[P1] General Mills (GIS +2.61%) səhmləri son bir ildə təxminən 30% ucuzlaşıb. Bu, eyni dövrdə təxminən 10% bahalaşan istehlak malları sektorunun orta göstəricisindən xeyli pisdir. Wall Street hazırda General Mills -ə qarşı çox pessimistdir. Şirkət 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üzrə gəlirlərini açıqladıqdan sonra heç bir analitik onun reytinqini azaltmasa da, yalnız üç analitik onu "al" kimi qiymətləndirir. [P2] Lakin tarix bir göstərici olarsa, qida istehsalçısı nəticədə yenidən düzələcək. Budur, Wall Street -in neqativ baxışına baxmayaraq, onu niyə almaq istəyə biləcəyiniz. [P3] Böyük mənzərə baxımından, General Mills digər istehlak malları şirkətləri ilə eyni əsas problemlərlə üzləşir. İstehlakçıların alış vərdişləri dəyişir, inflyasiya istehlakçıları xərcləri azaltmağa məcbur edir və inflyasiya şirkətin xərclərini artırır. Bu, çox çətin bir dövrdür və General Mills mübarizə aparır. [P4] Məsələn, 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə şirkətin satışları 3% azalıb, orqanik satışları isə dəyişməyib. Buna baxmayaraq, bu, şirkətin satışlarının 5% azaldığı və orqanik satışlarının 2% aşağı düşdüyü 2026-cı illə müqayisədə irəliləyişdir. Lakin bu dəyişiklik Wall Street analitiklərini yenidən cəlb etmək üçün kifayət etmədi, belə ki, Bank of America (BAC +0.36%) və Evercore ISI qiymət hədəflərini azaltdılar. [P5] Bununla belə, rübdə bəzi yaxşı xəbərlər də var idi. Məsələn, şirkətin qida xidməti və beynəlxalq biznesləri rübdə satış artımından faydalandı. Eyni zamanda, rəhbərlik qeyd edir ki, orqanik satışların dəyişməməsi biznesin ümumilikdə sabitləşdiyini göstərir. Lakin şirkətin hələ də mübarizə aparmadığını iddia etmək çətin olardı. Ancaq bu, uzunmüddətli dividend investorları üçün dünyanın ən pis şeyi deyil. [P6] Sadə həqiqət budur ki, 1800-cü illərin ortalarına qədər uzanan tarixi olan General Mills kimi köklü bir şirkət çətin dövrlərdən qaça bilməz. Uzunmüddətli investorlar üçün əsas sual budur: General Mills kimi bir şirkət çətin dövrlərlə necə mübarizə aparır? Cavab tənzimləməklədir. [P7] Əslində, 2026-cı maliyyə ili qida istehsalçısı üçün çox böyük bir keçid ili idi. O, qiymətlərinin rəqibləri və istehlakçı xərcləmə səviyyələri ilə uyğunsuz olduğunu başa düşdü və qiymətləri azaltdı. Bu, maliyyə baxımından ilin niyə bu qədər pis olmasının əsas səbəbi idi. Həqiqət budur ki, zəif gəlirlərə baxmayaraq, General Mills -in 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübünün nəticələri gözləniləndən daha güclü idi. Bundan əlavə, şirkət xərcləri azaltmaq və istehlakçıların zövq üstünlüklərinə daha yaxşı cavab vermək üçün brendlərini modernləşdirmək üzərində işləyir. Bütün bunlar yaxşı idarə olunan bir şirkətdən gözlədiyiniz şeylərdir. [P8] General Mills -in yaxın zamanda iflas etməsi ehtimalı yoxdur. Əsas risk dividend dir, qeyd edək ki, 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübündə səhm başına düzəliş edilmiş 0,75 dollar qazanc, səhm başına 0,61 dollar dividend nəzərə alınmaqla, təxminən 80% ödəmə nisbətinə gətirib çıxarır. Bu, bir qədər yüksəkdir, buna görə də şirkət bu çətin dövrdən keçərkən dividend sabit saxlanılır. [P9] Bu, dividend xəbərdarlığı əlamətidir, lakin ona ehtiyatla yanaşmaq lazımdır. General Mills çətin dövrlərdə dividend i əvvəllər də sabit saxlamış və çətinliklər keçdikdən sonra artımları bərpa etmişdir. Hazırda şirkət borcları azaltmağa və biznesini mövcud mühitə uyğunlaşdırmağa fokuslanıb. Lakin rəhbərliyin fikrincə, dividend əsas diqqət mərkəzində qalır. Buradakı tarixi nəzərə alsaq, rəhbərliyə etimad göstərməyə dəyər. [P10] Həqiqət budur ki, General Mills biznesini bir gecədə dəyişdirməyəcək. Əgər bu gün onu alsanız, uzunmüddətli öhdəliyə hazır olmalısınız. Lakin 7,3% gəlirliliklə gözlədiyiniz üçün çox yaxşı ödəniş alırsınız. Ödəmə nisbəti bir qədər yüksək olsa da, kəsilmə ehtimalı yaranana qədər hələ də manevr imkanı var. Yeganə qeyd odur ki, 2027-ci ilin əvvəlində yeni bir CEO vəzifəyə başlayacaq. Lakin bu CEO General Mills -də 27 illik təcrübəyə malikdir, buna görə də şirkətin yanaşmasının çox dəyişməsi ehtimalı azdır, dividend ə olan öhdəliyi də dəyişməyəcək.