[P1] İstər Warren Buffett , istərsə də hazırda Greg Abel rəhbərliyi altında olsun, Berkshire Hathaway -in (BRKA +1.36%) (BRKB +1.43%) səhm portfeli həmişə konsentrasiyalı yanaşma ilə fəaliyyət göstərib: Komanda həqiqətən bəyəndiyi bir səhmi gördükdə, onu çoxlu miqdarda alır. [P2] Buffett həmişə diversifikasiyanın cəhalət üçün bir bəhanə olduğuna inanmışdır və əksər ümumi investorların bu praktikadan istifadə etdiyini başa düşsə də, bu, Omaha Oracle -ının heç vaxt tətbiq etmədiyi bir şeydir. [P3] Abel , Berkshire -in təxminən 365 milyard dollarlıq portfelində konsentrasiyalı yanaşmadan imtina etmək niyyətində deyil. Bu yazıya əsasən, təxminən beş səhm bu portfelin 61,5%-ni təşkil edir. Budur alınacaq iki səhm. [P4] Hər bir səhmə fərqli yanaşılsa da, Buffett və Berkshire həmişə özlərini uzunmüddətli investorlar hesab etmişlər. Buffett həmişə deyirdi ki, Berkshire komandası əbədi saxlaya biləcəkləri səhmlər axtarır. Bu, xüsusilə Berkshire -in portfelin təxminən üçdə ikisini təşkil edən ilk beş holdinqində aydın görünür: [P5] Buffett və Berkshire ilkin olaraq 1980-ci və 1990-cı illərdə American Express və Coca-Cola səhmlərini almış və ilkin alış-verişləri tamamladıqdan sonra heç bir səhm satmamışlar. [P6] Berkshire ilk dəfə 2016-cı ildə Apple səhmlərini almağa başlamışdır, çünki Buffett -in bir dostunun iPhone -unu itirdiyini düşündüyü zaman nə qədər əsəbiləşdiyini gördüyü bildirilir. Güclü brendinq həmişə Buffett -in investisiya tezisinin böyük bir hissəsi olmuşdur, çünki bu, güclü rəqabət üstünlükləri və nəticədə qiymət müəyyənləşdirmə gücü yarada bilər. [P7] Bir vaxtlar Apple , Berkshire -in portfelinin təxminən 40%-ni təşkil edirdi. Berkshire , pandemiya dövründə Bank of America -dakı payını xeyli artıraraq, onu böyük bankı kimi seçmişdi. [P8] Böyük konqlomerat ilk dəfə 2011-ci ildə Böyük Resessiya dan sonra bu səhmə maraq göstərmişdir, o zaman Bank of America -ya 5 milyard dollar kapital qoyaraq, 6% illik dividendlə imtiyazlı səhmlər və şirkətə 7,14 dollar icra qiymətinə 700 milyon adi səhm almağa imkan verən orderlər əldə etmişdi. [P9] Bank of America səhmləri hazırda təxminən 51 dollar səviyyəsində ticarət olunur. Bu, Buffett -in çətin vəziyyətdən necə faydalandığının yalnız bir nümunəsidir. [P10] Lakin, Abel səhmdarlara yazdığı ilk məktubunda Bank of America -nı “əsas holdinqlər” arasında qeyd etməmişdir və Berkshire son rüblərdə Bank of America mövqelərini azaltmışdır, buna görə də səhmi sata bilər. [P11] Alphabet , Berkshire -in ən yeni böyük mövqeyidir, Abel bu il onu on milyardlarla dollar artırmışdır. Maraqlıdır ki, bu, həm də Berkshire -in süni intellekt ( AI ) hiperskaleri üzərində ilk böyük mərcidir. [P12] Bu qrupda hazırda ən çox bəyəndiyim iki səhm Apple və Coca-Cola -dır. Apple “Möhtəşəm Yeddi” şirkəti olsa da, yüz milyardlarla dolları məlumat mərkəzlərinin qurulmasına sərmayə qoymamışdır. [P13] Əlbəttə, o, AI üçün hesablama təmin edən hiperskalelər kimi faydalana bilməz, lakin onun populyar istehlakçı cihazları hələ də AI -ni geniş şəkildə özündə birləşdirəcək və texnologiya ilə istehlakçılar arasında körpü rolunu oynayacaq. [P14] AI infrastrukturuna bu qədər sərmayə qoymamaq, AI ticarəti çöksə, Apple -ı daha az riskli edir. Apple həm də səhmdarlara çox dost bir şirkətdir və 2013-cü ildən bəri 850 milyard dollardan çox səhm geri almışdır. Bunun davam edəcəyini düşünürəm. [P15] Coca-Cola sürətlə böyüyən bir AI səhmi olmasa da, bütün iqtisadi dövr ərzində sabit performans təmin etməli olan ən yaxşı istehlak malları səhmlərindən biridir. [P16] İnvestorlar iqtisadiyyat və ya bazarın həddindən artıq qızmasından narahat olduqda bu səhmlərə yönəlməyə meyllidirlər. Bu il Coca-Cola səhmlərinin təxminən 35% artması ilə bu, aydın görünür. Coca-Cola bu il də möhkəm böyümə nümayiş etdirmişdir və bütün səhm bazarında ən sabit dividend ödəyicilərindən biridir. [P17] Coca-Cola bir Dividend Kralıdır, yəni illik dividendini ən azı 50 il artırmışdır; Coca-Cola bunu 64 il ərzində etmişdir. Bu il səhmin dəyərinin artmasını nəzərə aldıqda, təxminən 2,3%-lik son dividend gəliri də olduqca möhkəmdir. [P18] *Bütün tövsiyələrin başlanğıcdan bəri orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.