Oracle (ORCL) səhmləri son bir ayda (bazar ertəsi birjasının bağlanışına qədər) 12% ucuzlaşıb, halbuki S&P 500 0,6% artıb. Bu düşüşün demək olar ki, heç biri Oracle -ın özündən qaynaqlanmayıb. Narahatlıq CoreWeave (CRWV) istiqraz bazarında başlayıb, eyni dövrdə 25% düşüb və süni intellektə daha çox borcu olan şirkətə yayılıb. Oktyabrın 8-i cümə axşamı, OpenAI -ın gəlirləri ilə bağlı yeni detallar süni intellekt səhmlərinin düşməsinə səbəb olduqca, Oracle 5,5% ucuzlaşıb. Həmin səhər, Oracle -ın Apollo Global Management (APO) və Goldman Sachs (GS) ilə böyük bir süni intellekt çipi alışını maliyyələşdirmək üçün danışıqlar apardığı bildirilib ki, bu da onun borcunu yenidən diqqət mərkəzinə gətirib. Ən pis gün oktyabrın 14-ü çərşənbə günü olub, səhmlər 8,8% düşüb. Sentyabr inflyasiyası 3,7% ilə yüksək gəlib, Fed -in faiz artımı ilə bağlı proqnozları yenidən canlandırıb və CoreWeave -in istiqrazlarından birinin gəlirliliyi 15%-ə yaxınlaşıb. Cümə axşamı, ICE Data Services -in məlumatına görə, CoreWeave -in borcunu defolt riskindən sığortalamaq xərcləri rekord həddə çatıb. Cümə günü onun bəzi istiqrazları çətin vəziyyətə düşüb və Oracle daha 4,6% ucuzlaşıb. 2025-ci ilin may ayına qədər olan beş maliyyə ili ərzində Oracle -ın ümumi borcu 109 milyard dollara yüksəlib, nağd pulu isə 46,6 milyard dollardan 11,2 milyard dollara düşüb. 2026-cı ilin avqust ayına qədər isə borc 169,1 milyard dollara çatıb, nağd pul isə 37,1 milyard dollar olub. Avqust rübündə kapital xərcləri 28,5 milyard dollara çatıb, sərbəst pul axını mənfi 5 milyard dollar olub və Oracle tikinti xərclərini ödəmək üçün 20 milyard dollarlıq yeni səhm satıb. Faiz xərcləri 55% artaraq 1,43 milyard dollara çatıb ki, bu da qeyri-GAAP əməliyyat gəlirlərinin 31% artımını üstələyib, beləliklə, faiz dərəcələri indi Oracle -ın gəlirlərinə təsir edir. S&P iyul ayında Oracle -ın reytinqini ən aşağı investisiya dərəcəsi olan BBB- səviyyəsinə endirib. Bu, onu istiqrazları yüksək gəlirli olan CoreWeave -dən fərqləndirir. Lakin CNBC -nin bazar ertəsi bildirdiyinə görə, Oracle -ın kredit defolt svopları daha çox BB və B kreditləri kimi qiymətləndirilir. Bu arada, biznes uğurla davam edir. Avqust rübündə gəlirlər 30% artaraq 19,3 milyard dollara çatıb, bulud infrastruktur gəlirləri 121% artıb və müqaviləli sifariş portfeli 664 milyard dollara çatıb. Rəhbərlik hələ də 2027-ci maliyyə ilində ən azı 90 milyard dollar gəlir və 8,10 dollar qeyri-GAAP EPS gözləyir. Məsələ bu sifariş portfelinin kimdən gəlməsidir. “The Big Short” filmi ilə məşhurlaşan investor Steve Eisman cümə günü “The Compound and Friends” epizodunda deyib: “ Oracle -ın sifariş portfelinin yarısı sadəcə OpenAI -dır.” O, haqlıdır. OpenAI -ın bildirilən 300 milyard dollarlıq müqaviləsi bunun təxminən 45%-ni təşkil edir və 2027-ci ilə qədər başlamır. Oracle hazırda gələcək qazanclarının 15,1 misli ilə ticarət olunur ki, bu da onun 5 illik orta göstəricisi olan 21,4 mislindən xeyli aşağıdır. Analitiklər hədəf qiymətlərini azaldıblar, lakin səhmin düşdüyündən xeyli az. Konsensus hədəfi 237 dollardır, bir il əvvəlki 338 dollardan aşağıdır və hələ də bazar ertəsi birjasının bağlanışından 80%-dən çox yuxarıdır. Oktyabrın 14-dəki düşüşdən sonra qurulan modelə görə, 2032-ci maliyyə ilinə qədər gəlirlərin ildə təxminən 26% artması, xalis marjanın 30%-dən 25%-ə enməsi və yavaş-yavaş kiçilən əmsal ilə Oracle 2031-ci ilin may ayına qədər təxminən 351 dollara çatacaq. Bu, indiki vəziyyətdən ildə təxminən 24% artım deməkdir və onun 318 dollarlıq aşağı ssenarisi hələ də səhmin dəyərini iki dəfədən çox artırır. Mənim fikrim: Kredit riskini qəbul edə bilirsinizsə, yüklənin. Gələcək qazancların 15 misli ilə bazar Oracle -ın nəticələrində görünməyən bir maliyyə sıxıntısını qiymətləndirir. Növbəti sınaq dekabrın ortalarında açıqlanacaq ikinci maliyyə rübü hesabatıdır, 30%-dən 34%-ə qədər gəlir artımı və 1,85 dollardan 1,93 dollara qədər qeyri-GAAP EPS proqnozu ilə. Apollo və Goldman sövdələşməsinin şərtlərini də izləyin. Əlbəttə ki, reytinqin aşağı salınması hesablamaları tez bir zamanda dəyişdirəcək. TIKR istənilən səhmin gələcək qiymətini bir dəqiqədən az müddətdə proqnozlaşdırmağa imkan verir. Sadəcə TIKR -ın qiymətləndirmə modelinə bir neçə fərziyyə daxil edin və Oracle -ın nə qədər dəyərli ola biləcəyini görün. Wall Street konsensus proqnozlarından başlayın və ya biznesə dair öz baxışınızı əks etdirmək üçün girişləri tənzimləyin. İstifadəsi pulsuzdur. Nəzərə alın ki, TIKR -dakı məqalələr TIKR və ya məzmun komandamız tərəfindən investisiya və ya maliyyə məsləhəti kimi nəzərdə tutulmayıb, həmçinin səhmləri almaq və ya satmaq üçün tövsiyə deyil. Biz məzmunumuzu TIKR Terminal -ın investisiya məlumatları və analitiklərin proqnozları əsasında yaradırıq. Analizimiz son şirkət xəbərlərini və ya vacib yeniləmələri əhatə etməyə bilər. TIKR -ın qeyd olunan səhmlərdən heç birində mövqeyi yoxdur. Oxuduğunuz üçün təşəkkür edirik və uğurlu investisiyalar arzulayırıq! İnvestisiya analizlərini gücləndirmək üçün TIKR -dan istifadə edən dünya üzrə minlərlə investora qoşulun. Oklo Bir İldə 83% İtirdi: Piper Sandler 82% Artım Görür Astera Labs Bir Həftədə 11% İtirdi. Stifel Buradan 60% Artım Görür AST SpaceMobile Bir Həftədə 18% İtirdi. Roth MKM Deyir ki, İki Dəfədən Çox Arta Bilər GE Aerospace 2026-cı il Proqnozlarını “Hər Sahədə” Artırmasına Baxmayaraq 2% Düşdü Netflix Film Bölməsinin Rəhbəri Dan Lin İkinci Böyük İcraçı Dəyişikliyində Vəzifəsindən Ayrıldı