[P1] Netflix ( NFLX -1.66%) çərşənbə axşamı iş saatlarından sonra üçüncü rübün maliyyə nəticələrini açıqladı və bu, investorlar üçün daha bir məyusluq oldu. Səhm iş saatlarından sonra 6% ucuzlaşdı. [P2] Baxmayaraq ki, əsas göstəricilər gözləntilərdən bir qədər yüksək idi, Netflix -in istifadəçi cəlb etmə səviyyəsi zəif qaldı və yavaşlayan böyümə tendensiyası davam etdi. Əslində, şirkət son üç ildə ən yavaş ümumi gəlir artımını bildirdi və dördüncü rübdə də bunun davam edəcəyini gözləyir. [P3] Ümumi gəlir 11,8% artaraq 12,87 milyard dollara çatdı ki, bu da gözləntilərə uyğun idi, əməliyyat marjası isə kontent xərclərinin vaxtına görə 34% təşkil etdi. Xalis mənfəət baxımından, səhm başına qazanc 0,59 dollardan 0,87 dollara yüksəldi və 0,82 dollar proqnozunu üstələdi. [P4] Lakin, istifadəçi cəlb etmə və zəif orijinal kontent siyahısı ilə bağlı mövcud narahatlıqlardan başqa, bir rəqəm Netflix -in problemlərini vurğuladı. Şirkət il üçün reklam gəliri proqnozunu 3 milyard dollardan 2,7 milyard dollara endirdi, bu da striminq xidməti üçün əsas böyümə bazarı olması gözlənilən sahədə zəifliyi göstərir. [P5] Netflix reklam biznesini işə salmaqda gecikdi, illərlə müqavimətdən sonra nəhayət 2022-ci ildə bu qərarı verdi. Bu qərar uğurlu oldu, müştərilərə daha aşağı qiymətli seçim təklif etdi və reklamçılara auditoriya ilə striminq platformasında görüşməyə imkan verdi. İki pilləli reklam modeli striminq sənayesində norma halına gəldi və Netflix -in bütün rəqibləri daha yüksək qiymətli reklamsız və daha aşağı qiymətli reklamlı versiyaları təklif edir. [P6] Reklam, xüsusilə ABŞ kimi əsas bazarlarda abunə biznesinin yetkinləşdiyi bir vaxtda Netflix üçün böyümə yolu olmalı idi. Netflix artıq rüblük abunəçi saylarını bildirmir, buna görə də investorlar abunəçi artımı haqqında çox məlumat əldə edə bilmirlər. [P7] Netflix reklam gəliri proqnozunu “bəzi reklam məhsulu imkanlarının gözləniləndən bir qədər yavaş tətbiqi” səbəbindən azaltdı, bu da çatışmazlığın səbəbini reklamçılardan zəif tələbat və ya zəif istifadəçi cəlb etmə kimi biznes problemi deyil, texniki problem kimi göstərir. Bu, investorlar üçün yaxşı əlamətdir, lakin yenə də məyusluqdur. [P8] Reklam hələ də Netflix -in gəlirinin kiçik bir hissəsini təşkil edir. Striminq xidməti bu il 51,1 milyard dollar gəlir əldə etməyi gözləyir, bu da reklamın gəlirinin 6%-dən azını təşkil etməsi deməkdir. Abunə biznesi hələ də dominantdır. [P9] Lakin, reklam böyümə hekayəsinin əsas hissəsidir və xüsusilə məyusedici istifadəçi cəlb etmə tendensiyaları nəzərə alınmaqla, Wall Street -in artan nəzarəti ilə üzləşə bilər. [P10] Reklamdakı zəiflik qırmızı bayraq deyil, lakin Netflix bu il “özünü sübut etməli olan bir hekayəyə” çevrilib, yəni böyümənin yavaşlamasını dayandıra və istifadəçi cəlb etməni yaxşılaşdıra biləcəyini investorlara sübut etməlidir, əks halda şübhə ilə üzləşməyə davam edəcək ki, bu da səhmin daha da ucuzlaşmasına səbəb ola bilər. Reklamdakı zəiflik, istər birdəfəlik texniki problem, istərsə də başqa bir səbəbdən olsun, bu narahatlıqlara yalnız əlavə edir. [P11] Netflix -in dördüncü rüb üçün proqnozu 11,5% gəlir artımı ilə 13,44 milyard dollar və səhm başına 0,67 dollar qazanc nəzərdə tuturdu ki, hər ikisi analitiklərin 13,52 milyard dollar gəlir və səhm başına 0,73 dollar qazanc konsensusundan aşağı idi. [P12] Bu hələ də layiqli ümumi gəlir artımıdır, lakin şirkət Wall Street -ə biznes üçün hər şeyin yaxşı getdiyini göstərməlidir, əks halda səhm sürüşməsi davam edə bilər. Bir vaxtlar reklam bu parlaq nöqtə kimi görünürdü, lakin rəhbərlik dördüncü rüb hesabatında bizə fərqli bir şey deməsə, investorlar bunu şirkətin son bir ildəki bir çox məyusluqlarından biri kimi qəbul edə bilərlər.