: Solidigm -in potensial ABŞ listinqi azlıq səhmdarlarının müdafiəsini poza bilər, bu da ana şirkətin nə qədər iqtisadi təsirini qoruyub saxlayacağını təhdid edir. Bu, daha geniş “süni intellekt tələbatı və marja davamlılığı” müzakirəsinə əlavə olaraq birbaşa qiymətləndirmə riskidir. Həm tənzimləyici xəbərlərdən, həm də bazarın marja davamlılığı şübhəsindən qaçmaq üçün satın. Əsas Risk: Solidigm -in strukturu/tənzimləyici nəticəsi SK Hynix -in iqtisadi təsirini qoruyur və bazar marjaların davamlı olduğuna qərar verir, bu da kəskin yuxarı yenidən qiymətləndirməyə səbəb olur. [P2] Samsung Electronics və SK Hynix çərşənbə axşamı Seul da ABŞ yarımkeçirici səhmlərində bir gecədə baş verən bərpa fonunda ucuzlaşıb. Yerli vaxtla saat 10:30-a qədər SK Hynix 3,6% azalaraq 1 231 000 von a, Samsung isə 1,5% azalaraq 214 500 von a düşüb. KOSPI 3,2% azalaraq 5 587,27 səviyyəsinə enib. Bu itkilər, səkkiz günlük eniş zolağını bitirən Philadelphia Yarımkeçirici İndeksi ndə bazar ertəsi 1,61% artımla ziddiyyət təşkil edirdi. Micron təxminən 3%, SanDisk isə 5,5% bahalaşıb. Bu fərq, Wall Street -də sərfəli alış əlamətlərinə baxmayaraq, investorların Koreya yaddaş istehsalçılarında mövqelərini bərpa etməkdə istəksiz qaldığını göstərir. [P3] Xarici investorlar çərşənbə axşamı səhər saatlarına qədər 605,8 milyard von (456 milyon dollar ) dəyərində KOSPI səhmləri satıblar. İnstitutlar daha 470,7 milyard von sataraq, 832,1 milyard von dəyərində pərakəndə alışları üstələyiblər. Yenilənmiş satışlar dəyişkən bazar ertəsi günündən sonra baş verib. Xarici fondlar səhər saatlarında qısa müddətə alıcı kimi qayıtsalar da, KOSPI 1,76% bahalaşsa belə, sessiyanı kiçik xalis satıcılar kimi başa vurublar. Onlar əvvəlki həftə Koreya səhmlərindən 11 trilyon von dan çox vəsait çıxarmışdılar ki, bu da texnologiya səhmlərində cəmləşən satışları gücləndirmişdi. Samsung və SK Hynix indeksdə böyük çəkiyə malikdir, buna görə də bu cütlükdə xarici satışlar, yerli investorlar eniş zamanı alsalar belə, daha geniş bazarı aşağı çəkə bilər. [P4] Korea Investment & Securities -dən Kim Dae-joon xarici fondların texnologiya və maliyyə səhmlərindən likvidliyi çıxardığı barədə xəbərdarlıq edib. O, həmçinin KOSPI ilə ABŞ yarımkeçirici indeksi arasında 0,6 yuvarlanan korrelyasiya müəyyən edib. ABŞ çip bərpası özü də kövrək ola bilər. Nvidia və Micron bazar ertəsi bərpa olunsa da, investorlar hələ də yüksək borclu süni intellekt infrastruktur şirkətlərinin genişlənmə planlarını davam etdirə biləcəklərini həll etməyiblər. Pepperstone -un tədqiqat rəhbəri Chris Weston çərşənbə axşamı Reuters tərəfindən sitat gətirilən qeydində deyib: “Bazar qısa mövqeləri bağlamaqdan və müdafiə ticarətlərini ləğv etməkdən məmnundur”. O, ayı mövqelərini bağlamağı süni intellekt ə əhəmiyyətli təsirin bərpasından fərqləndirib. [P5] SK Hynix həmçinin ayrı bir problemlə üzləşir. Cənubi Koreya nın maliyyə tənzimləyicisi bazar ertəsi bildirib ki, onun Solidigm saxlama törəmə şirkətinin ABŞ -da mümkün listinqi azlıq səhmdarlarını qorumaq üçün nəzərdə tutulmuş məhdudiyyətləri poza bilər. Əvvəllər 150 milyard dollar a qədər qiymətləndirildiyi bildirilən potensial listinq, Koreya ana şirkətinin investorlarının dəyərli bir biznesə olan iqtisadi təsirinin bir hissəsini itirə biləcəyi ilə bağlı narahatlıqları artırıb. Süni intellekt serverlərində istifadə olunan yüksək bant genişliyinə malik yaddaşa tələbat əhəmiyyətli olaraq qalır, lakin investorlar cari mənfəət marjalarının daha yüksək maliyyə xərclərinə və Çin in CXMT -dən gələn rəqabətə tab gətirə biləcəyini şübhə altına alırlar. Shinhan Financial Investment tədqiqatçısı Noh Dong-gil səhmlərin qiymətlərinin zəifləyən gəlir proqnozlarını deyil, gələcək mənfəətin davamlılığını endirim etdiyini iddia edib. Onun qiymətləndirməsi, müştərilər sabahkı məlumat mərkəzi layihələrini təxirə salarsa, bu gün güclü yaddaş tələbatının məhdud rahatlıq təklif etdiyi ilə bağlı narahatlıqları vurğulayır. Kiwoom Securities analitiki Han Ji-young Koreya nın həddindən artıq itkilərindən sonra bərpa üçün imkan görür, baxmayaraq ki, o, dəyişkənlik gözləyir.