Constellation Brands ( STZ ) səhmləri son on iki ayda qazancın 11,6 misli ilə qiymətləndirilir ki, bu da S&P 500 -ün 22,9 mislinə qarşıdır. Bu qiyməti ödəyən səhmdarlar nə aldıqlarını bilməlidirlər və rəhbərlik danışdığı mövzunu dəyişib. 2025-ci ilin oktyabrında keçirilən 2026-cı maliyyə ili ikinci rüb konfrans zəngində rəhbərlik sorğu etdiyi əksər istehlakçıların, həm ispandilli , həm də qeyri-ispandilli istehlakçıların iqtisadiyyatdan narahat olduğunu vurğulamışdı. İndi şirkət fərqli bir şeyi vurğulayır. Bəs bu nədir? 2026-cı il oktyabrın 7-də keçirilən 2027-ci maliyyə ili ikinci rüb konfrans zəngində rəhbərlik artan investisiyaların və marketinqə diqqətin işə yaradığını bildirdi. Rəhbərlik həmçinin qeyd etdi ki, Constellation həmin rübdə spirtli içki bazarında dollar payı baxımından ən böyük qazanc əldə edən şirkət olub. Bu, rəhbərliyin bir il əvvəl irəli sürdüyü arqumentdən fərqlidir. 2026-cı maliyyə ili ikinci rüb konfrans zəngində rəhbərlik sorğu etdiyi ispandilli və qeyri-ispandilli istehlakçıların 80% -nin sosial-iqtisadi mühitlə bağlı narahatlıqlarını ifadə etməyə davam etdiyini bildirmişdi. 2026-cı ilin yanvarında keçirilən 2026-cı maliyyə ili üçüncü rüb konfrans zəngində rəhbərlik pivə kateqoriyasının çətinliklərlə üzləşdiyini və bunun əsasən ispandilli istehlakçılarla bağlı olduğunu qeyd etmişdi. Constellation diqqətini müştərilərinin narahatlıqlarından, yəni əsasən nəzarətindən kənarda olan bir faktordan, özünün xərclədiyi pula yönəldib. Pivə biznesi şirkətin demək olar ki, bütününü təşkil edir, buna görə də müştəriləri ilə bağlı narahatlıq əhəmiyyətli idi. Bu seqmentin 2026-cı maliyyə ilində gəliri 8,32 milyard dollar təşkil edərək şirkətin ümumi gəlirinin 91,0% -ni təşkil edib. Bu satışlar 2025-ci maliyyə ilində 4,6% artdıqdan sonra, bir il əvvəlki ilə müqayisədə 2,6% azalıb. Şirkətin gəliri o vaxtdan bəri artıb, 2027-ci maliyyə ili birinci rübdə 3,3% azaldıqdan sonra, 2027-ci maliyyə ili ikinci rübdə bir il əvvəlki ilə müqayisədə 6,1% artaraq 2,63 milyard dollara çatıb. Pivə seqmentində rəhbərlik, hazırda ilk 10 pivə brendi arasında olan Pacifico -nun təxminən 20% nisbətində böyüdüyünü bildirdi. Rəhbərlik həmçinin marketinqə daha çox xərcləyir və şirkətin son bir neçə ildə bu sahəyə yəqin ki, az xərclədiyini bildirdi. Şirkət 2027-ci maliyyə ilinin ikinci yarısında marketinq xərclərinin xalis satışların təxminən 10% -ni, Major League Baseball və NCAA futboluna xərcləmələr səbəbindən isə 2027-ci maliyyə ili üçüncü rübdə 11% -dən yuxarı olacağını gözləyir. Constellation Brands -ın marketinqə yönəlməsi səhmdarlar üçün ümidvericidirmi? Ümumilikdə, bu dəyişiklik ümidvericidir. Rəhbərlik indi müştərilərinin qorxularından daha çox şirkətin nə etdiyindən danışır və satışlar yenidən artmağa başlayıb. Əlavə marketinqlə yanaşı, Constellation 2027-ci maliyyə ilinin ikinci yarısında pivə əməliyyat mənfəət marjasının 34,5% -dən 35,5% -ə qədər olacağını gözləyir. Rəhbərlik həmçinin bildirdi ki, sentyabr ayında distribyutorlar tərəfindən pərakəndə satıcılara satılan pivənin azalması (depletions) doğru istiqamətdə gedir. Bu tendensiyalar davam edərsə, şirkət özünün düzəliş edilmiş ölçüsü olan müqayisəli səhm başına qazancın 2027-ci maliyyə ili üçün 11,20 dollar ilə 11,90 dollar diapazonunun yuxarı həddində olacağını gözləyir. Lakin indiyə qədərki sübutlar bir rübdən ibarətdir və bunun bir hissəsi ehtiyatların doldurulmasından qaynaqlanıb. Rəhbərlik bildirdi ki, şirkət birinci yarının böyük hissəsini distribyutor inventar səviyyələrini bərpa etməyə sərf edib və distribyutor sifariş yığılmalarını bağlamaq üçün rüb ərzində göndərmələr etməli olub. 2026-cı ilin avqustuna qədər olan on iki ayda gəlir bir il əvvəlki ilə müqayisədə hələ də 4,3% azalıb. Şirkətin qalan hissəsi, yəni şərab və spirtli içkilər, Constellation bu biznesin bir hissəsini satdıqdan sonra 2026-cı maliyyə ilində satışlarının 50,6% azaldığını gördü. İqtisadiyyat da mənzərədən çıxmayıb. 2027-ci maliyyə ili ikinci rübdə qiymət qarışığı xalis olaraq təxminən sabit qalıb və rəhbərlik makroiqtisadi fon nəzərə alınmaqla qiymət hərəkətlərində seçici davrandığını bildirdi. Constellation Brands 2027-ci il yanvarın 5-də və ya bu tarixlərdə hesabat verdikdə, bir il əvvəlki ilə müqayisədə gəlir artımı, yəni 2027-ci maliyyə ili ikinci rübdə 6,1% , izlənilməli rəqəmdir. Məqsədimiz sizə unikal məlumatlarla məlumat verməkdir ki, doğru investisiya qərarları verəsiniz. Bununla belə, tək bir səhmə mərc etmək, hansı istiqaməti seçməyinizdən asılı olmayaraq, həmişə risklidir. Daha ağıllı bir yanaşma var. Yarandığı gündən bəri, Trefis High Quality (HQ) Portfolio 105% gəlir gətirərək üç əsas indeksi – S&P 500 , S&P Mid-cap və Russell 2000 -i birləşdirən etalonu üstələyib. Və bunu özünüz səhm seçməklə gələn konsentrasiyalı riski götürmədən edib. Əgər belə investisiya etmək istəyirsinizsə, HQ Portfolio başlamaq üçün doğru yerdir. Səhv gördünüz və ya buna bənzər daha çox məlumat istəyirsiniz? Bizə 10 saniyə ərzində bildirin.