[P1] 2%-ə yaxın gəlir gətirən çip istehsalçısından 6%-dən yuxarı gəlir gətirən bağlama daşıyıcısına qədər dividend gəlirliliyi pilləkənində yuxarı qalxmaq sadə bir ticarət kimi səslənir, lakin hər bir addım saxlamağınızı düşündüyünüz bir şeyi əlinizdən alır. [P2] Gəlirlilik pilləkənində hər bir addım sizə bu gün daha çox ödəyir və hər biri sizə nəsə bahasına başa gəlir: böyümə, dividend artımları və ya şirkətin qazancı ilə ödənişləri arasındakı marja. Aşağıdakı dörd səhm ən aşağı gəlirlilikdən ən yüksəyə doğru sıralanır. Onlar çip istehsalçısı ilə 2%-ə yaxın başlayır və 6,66% gəlirliliyi ultra yüksək gəlirlilik həddini aşan bir bağlama daşıyıcısı ilə bitir. Hər addımda eyni iki sualı veririk: əlavə gəlir sizə nəyə başa gəlir və şirkət bunu ödəməyə davam edə bilərmi? [P3] Texas Instruments (NASDAQ:TXN | TXN Price Prediction) bir səhminə 278,11 ABŞ dolları ilə 2,18% gəlir gətirir. Bu, pilləkəndə ən aşağı gəlir çekidir. Bunun müqabilində ən çox böyümə əldə edirsiniz: səhm ilin əvvəlindən 63,01% və on il ərzində 422,28% artıb. Siz həmçinin bunun üçün ödəniş edirsiniz, son on iki aylıq qazancın 42 misli və proqnozlaşdırılan qazancın 28 misli ilə. [P4] Dividend təhlükəsizliyi: İdarə Heyəti rüblük dividendi 1,42 ABŞ dollarından 1,52 ABŞ dollarına qaldırıb. Son on iki ay ərzində Texas Instruments səhm başına 5,62 ABŞ dolları dividend ödəyib və səhm başına 6,57 ABŞ dolları qazanıb. Son on iki aylıq sərbəst pul axını 6,5 milyard ABŞ dolları təşkil edib və şirkət eyni dövrdə sahiblərinə 5,8 milyard ABŞ dolları qaytarıb. Rəhbərlik bütün sərbəst pul axınını səhmdarlara qaytarmağa sadiq olduğunu bildirir. Şirkət 4% orta çəkili kuponla 14 milyard ABŞ dolları borca qarşı 7 milyard ABŞ dolları nağd pul və qısamüddətli investisiyalara malikdir. Rüblük ödənişlər 1999-cu ildən bəri fasiləsiz davam edir və ödəniş 2019-cu ildəki 0,77 ABŞ dollarından bugünkü səviyyəyə qədər artıb. [P5] Yüksəliş ssenarisi: İkinci rübün gəliri illik müqayisədə 23% artaraq 5,5 milyard ABŞ dollarına çatıb, əməliyyat mənfəəti gəlirin 42%-ni təşkil edib. Kapital xərcləri azalır: rübdə 514 milyon ABŞ dolları , bir il əvvəl isə 1,305 milyard ABŞ dolları idi. Bu, dividendlər üçün daha çox nağd pul azad edir. Baş direktor prioritetini müəyyən edib: “Nəticədə, məqsədimiz və sahiblər üçün irəliləyişi ölçmək və dəyər yaratmaq üçün ən yaxşı göstəricimiz səhm başına sərbəst pul axınının uzunmüddətli böyüməsidir.” [P6] Çətinlik: Son on iki aylıq sərbəst pul axınına 1,6 milyard ABŞ dolları dəyərində CHIPS Act təşviqləri daxil idi. Bunlar çip satışlarından deyil, hökumət siyasətindən gəlirdi və bu, tənəzzülün ödənişi maliyyələşdirən nağd pulu tez bir zamanda azalda biləcəyi dövri bir sənayedir. [P7] Alliant Energy (NASDAQ:LNT) 68,29 ABŞ dolları səhm qiyməti ilə 3,13% gəlir gətirir. Bu addımda qiymət artımından imtina edirsiniz. Səhm son bir ildə 3,42% artıb, Texas Instruments isə 61,57% qazanıb. Bunun müqabilində sakitlik əldə edirsiniz: Alliant -ın betası cəmi 0,515-dir. [P8] Dividend təhlükəsizliyi: Rüblük dividend 0,5075 ABŞ dollarından 0,535 ABŞ dollarına yüksəlib. Səhm başına 2,085 ABŞ dolları son on iki aylıq dividend səhm başına 3,16 ABŞ dolları son on iki aylıq EPS-dən xeyli aşağıdır. Rəhbərliyin 2026-cı il üçün davamlı EPS proqnozu 3,36 ABŞ dollarından 3,46 ABŞ dollarına qədər yuxarı yarısına doğru irəliləyir. Dividend tarixi sabitdir: rüblük ödəniş 2017-ci ildəki 0,315 ABŞ dollarından indiki dərəcəyə qədər hər il artıb. Əksər tənzimlənən kommunal xidmətlər kimi, Alliant da ağır kapital xərclərini borc və yeni səhmlərlə ödəyir. Bu, bu ödənişi sərbəst pul axını ilə deyil, qazanc əhatəsi ilə qiymətləndirmək üçün doğru yoldur. [P9] Yüksəliş ssenarisi: Alliant beş müqavilə üzrə təxminən 3,4 GVt müqaviləli məlumat mərkəzi yükünə malikdir və 2031-ci ilə qədər yükün 60% artacağını proqnozlaşdırır. Bu böyümə onun tənzimləyicilərinin qazanmasına icazə verdiyi tarif bazasını genişləndirir. Proqnozlaşdırılan qazancın 17 misli ilə gəlir investorları tənzimlənən pul axınları ilə yanaşı, əksər kommunal xidmətlərdə olmayan bir böyümə sürücüsü əldə edirlər. [P10] Çətinlik: Artan faiz xərcləri və amortizasiya qazanclara təsir edir və məlumat mərkəzi müştəriləri xərc planının asılı olduğu layihələri gecikdirə və ya ləğv edə bilər. [P11] U.S. Bancorp (NYSE:USB) 58,87 ABŞ dolları səhm qiyməti ilə 3,67% gəlir gətirir. Burada imtina etdiyiniz şey, dividendin böhran dövründə davam etdiyinin sübutudur. Bank 2008-ci ildəki 0,425 ABŞ dollarından 2009-cu ildə rüblük ödənişi 0,05 ABŞ dollarına endirib və o vaxtdan bəri onu yenidən qurub. [P12] Dividend təhlükəsizliyi: Son artım rüblük dividendi 0,52 ABŞ dollarından 0,54 ABŞ dollarına qaldırıb. Səhm başına 2,10 ABŞ dolları son on iki aylıq dividend səhm başına 5,14 ABŞ dolları son on iki aylıq EPS ilə müqayisə edilir ki, bu da dərin qazanc marjasıdır. Üçüncü rübün GAAP seyreltilmiş EPS-i 1,34 ABŞ dolları , əldə edilmiş kreditlər üçün ayırma xaric olmaqla isə 1,41 ABŞ dolları təşkil edib. EPS son altı hesabat rübünün hər birində proqnozları üstələyib. Maddi adi kapitalın gəlirliliyi 18,5% təşkil edib, xalis silinmə nisbəti 0,51%-ə yaxşılaşıb və səhmdar kapitalı 66,4 milyard ABŞ dolları təşkil edir. Dividend 2011-ci ildəki 0,125 ABŞ dollarından bəri əksər illərdə artımlarla yüksəlib. [P13] Yüksəliş ssenarisi: Rəhbərlik bu il gəlirin 8%-dən 9%-ə qədər artacağını gözləyir və BTIG -nin alınması rüblük gəlirə təxminən 200 milyon ABŞ dolları əlavə edir. Səhm son on iki aylıq qazancın 11 misli və proqnozlaşdırılan qazancın 10 misli ilə ticarət edilir. Bu, qazanc əmsalına görə pilləkəndəki ən ucuz addır və son bir ildə 33,77% artıb. [P14] Çətinlik: Kommersiya daşınmaz əmlak kreditləri, xüsusilə ofis kreditləri, əmlak dəyərləri düşərsə, daha yüksək zərər ayırmalarını tələb edə biləcək bir kredit riski olaraq qalır. [P15] United Parcel Service (NYSE:UPS) 98,65 ABŞ dolları səhm qiyməti ilə 6,66% gəlir gətirir ki, bu da onu burada yeganə ultra yüksək gəlirli ad edir. Bu gəliri əldə etmək üçün dividend artımından və təhlükəsizlik marjanızın əksəriyyətindən imtina edirsiniz. Səhm son beş ildə 36,03% azalıb və bu azalma gəlirliliyin bu qədər yüksək olmasının əsas səbəbidir. [P16] Dividend təhlükəsizliyi: 1,64 ABŞ dolları rüblük dividend 2025-ci il fevralın 18-dəki eks-dividend tarixindən bəri dəyişməyib. Son artım cəmi bir sent idi, 1,63 ABŞ dollarından yuxarı. Səhm başına 6,56 ABŞ dolları son on iki aylıq dividend səhm başına 5,38 ABŞ dolları son on iki aylıq GAAP EPS-dən yüksəkdir, baxmayaraq ki, artırılmış proqnoz düzəldilmiş EPS-in təxminən 7,22 ABŞ dolları olacağını göstərir. Nağd pul daha sıxdır. Bu il indiyə qədər sərbəst pul axını 1,6 milyard ABŞ dolları , ödənilən dividendlər isə 2,7 milyard ABŞ dolları təşkil edib. Tam il üçün UPS təxminən 5,5 milyard ABŞ dolları sərbəst pul axınına qarşı təxminən 5,4 milyard ABŞ dolları dividend gözləyir. Maliyyə direktoru planı təsdiqləyib: “İdarə Heyətinin təsdiqinə əsasən, 2026-cı ildə təxminən 5,4 milyard ABŞ dolları dividend ödəməyi planlaşdırırıq.” Balans hesabatı kömək edir, 4,7 milyard ABŞ dolları nağd pul və ödənilməmiş kommersiya kağızı yoxdur. [P17] Yüksəliş ssenarisi: Amazon -un azalması başa çatıb. İkinci rübün gəliri 7,6% artıb, əməliyyat mənfəəti isə 12% artıb. Avtomatlaşdırılmış binalar hazırda ABŞ həcminin 68,5%-ni idarə edir və şirkət bu il təxminən 3 milyard ABŞ dolları dəyərində transformasiya faydaları gözləyir. Proqnozlaşdırılan qazancın 12 misli ilə hər hansı bir marja qazancı birbaşa dividendin təhlükəsizliyini artırmağa yönəlir. [P18] Çətinlik: Sərbəst pul axını 3 milyard ABŞ dolları kapital xərcləri və 1,3 milyard ABŞ dolları pensiya töhfəsindən sonra ödənişi əhatə edir. Yanacaq, tariflər və ya həcmdəki bir çatışmazlıq İdarə Heyətini borc götürmək və dividendi saxlamaq arasında seçim etməyə məcbur edəcək. Bu, dividend tələləri haqqında pulsuz bələdçimizdə qeyd etdiyimiz xəbərdarlıq əlamətlərində dəfələrlə görünən bir vəziyyətdir. [P19] Nümunə ardıcıldır. Gəlirlilik artdıqca, on illik qiymət artımları Texas Instruments -in 422,28%-dən UPS -in 35,85%-ə qədər azalır və əhatə marjası incəlir. U.S. Bancorp gəlir və təhlükəsizliyin ən yaxşı balansını təklif edir: 3,67% gəlirlilik, dividenddən xeyli yüksək qazanc, yeni artım və qrupda ən aşağı qiymətləndirmə. UPS ən çox ödəyir, lakin yalnız mükəmməl bir il bu ödənişi pul axını ilə tamamilə maliyyələşdirir.