Sənədləri diqqətlə oxuduqda, dörd investisiya alış-veriş siyahısından daha çox, müasir bir fond evinin pulu necə işə saldığının xəritəsi kimi görünür. Bir pay Abakkus -un Ashish Kacholia -nın satdığı payı demək olar ki, tamamilə ələ keçirdiyi kütləvi sövdələşmə yolu ilə əldə edilib. Digəri IPO -nun lövbər kitabçası vasitəsilə gəlib. Digər ikisi isə Abakkus qarşılıqlı fondu tərəfindən aydan-aya yavaş-yavaş, görünəcək qədər böyüyənə qədər qurulub. Vaxtlama vəziyyətə maraqlı bir dönüş qatır. 2026-cı il sentyabrın 22-də Abakkus öz IPO -su üçün SEBI -yə layihə sənədlərini təqdim etdi, bu, 15 milyon səhmə qədər satış təklifidir. Beləliklə, listinqə hazırlaşan bir pul meneceri indi, digərləri ilə yanaşı, öz pul menecerini listinqə çıxarmağa hazırlaşan bir maliyyə qrupunu dəstəkləyir. Hər bir payın dəyəri, rəqəmlərin nə dediyi və risklərin harada olduğu aşağıda göstərilir. #1 Dhabriya Polywood : Ashish Kacholia -nın çıxışı Abakkus -un girişidir: 23 kror rupi dəyərində blok sövdələşməsi. 1995-ci ildə təsis edilmiş, Jaipur -da yerləşən Dhabriya Polywood , Polywood brendi altında sərt plastik profillər, pəncərələr, qapılar, divar panelləri və modul mebellər istehsal edir. Bunu, çürüməyən və cilalanmaya ehtiyacı olmayan fitinqlər istəyən evlərdə və ofislərdə ağacın işini görən plastik kimi düşünün. Son iki ildə şirkət böyük yaşayış layihələri üçün alüminium pəncərələr və fasadlar istehsalına da keçib. Bu, dörd şirkət arasında açıq bazardan təmiz, yeni bir girişdir. 2026-cı il iyulun 23-də Abakkus Venture Opportunities Fund şirkətin 601 341 səhmini, yəni 5,55%-ni, hər biri 387,8 rupi qiymətinə, ümumilikdə 23,32 kror rupi -yə alıb. Eyni gün Ashish Kacholia 576 347 səhmini, yəni bütün 5,32% payını satıb. 2026-cı il iyulun 24-də BSE -yə təqdim edilmiş ələ keçirmə qaydaları çərçivəsindəki açıqlama Abakkus -un alışını təsdiqləyir. 2026-cı il oktyabrın 19-da bağlanış qiyməti olan 510 rupi ilə bu payın dəyəri təxminən 31 kror rupi -dir ki, bu da alış qiymətindən təxminən 31% yuxarıdır. 2026-cı il sentyabr ayının səhmdarlıq strukturu yerli qurumların payının bir rüb əvvəlki 0,45%-dən 6,00%-ə yüksəldiyini göstərir. Bu sıçrayışın demək olar ki, hamısı Abakkus blokudur. Şirkətin bazar dəyəri 553 kror rupi -dir. Dhabriya Polywood -un maliyyə göstəriciləri: Genişlənən marjalar və 200 kror rupi -lik sifariş portfeli. Mənbə: Screener.in . Burada EBITDA digər gəlirlərdən əvvəlki əməliyyat mənfəətinə aiddir. Xalis mənfəət CAGR yuvarlaqlaşdırılmamış səhm başına qazanc əsasında hesablanıb. 2021-ci maliyyə ili Covid -dən təsirlənmiş baza ili idi. Bu cədvəldəki əsas hekayə marjadır. Əməliyyat marjası 2021-ci maliyyə ilində 13% idi və 2022-ci maliyyə ilində 10%-ə düşdü. 2026-cı maliyyə ilində 21%-ə, 2026-cı il iyun rübündə isə 23%-ə çatdı ki, bu zaman şirkət 68 kror rupi satışdan 8,86 kror rupi qazanc əldə etdi, bu da bir il əvvəlkindən 35% artım deməkdir. 2026-cı il avqustun 12-də BSE -yə təqdim edilmiş press-relizdə şirkət layihə sifariş portfelini 200 kror rupi -dən yuxarı göstərib. O, həmçinin yeni məhsul xətləri üçün 100 kror rupi -lik kapital qoyuluşu proqramı həyata keçirir. Oktyabr ayında artıq Emaar India və Godrej Properties -dən 24,72 kror rupi , Conscient Group -dan isə 11,79 kror rupi dəyərində sifarişlər barədə BSE açıqlamaları gəlib. 5 ildə 500% ralli: Dhabriya Polywood həddindən artıq qiymətləndirilibmi? Dhabriya Polywood -un səhm qiyməti beş il ərzində 2021-ci ilin oktyabrında 85 rupi -dən 2026-cı il oktyabrın 19-da bağlanış qiyməti olan 510 rupi -yə qədər 500%-dən çox artıb. Qiymətləndirməyə gəldikdə, səhm hazırkı sənaye medianı olan 21x-ə qarşı təxminən 17x PE ilə ticarət olunur. Şirkət üçün 10 illik sənaye medianı 20x, eyni dövr üçün sənaye medianı isə 22x-dir. Kapitalın gəlirliliyi 26% təşkil edir. Zəif nöqtə nağd puldur. 2026-cı maliyyə ilində 30 kror rupi mənfəət yalnız 8 kror rupi əməliyyat pul axınına çevrildi və kapital qoyuluşundan sonra sərbəst pul axını mənfi 19 kror rupi idi. İnventar günləri 197-yə yüksəlib və borclar bir ildə 53 kror rupi -dən 76 kror rupi -yə artıb. Daha bir detal: iyun rübünün 8,86 kror rupi mənfəətinin yalnız 3,04 kror rupi -si müstəqil şirkətdən gəlib. Qazancın əksəriyyəti indi onun törəmə şirkətlərindədir. #2 Adroit Industries : 87% listinq sıçrayışından əvvəl səhmləri təmin edən lövbər bölgüsü. 1995-ci ilin yanvarında təsis edilmiş, kökləri 1966-cı ildə qurulmuş bir tərəfdaşlığa gedib çıxan Adroit Industries , ötürücü vallar istehsal edir. Bunlar yük maşınının sürət qutusundan təkərlərinə güc ötürən fırlanan polad vallardır. O, həmçinin yoke -lar, flange -lər və digər ötürücü hissələr, ümumilikdə 5 000-dən çox məhsul istehsal edir, bunlar Dewas -da döyülür və Madhya Pradesh -dəki Pithampur -da emal və yığılır. Abakkus bunu bazardan almayıb. 2026-cı il sentyabrın 22-də, IPO -nun açılmasından bir gün əvvəl, Abakkus Venture Opportunities Fund -a lövbər kitabçasında hər biri 134 rupi -dən 7,46 lakh səhm, təxminən 10 kror rupi ayrıldı. Bu, buraxılışdan sonra şirkətin təxminən 1,7%-ni təşkil edir. Səhm sentyabrın 30-da BSE -də 250 rupi -dən, yəni 87% premiumla listinqə çıxdı. O vaxtdan bəri sürüşüb. 2026-cı il oktyabrın 19-da 172 rupi ilə listinq qiymətindən 31% aşağı, lakin Abakkus -un ödədiyindən hələ də 28% yuxarıdır. Payın dəyəri təxminən 13 kror rupi -dir. Lövbər səhmləri kilidləmə müddəti daşıyır. Yarısı bölgüdən 30 gün, qalanı isə 90 gün müddətinə kilidlənir, beləliklə, ilk tranş oktyabrın sonlarında sərbəst buraxılır. Səhmi izləyən hər kəs bu tarixi qeyd etməlidir. Adroit Industries -in maliyyə göstəriciləri: Mənfəət marjaları 31%-ə çatdı. Mənbə: Screener.in . Burada EBITDA digər gəlirlərdən əvvəlki əməliyyat mənfəətinə aiddir. Yalnız dörd illik məlumat mövcuddur, buna görə də 5 illik CAGR mənalı deyil. Xalis mənfəət CAGR yuvarlaqlaşdırılmamış səhm başına qazanc əsasında hesablanıb. Satışlar 2023-cü maliyyə ilindən bəri ildə yalnız təxminən 11% artıb. Əməliyyat marjası 15%-dən 28%-ə yüksəldiyi üçün mənfəət daha sürətlə artıb. 2026-cı il iyun rübünün nəticələri oktyabrın 12-də BSE -yə təqdim edildi. Mənfəət demək olar ki, sabit 34 kror rupi satışla 32% artaraq 7,49 kror rupi -yə çatdı və marja 31%-ə yüksəldi. IPO pulunun əksəriyyəti Pithampur -da tutumu ikiqat artırmaq planı ilə maşınlara və törəmə şirkətdə borcun ödənilməsinə yönəldilir. İxrac Dominantlığı və 25% ABŞ Tarif Riski. Qırmızı herinq prospektinə görə, 2026-cı maliyyə ilində məhsul satışlarının 95,39%-ni ixrac təşkil edib və bu ixracatın 53,76%-ni tək ABŞ alıb. Prospekt həmçinin müəyyən avtomobil hissələrinə 25% ABŞ tarifini də qeyd edir. 2026-cı maliyyə ilində inventar günləri 546 idi ki, bu da çox pulun istehsal sahəsində qaldığı deməkdir. Səhm təxminən 28x PE ilə ticarət olunur. Cəmi üç həftəlik ticarət tarixi ilə sənayenin 10 illik medianı ilə müqayisə etmək üçün 10 illik median PE yoxdur, buna görə də bu test hələlik aparıla bilməz. #3 Inox India : Kriogenikada 196 kror rupi -lik payın toplanması. 1976-cı ildə Baroda Oxygen kimi təsis edilmiş Inox India , maye oksigen, azot, LNG və hidrogen kimi son dərəcə aşağı temperaturlarda saxlanılan qazları saxlamaq və daşımaq üçün çənlər və sistemlər istehsal edir. Onun elmi bölməsi kosmik buraxılış sahələrinə və ITER və CERN kimi qlobal tədqiqat layihələrinə avadanlıq təmin edir. 2026-cı maliyyə ilində sənaye qazları gəlirin 54%-ni, LNG 28%-ni və elmi işlər 14%-ni təşkil edib. Inox India Abakkus üçün yeni bir fikir deyil. Abakkus Flexi Cap Fund 2025-ci ilin dekabrında ilk portfelini dərc etdikdə, səhm artıq orada idi. Payın dəyəri 2026-cı il iyunun sonunda 148,71 kror rupi , avqustun sonunda isə 196,57 kror rupi idi, yəni fondun təxminən 2,66%-i. Səhm qiyməti yüksəldikcə, mövqe səhmdarın adını ictimai siyahıya daxil edən 1% həddini keçdi. Bu, yeni bir alış deyil, görünənə qədər böyüyən bir paydır. Inox India -nın maliyyə göstəriciləri: Rekord 1 686 kror rupi -lik sifariş portfeli. Mənbə: Screener.in . Burada EBITDA digər gəlirlərdən əvvəlki əməliyyat mənfəətinə aiddir. 2021-ci maliyyə ili Covid -dən təsirlənmiş baza ili idi. 42 kror rupi digər gəlir 2026-cı maliyyə ilinin vergidən əvvəlki mənfəətinin təxminən 12%-ni təşkil edirdi. Satışlar, əməliyyat mənfəəti və xalis mənfəət ildə 20-22% artmış, əməliyyat marjası isə 21% ilə 23% arasında qalmışdır. Kapitalın gəlirliliyi 33,5% təşkil edir və şirkət demək olar ki, borcsuzdur. Daha böyük müzakirə mövzusu sifariş portfelidir. Avqust ayında BSE -yə təqdim edilmiş iyun rübünün investor təqdimatı rekord 1 686 kror rupi -lik sifariş portfelini göstərdi. Ən yüksək rüblük sifariş qəbulu olan 532 kror rupi -dən sonra ixracat bunun 1 140 kror rupi -sini təşkil edib. Qiymətləndirmə yoxlaması: 71x PE əmsalına doğru böyümə. Inox India -nın səhm qiyməti 2023-cü ilin dekabrında IPO -da 660 rupi idi. 2026-cı il oktyabrın 19-da bağlanış qiyməti olan 1 999 rupi ilə bu, üç dəfə çoxdur və bir ildə 67% artıb. O, listinqdən bəri hazırkı sənaye medianı olan 26x-ə qarşı təxminən 71x PE ilə ticarət olunur. Şirkət üç ildən az müddətdə listinqdə olduğu üçün 10 illik median PE mövcud deyil. İki rəqəmə diqqət yetirmək lazımdır. İyun rübünün mənfəəti bir il əvvəlkindən 5% azalaraq 58 kror rupi -yə düşdü, satışlar isə 9% artdı. Və 2026-cı maliyyə ilinin 117 kror rupi əməliyyat pul axını xalis mənfəətin yarısından az idi, çünki dövriyyə kapitalı günləri 61-dən 83-ə yüksəldi. #4 Edelweiss Financial Services : Qarşıdan gələn EAAA listinqinə mərc edən dəyər oyunu. 1995-ci ildə Rashesh Shah və Venkat Ramaswamy tərəfindən təsis edilmiş Edelweiss Financial Services bir holdinq şirkətidir. Onun altında EAAA adlı alternativ biznes, qarşılıqlı fond, aktivlərin yenidən qurulması şirkəti, mənzil maliyyəsi, kiçik biznes kreditləri, həyat və ümumi sığorta fəaliyyət göstərir. Abakkus -un marağı bir ildən çox əvvələ gedib çıxır. 2025-ci il avqustun 26-da Abakkus Asset Manager iki Edelweiss işçi rifahı trastından hər biri 100 rupi -dən 64,30,780 səhm, yəni 0,68% blok sövdələşməsi ilə alıb. Qarşılıqlı fond o vaxtdan bəri əlavələr edir. Aylıq açıqlamalar göstərir ki, Flexi Cap fondu 2026-cı ilin avqustunda 80 lakh səhmdən sentyabrda 90,05 lakh səhmə qədər payını artırıb, bu da şirkətin təxminən 0,95%-ni təşkil edir və 128 rupi ilə təxminən 115 kror rupi dəyərindədir. Niyə indi uyğun ola bilər: qrup bildirir ki, EAAA -nın listinqi 2027-ci maliyyə ilinin üçüncü rübü üçün nəzərdə tutulub. 2026-cı il avqustun 6-da keçirilən qazanc zəngində rəhbərlik bildirib ki, EAAA -nın ödənişli aktivləri iyun rübündə 27% artaraq 48 623 kror rupi -yə çatıb. Onun mənfəəti 45% artaraq 81 kror rupi olub. Azlıq payından sonra konsolidə edilmiş mənfəət 83% artaraq 122 kror rupi -yə çatdı. Edelweiss -in maliyyə göstəriciləri: Gəlirliliyi artırmaq üçün balans hesabatının kiçildilməsi. Mənbə: Screener.in . Kredit və holdinq şirkəti üçün əməliyyat mənfəəti faiz xərclərindən əvvəl və EBITDA yerinə göstərilir. 2021-ci maliyyə ilinin mənfəəti 2020-ci maliyyə ilindəki 2 044 kror rupi zərərdən sonra gəldi və vergi krediti ilə dəstəkləndi ki, bu da 5 illik mənfəət artımını şişirdir. Gəlir beş ildə heç bir yerə getməyib. Mənfəət artdı, çünki qrup balans hesabatını kiçiltdi, borclar 2021-ci maliyyə ilində 28 436 kror rupi -dən 2026-cı maliyyə ilində 18 595 kror rupi -yə düşdü. Borc hələ də xalis dəyərin təxminən dörd qatıdır. Və son mənfəətin yaxşı bir hissəsi əsas biznesdən kənardan gəldi. Digər gəlir son on iki ayın qazancının 452 kror rupi -sini təşkil etdi, o cümlədən təkcə 2025-ci ilin dekabr rübündə 221 kror rupi . Səhm qiyməti trendləri: Sənaye medianı PE -dən aşağı ticarət. Edelweiss -in səhm qiyməti beş il ərzində ildə 22% artaraq 128 rupi təşkil edir ki, bu da Abakkus -un blok sövdələşməsində ödədiyindən təxminən 28% yuxarıdır. Səhm hazırkı sənaye medianı olan 14x-ə qarşı 19x PE ilə ticarət olunur. Şirkət üçün 10 illik median PE 16x, eyni dövr üçün sənaye medianı isə 13x-dir. Sığorta biznesləri iyun rübündə 33,68 kror rupi vergidən əvvəl zərər göstərdi. Xarici investorlar 2026-cı ilin iyun ayına qədər bir il ərzində paylarını 25,33%-dən 19,47%-ə endirdilər, yerli qurumlar isə paylarını 3,76%-dən 7,25%-ə qaldırdılar. Super İnvestorun Oyun Kitabçası: Giriş Qiymətləri və Qarşıdan Gələn Nəzarət Nöqtələri. Dördünü bir yerə qoyduqda iki dərs diqqəti cəlb edir. Birincisi vasitədir. Abakkus indi alternativ fondlar, portfel xidmətləri və qarşılıqlı fond idarə edir və hər biri fərqli bir iz buraxır. Kütləvi sövdələşmə ertəsi gün görünür. Lövbər bölgüsü listinqdən əvvəl görünür. Qarşılıqlı fond payı 1% həddini keçmək üçün aylar çəkə bilər ki, bu vaxta qədər fond onu bir müddət saxlamış olur. İkincisi qiymətdir. Abakkus Dhabriya -ya 388 rupi -dən, Adroit -a isə 134 rupi -dən daxil oldu. Listinq günü Adroit -u təqib edən pərakəndə alıcılar 250 rupi ödədilər. Super investorun səhmini kopyalamaq onun giriş qiymətini əldə etmək demək deyil. Qarşıdakı nəzarət nöqtələri aydındır. Adroit -un lövbər kilidləmə müddəti oktyabrın sonlarında qalxmağa başlayır. Dhabriya 200 kror rupi -lik sifariş portfelini nağd pula və mənfəətə çevirməlidir. Inox India 71x əmsalına uyğun böyüməlidir. Edelweiss EAAA -nı listinqə çıxarmalıdır. Məntiqli bir addım bu səhmləri izləmə siyahısına əlavə etmək və hər birini qeyd etmək olardı.