[P1] Micron (MU +0.03%) son bir ildə bazarın ən aktiv səhmlərindən biri olub, davam edən süni intellekt (AI) bumu investorları yaddaş və saxlama cihazları istehsal edən şirkətlərə yönəldib. Səhm son 12 ayda 334%, oktyabrın 16-da bazarın bağlanışına qədər isə il ərzində 208% artıb. [P2] Şübhəsiz ki, Micron investorları üçün yaxşı bir dövr olub, lakin səhm üçün növbəti bir neçə il necə görünə bilər? [P3] AI modellərinin öyrədilməsi böyük həcmdə məlumat emalı tələb edir və bütün bu məlumatlar prosessorların ona sürətlə daxil ola biləcəyi şəkildə saxlanılmalıdır. Buna görə də yaddaş və saxlama cihazları məlumat mərkəzlərinin ən vacib komponentlərindən birinə çevrilib. [P4] Yaddaş çiplərinə tələbatın sürətlə artması və təchizatın məhdud olması səbəbindən bütün sahə çatışmazlıqlarla üzləşir və Micron , eləcə də onun rəqibləri qiymət güclərindən istifadə edə biliblər. 2025-ci maliyyə ilindən 2026-cı maliyyə ilinə (sentyabrın 3-də başa çatıb) Micron -un əməliyyat gəliri (əsas əməliyyatlardan əldə edilən mənfəət) 9,77 milyard dollardan 99,34 milyard dollara yüksəlib, ümumi marjası 39,8%-dən 80,7%-ə , əməliyyat marjası isə 26,1%-dən 74,6%-ə sıçrayıb. [P5] Yaddaş çipi sənayesi həmişə dövri xarakter daşıyıb, buna görə də hazırkı şərtlər daimi olmayacaq, lakin hazırda şirkət yüksəliş dövrünü yaşayır. [P6] Hazırda bütün yaddaş çipi istehsalçıları istehsal güclərini genişləndirmək üçün yeni istehsal xətləri üzərində işləyirlər. Təchizat tələbatı qarşıladığı zaman (və bu baş verəcək), qiymətlər qaçılmaz olaraq soyuyacaq, lakin bu, səhmin uzunmüddətli cəlbediciliyini azaltmır. Çatışmazlığın ən azı 2027-ci ilə qədər davam edəcəyi gözlənilir, baxmayaraq ki, bəziləri agentik AI -dən gözlənilən hesablama tələbləri səbəbindən onun 2030-cu ilə qədər davam edəcəyini proqnozlaşdırır. [P7] Buna baxmayaraq, hazırda davam edən məlumat mərkəzi və AI infrastrukturu quruculuğu səbəbindən Micron və onun rəqiblərinə pul axını davam edir. [P8] Bu yazının yazıldığı vaxt Micron satışlarının 7,5 misli ilə ticarət edir ki, bu da son üç ildəki orta P/S nisbəti olan 6,5-dən bir qədər yüksəkdir. [P9] Micron -un 2027-ci maliyyə ilində gəlirlərinin 318 milyard dollar olacağı proqnozlaşdırılır ki, bu da 2026-cı maliyyə ilində əldə etdiyi 133,2 milyard dollardan 139% çoxdur. Bu artım tempinin 2030-cu ilə qədər davam edəcəyini gözləmirəm, lakin fərz edək ki, 2028-ci maliyyə ilində 30%, 2029-cu maliyyə ilində isə 25% artır. Bu, 2030-cu maliyyə ilində gəlirlərini təxminən 517 milyard dollara çatdıracaq. [P10] Əgər Micron həmin vaxt satışlarının 6,5-8 misli ilə ticarət edərsə, onun dəyəri 3,36 trilyon dollar ilə 4,14 trilyon dollar arasında olacaq. Hazırda onun dəyəri 994 milyard dollardır (oktyabrın 16-na olan məlumata görə), yəni 5 000 dollarlıq investisiya 16 900 dollar ilə 20 800 dollar arasında arta bilər. [P11] Daha mühafizəkar P/S proqnozuna əsasən belə, məsələn, satışların 3-4 misli (2026-cı ilə qədərki beş ildəki ortalaması), 5 000 dollarlıq investisiya 7 800 dollar ilə 10 400 dollar arasında arta bilər. [P12] Bütün bunları nəzərə alaraq, Micron -a qoyulan 5 000 dollarlıq investisiyanın 2030-cu ilə qədər ən azı 15 000 dollara çatdığını təsəvvür etmək çətin deyil. [P13] *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.