Arbitraj fondları , eyni aktivin müxtəlif kapital bazarları , məsələn, nağd pul və törəmə (fyuçers) bazarları arasındakı qiymət fərqlərindən istifadə edərək mənfəət əldə edən aşağı riskli hibrid qarşılıqlı fondlar kimi müəyyən edilir. Onlar adətən nağd bazarda səhmləri alır və eyni zamanda fyuçers bazarında sataraq bazar istiqamətindən asılı olmayaraq mənfəəti təmin edirlər. Səhm yönümlü olaraq təsnif edilən bu fondlar səhmlərdə ticarət edə bilər, eyni zamanda borc və pul bazarı alətlərinə də pul yatıra bilər. Hindistan Qiymətli Kağızlar və Birja Şurası (Sebi) qaydalarına görə, arbitraj fondları vəsaitlərinin ən azı 65%-ni səhmlərə yatırmalıdır. Spot (və ya nağd) bazar alıcılar və satıcıların qiymət üzərində razılaşdığı və əməliyyatı dərhal həll etdiyi, aktivin nağd pula dəyişdirildiyi bazardır. Bunun əksinə olaraq, fyuçers bazarı bu gün gələcəkdə müəyyən bir tarixdə baş verəcək bir əməliyyat üçün qiymət üzərində razılaşmağı nəzərdə tutur. 12 ay ərzində satılan vahidlərdən əldə edilən gəlirlər, qısamüddətli kapital gəlirləri ( STCG ) hesab olunur və 20% vergi tutulur, 12 aydan çox saxlanılan mənfəətlər isə uzunmüddətli kapital gəlirləri ( LTCG ) hesab olunur və 12.5% vergi tutulur. Bu vergilər hər maliyyə ili üçün ₹1.25 lakh -ı (125.000 rupi) aşan gəlirlərə tətbiq edilir. Arbitraj fondları necə işləyir? Məsələn, bir şirkətin səhmi nağd bazarda ₹500 -ə və fyuçers bazarında ₹510 -a ticarət edilirsə, fond meneceri nağd bazardan səhmləri alır və səhmləri ₹510 -a satmaq üçün fyuçers müqaviləsi yaradır. Bu, fonda hər səhm üçün ₹10 (əməliyyat xərclərindən əvvəl) fərqi təmin etməyə imkan verir. Əvvəlki nümunə fondun fyuçers bazarında cüzi mənfəət əldə edə biləcəyini göstərsə də, bu həmişə belə olmaya bilər. Əgər şirkətin səhminin qiyməti fyuçers müqaviləsinin bitmə tarixində ₹550 -yə yüksələrsə. O zaman nağd bazarda ₹50 mənfəət və fyuçers bazarında ₹40 zərər əldə edərsiniz. Ümumilikdə, yenə də ₹10 mənfəət əldə edəcəksiniz. Əgər səhmin qiyməti ₹400 -ə düşərsə, o zaman nağd bazarda ₹100 zərər çəkəcəksiniz, lakin fyuçers bazarında ₹110 mənfəət əldə edəcəksiniz. Hər səhm üçün mənfəətiniz yenə ₹10 -dur. Əgər qiymətlər heç dəyişməsə, fyuçers bazarında hər səhm üçün yenə də ₹10 qazanırsınız. Arbitraj fondları müxtəlif bazarlardakı qiymət fərqindən bu şəkildə istifadə edərək mənfəət əldə edirlər. Arbitraj Fondlarının demək olar ki, heç bir qiymət riski yoxdur, çünki bu fondların səhm ekspozisiyası tamamilə hedcelənmişdir. Lakin, investorlar başa düşməlidirlər ki, digər bazarla əlaqəli alətlər kimi, gəlirlərə zəmanət yoxdur, Mutual Funds Sahi Hai tərəfindən hazırlanan bir hesabatda qeyd olunur. İnvestorlar arbitraj fondlarına investisiya etməzdən əvvəl nə bilməlidirlər? Arbitraj fondları hedcelənmiş mövqelər vasitəsilə qiymət və qarşı tərəf riskini minimuma endirmək üçün nəzərdə tutulsa da, tamamilə risksiz deyillər. Bu fondların borc hissəsi hələ də kredit riski nə məruz qala bilər. Bundan əlavə, bu fondlar ayı bazarlarında yaxşı performans göstərməyə bilər, çünki fyuçerslər tez-tez nağd qiymətlərə nisbətən endirimlə ticarət edilir, Mutual Funds Sahi Hai hesabatında bildirib. Budur investorların bilməli olduğu hər şey: