(Burada ifadə olunan fikirlər müəllifin, Reuters -in köşə yazarı olan şəxsin fikirləridir.) ORLANDO, Florida - Qlobal qeyri-balanslar genişlənir, bir tərəfdən ABŞ -ın ticarət kəsiri, digər tərəfdən isə Asiya nın həddindən artıq profisitləri dünya iqtisadiyyatları və bazarları üçün artan risklər yaradır. Süni intellekt ( AI ) bunun mərkəzindədir. ABŞ -ın ticarət kəsiri avqust ayında 105,6 milyard dollara yüksələrək 17 ayın ən yüksək səviyyəsinə çatdı. Bu, idxalın 4,3% artaraq 420,8 milyard dollarlıq rekord səviyyəyə çatması ilə əlaqədar idi, çünki şirkətlər rekord qıran AI quruculuğu üçün lazım olan kompüter çipləri, avadanlıq və materialları cəlb edirdilər. Federal Ehtiyat Sistemi Minneapolis Bankı nın avqust ayında dərc etdiyi sənəddə ABŞ şirkətlərinin AI ilə bağlı kapital xərclərinin təxminən 70%-nin idxal olunan mallara sərf edildiyi təxmin edilirdi. Bu yüklərin çoxu Cənubi Koreya , Tayvan və Çin kimi bir neçə Asiya ölkəsindən gəlir, onların ticarət profisitləri son aylarda tarixi zirvələrə çatıb. Çin in bu ilki ixracatı 22% artıb. Barclays -in iqtisadçıları hesab edirlər ki, yarımkeçiricilər və avtomatik məlumat emalı avadanlıqları və hissələri bunun demək olar ki, üçdə iki hissəsini təşkil edir. AI ilə əlaqəli malların Cənubi Koreya və Tayvan ın ixracat bumuna töhfəsi daha da böyükdür. Cənubi Koreya nın ixracatı sentyabr ayında əvvəlki illə müqayisədə 83,5% artdı, çünki yarımkeçirici tədarükləri üç dəfədən çox artdı, Tayvan ın profisiti isə sentyabrda 23,6 milyard dollara çataraq aylıq rekord qırdı. Bu davamlı axınları nəzərə alaraq, Çin bu il ardıcıl ikinci dəfə 1 trilyon dollardan çox illik ticarət profisiti qeydə almağa doğru irəliləyir, Xarici Əlaqələr Şurası ndan Brad Setser -in sözlərinə görə, Cənubi Koreya və Tayvan isə gələn il birlikdə 1 trilyon dollarlıq cari hesab profisiti elan edə bilərlər. Birləşmiş Asiya profisitləri, əsasən, xarici investorların Amerika AI göy qurşağının sonundakı qızıl qazanlarını təqib etməsi səbəbindən ABŞ aktivlərinə, əsasən səhmlərə yönəldilir. Bu genişlənən xarici balanslar həyəcan təbili çalır. Beynəlxalq Valyuta Fondu nun və digər beynəlxalq təşkilatların rəsmiləri xəbərdarlıq edirlər ki, qeyri-balanslar aktiv qiymətlərini təhrif edə və maliyyə köpüklərini şişirdə bilər, bir çox analitik isə bu dinamikanın artıq baş verdiyini iddia edir. Sürətli, nizamsız bir geriləmənin nəticələri həddindən artıq ola bilər, potensial olaraq ABŞ dolları nın kəskin devalvasiyası, Wall Street -də böyük dəyişkənlik və qlobal faiz dərəcələrində qəfil sıçrayış daxil olmaqla. Keçən həftə qlobal səhmlərdəki sarsıntılar buna bir işarə ola bilərdi. ABŞ -ın ticarət kəsirləri və Asiya nın yüksək ixracatı yeni bir şey deyil, lakin son illərdə dəyişən şey profisitlərin hara axmasıdır. Keçmiş illərdə Asiya nın profisitləri adətən ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazları na yenidən investisiya edilirdi, çünki Asiya mərkəzi bankları xarici valyuta ehtiyatlarını artırmağa çalışırdılar. Nəticədə, ABŞ istiqraz gəlirləri məhdudlaşdırılır, ABŞ istehlakçı tələbatı dəstəklənir və bölgünün hər iki tərəfindəki iqtisadiyyatlar böyüməyə davam edirdi. Lakin bu profisitlər indi Wall Street -ə axır. Cümə günü açıqlanan Xəzinədarlıq Beynəlxalq Kapital (TIC) məlumatları göstərdi ki, avqust ayında xarici investorların ABŞ qiymətli kağızlarının xalis alışları 279,2 milyard dollara yüksələrək bir ay üçün rekord məbləğə çatdı. Bunun böyük əksəriyyəti özəl sektordan gəldi, yarısından çoxu səhmlərə yatırıldı, xarici özəl sektor 131,9 milyard dollarlıq səhm aldı ki, bu da iyun ayındakı 144,7 milyard dollardan sonra ikinci ən böyük axın idi. Avqust ayına qədər olan 12 ayda ABŞ səhmlərinə xarici özəl sektorun xalis axınları 844 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da bir il əvvəlkindən 30%-dən çox artım deməkdir. İnvestisiyalar həmçinin ABŞ korporativ borc bazarına da axır, burada hiperskalatorlar və AI quruculuğunda iştirak edən digərlərinin emissiyaları sürətlə artıb. Avqust ayına qədər olan 12 ayda ABŞ korporativ istiqrazlarının xarici alışları 464 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da illik müqayisədə 30%-dən çox artım deməkdir. Görünür, hər kəs AI maniyasına qoşulmaq istəyir. Əlbəttə ki, bu konsentrasiya, bu bazarlar döndüyü zaman nizamsız bir çıxış riskini artırır. Keçən həftə bunun bəzi əlamətlərini gördük. Philadelphia çip indeksi cümə günü səkkizinci gün ardıcıl olaraq düşdü və 2008-ci ilin oktyabrından bəri ən uzun eniş zolağını qeyd etdi. İndeks keçən həftə 11,5% itirdi. Bu arada, məlumat mərkəzlərinin tikintisini maliyyələşdirmək üçün buraxılan istiqrazların bir çoxu son vaxtlar dolların 80 sentindən aşağı düşərək çətin vəziyyətə düşüb. BVF -nin rəhbəri Kristalina Georgieva keçən həftə yazmışdı: “Ciddi bir ssenaridə, yüksək borclu və dövri AI ekosistemi vasitəsilə yayılan bir bazar korreksiyası görə bilərik. AI aktivlərinin əhəmiyyətli sərhədlərarası holdinqləri nəzərə alınarsa, itkilər bütün dünyaya yayıla bilər.” Əgər o haqlıdırsa, AI -nin geriləməsi çirkin ola bilər. (Burada ifadə olunan fikirlər müəllifin, Reuters -in köşə yazarı olan şəxsin fikirləridir) Bu köşə yazısından zövq alırsınız? Reuters Open Interest (ROI) -i, qlobal maliyyə şərhləri üçün əsas yeni mənbəyinizi yoxlayın. ROI -ni LinkedIn və X -də izləyin. Və Morning Bid gündəlik podkastına Apple , Spotify və ya Reuters tətbiqində qulaq asın. Reuters jurnalistlərinin bazarlarda və maliyyədə ən böyük xəbərləri həftənin yeddi günü müzakirə etməsini dinləmək üçün abunə olun. İmtina: Bu məqalənin məzmunu xarici üçüncü tərəf təminatçısından bu veb-sayta sindikasiya edilmiş və ya təqdim edilmişdir. Biz bu cür xarici veb-saytlara, qurumlara, tətbiqlərə və ya media nəşriyyatlarına görə məsuliyyət daşımırıq və onları idarə etmirik. Mətnin əsas hissəsi “olduğu kimi” və “mövcud olduğu kimi” əsasında təqdim edilir və heç bir şəkildə redaktə edilməmişdir. Nə biz, nə də filiallarımız bu məqalədə ifadə olunan fikirlərin və ya rəylərin dəqiqliyinə zəmanət vermir və ya onları təsdiqləmir. Tam imtina siyasətimizi burada oxuyun.