[P1] SoftBank Group (9984.T) süni intellektin maliyyələşdirilməsi gözləntiləri ilə taktiki bir bərpa oyunu kimi alınmalıdır. Nikkei “süni intellekt imkanlarının maliyyələşdirilməsinə həssasdır” və SoftBank maliyyələşdirmə rıçaqıdır. Əgər bazar süni intellektin gəlirliliyinin vaxtını həddindən artıq endirirsə ( Nomura -nın təklif etdiyi kimi), SoftBank əhval-ruhiyyə sabitləşdikdə daha zəif komponent adlarına nisbətən tez bir zamanda yenidən qiymətləndirilə bilər. Əsas Risk: Süni intellekt infrastrukturunun maliyyələşdirilməsi gecikir və ya kəsilir (tənzimləyici/kredit şoku), və SoftBank -ın kapital mövqeyi və ya əməliyyat boru kəməri pisləşir, bu da səhmləri təzyiq altında saxlayır. SK Hynix (000660.KS) və Samsung Electronics (005930.KS) satılmalıdır. Məqalə Koreya çiplərində yenilənmiş xarici satışları və SK Hynix -in Solidigm bölməsinin ABŞ-da mümkün listinqindən yaranan qiymətləndirmə problemini qeyd edir – kapitalın yönləndirilməsi/seyreltmə qorxuları, Wall Street bərpa etsə belə, əmsalları məhdudlaşdırmaq üçün kifayətdir. KOSPI öz ~200 günlük səviyyəsini (~6,410) bərpa edənə qədər, rallilər yəqin ki, satılacaq. Əsas Risk: Açıq şəkildə dəyər artırıcı olan təsdiqlənmiş Solidigm sövdələşməsi, üstəgəl xarici alıcıları Koreya çip bazarına geri qaytaracaq sürətli KOSPI bərpası.[P2] Cənubi Koreya və Yaponiya səhmləri, ABŞ texnologiya səhmlərindəki gecə bərpasına baxmayaraq, çərşənbə axşamı düşdü, çünki investorlar əsas qazanc həftəsi ərəfəsində Asiyanın ən böyük süni intellekt ticarətinə məruz qalmaq istəmədilər. KOSPI Seul vaxtı ilə saat 11:20-də 5,493.24-ə toxunduqdan sonra 2,36% azalaraq 5,631.95 səviyyəsində idi. Yaponiyanın Nikkei 225 günorta fasiləsində təxminən 0,6% itirərək 64,512 səviyyəsinə düşdü. Bu, bazar ertəsi Nasdaq -ın 1,11% artımı və Philadelphia Semiconductor Index -in 1,61% irəliləməsi ilə ziddiyyət təşkil edirdi. Bu, Wall Street -də ucuz qiymətə alışların Asiya texnologiya qiymətləndirmələrinə inamı hələ bərpa etmədiyinin başqa bir əlaməti idi.[P3] Koreya enişi, bazar ertəsi KOSPI -nin 1,76% bərpasından bir gün sonra yenilənmiş satışlar tərəfindən idarə olundu. Saat 10:30-a qədər xarici fondlar 605,8 milyard von dəyərində səhm, qurumlar isə əlavə 470,7 milyard von dəyərində səhm satmışdılar. 832,1 milyard von dəyərində pərakəndə alış enişi dayandırmaq üçün kifayət etmədi. SK Hynix 3,6%, Samsung Electronics isə 1,5% itirdi, hətta əvvəlki daha kəskin itkiləri qismən bərpa etdikdən sonra belə. SK Hynix həmçinin Solidigm yaddaş törəməsinin ABŞ-da mümkün listinqi ilə bağlı suallarla üzləşir. İnvestorlar ayrı bir qiymətləndirmənin kapitalı yönləndirə biləcəyindən və ya Koreyada listinqdə olan ana şirkətin cəlbediciliyini azalda biləcəyindən qorxurlar, baxmayaraq ki, əməliyyat təsdiqlənməyib. Xəbərdarlıq çiplərdən kənara çıxdı. Məlumat mərkəzi operatoru Elice IPO qiymətindən aşağı açıldı, bu da süni intellekt infrastrukturu üçün daha çətin maliyyələşdirmə bazarını göstərir. Kiwoom Securities analitiki Han Ji-young , davamlı KOSPI bərpası üçün indeksin bu ayki kəskin itkilərdən sonra çətin bir maneə olan 6,410 yaxınlığındakı 200 günlük hərəkətli ortalamasını bərpa etməsini tələb edəcəyini söylədi.[P4] Yaponiyanın itkiləri daha az şiddətli idi, lakin təzyiq nöqtələri tanış idi. SoftBank Group sessiyanın əvvəlində təxminən 3,3% düşdü, kabel istehsalçısı Fujikura 3,4% itirdi və yaddaş istehsalçısı Kioxia da zəiflədi. Nikkei yalnız çiplərə olan tələbatdan deyil, süni intellekt imkanlarının maliyyələşdirilməsinə xüsusilə həssas hala gəldi. SoftBank bu dövrün investisiya tərəfini təmsil edir, Yaponiya avadanlıq və komponent təchizatçıları isə müştərilərin iddialı xərcləmə planlarını davam etdirməsindən asılıdır. Nomura analitikləri, infrastruktur xərcləri gəlirlər yetişməzdən xeyli əvvəl gəldiyi üçün bazarların süni intellektin gəlirliliyini qiymətləndirmədiyini iddia etdilər. Onlar bildirdilər ki, kiçik süni intellekt operatorlarındakı itkilər investorları narahat etsə də, qurulmuş bulud biznesləri gəlirli olaraq qalır.[P5] Yaponiya istisna olmaqla MSCI Asia-Pacific indeksi 0,93% düşdü, Honq Konqun Hang Seng təxminən 1% itirdi və Avstraliyanın ASX 200 0,8% azaldı. Materik Çinin Shanghai Composite təxminən dəyişməz qaldı. Brent barel başına 110 dollara yaxın ticarət edildi, Vaşinqtonun bəzi Rusiya enerji məhdudiyyətlərini yumşaltmaq addımına baxmayaraq inflyasiya və borclanma xərcləri ilə bağlı narahatlıqları davam etdirdi. Fransadakı siyasi qarışıqlıq da Avropa əhval-ruhiyyəsinə təsir etdi. Euro Stoxx 50 fyuçersləri 0,71%, DAX fyuçersləri 0,4% və FTSE fyuçersləri 0,44% düşdü, ABŞ S&P 500 fyuçersləri isə ümumilikdə dəyişməz qaldı.