[P1] S&P 500 (^GSPC +0.28%) oktyabrın 6-da 7 818,93 səviyyəsində rekordla bağlandı. Daha sonra texnologiya səhmləri zərbə aldı. [P2] Nasdaq Composite (^IXIC -0.02%) keçən həftə təxminən 4,5% düşərək, iyun ayından bəri ən pis həftəsini yaşadı, çünki süni intellekt (AI) ətrafındakı xərcləmə həvəsinin nə qədər davam edə biləcəyi ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən çip istehsalçıları sürüşdü. [P3] S&P 500 eyni beş ticarət günündə təxminən 2% itirdi. [P4] Yazdığım zaman S&P 500 rekorddan cəmi təxminən 1% aşağıdadır. 10% və ya daha çox eniş üçün ümumi termin olan korreksiyaya daxil olmaq üçün təxminən 7 037 səviyyəsində bağlanış tələb olunur. [P5] Lakin belə bir həftə indeks fondunun sahibini daha dərin bir enişin necə olacağını düşünməyə vadar edə bilər. [P6] 1950-ci ildən bəri indeks rekord bağlanışdan 10% və ya daha çox 24 eniş görüb. Və onların hamısı nəticədə yeni rekord bağlanışla başa çatıb. Dibi ilə yeni zirvə arasındakı orta gözləmə müddəti təxminən beş ay olub. [P7] Lakin gözləmə müddətləri çox dəyişib. Ən sürətlisi təxminən bir ay, ən yavaşı isə demək olar ki, altı il çəkib. [P8] Mən hər bir enişi gündəlik bağlanış qiymətlərindən istifadə edərək, rekord bağlanışdan sonra ən aşağı bağlanışa, sonra isə növbəti rekord bağlanışa qədər ölçdüm. (İndeks 1929-cu ilin zirvəsini 1954-cü ilin sentyabrına qədər keçmədi, buna görə də 24 enişdən birincisi 1955-ci ildə olub.) [P9] Enişlərin on üçü 20%-dən aşağı qalıb. Bunlar üçün dibdən yeni rekorda qədər orta gözləmə müddəti təxminən üç ay olub. Və 13-dən heç biri təxminən altı yarım aydan çox çəkməyib. [P10] Ən sonuncusu 20% səviyyəsinə yaxınlaşıb. 2025-ci il fevralın 19-da 6 144,15 səviyyəsində rekord bağlanışdan sonra S&P 500 tarif narahatlıqları artdıqca düşüb. Aprelin 8-də 4 982,77 səviyyəsində başa çatıb – bu, fevral rekordundan demək olar ki, 19% aşağıdır. [P11] Üç aydan az sonra, iyunun 27-də, 6 173,07 səviyyəsində yeni rekordla bağlandı. Əlbəttə ki, aprelin 8-də heç kim dibin gəldiyini bilmirdi. İndeks dörd ticarət günündə 12%-dən çox düşmüşdü. [P12] Digər 11 eniş 20%-i keçib ki, bu da ayı bazarı üçün adi səviyyədir. Dibdən yeni rekorda qədər orta gözləmə müddəti təxminən 15 ay olub. [P13] Lakin diapazon çox böyük idi. 1982-ci ilin avqust ayındakı enişdən sonra indeksin yeni rekorda çatması üçün üç aydan az vaxt lazım oldu. [P14] 2020-ci il qəzası S&P 500 -ü bir aydan bir qədər çox müddətdə təxminən 34% aşağı saldı. Buna baxmayaraq, o, dibə çatdıqdan beş aydan az sonra, 2020-ci il avqustun 18-də rekordla bağlandı. [P15] Digər tərəfdən, 1974, 2002 və 2009-cu illərdə başa çatan enişlərin hər biri bərpa olunmaq üçün təxminən dörd-altı il çəkdi. 1974-cü ilin oktyabr ayındakı enişdən sonra indeks 1980-ci ilin iyuluna qədər yenidən rekordla bağlanmadı. [P16] Rəqəmlər saatı dibdən başlayır ki, bunu heç kim real vaxtda görə bilməz. Köhnə rekorddan ölçüldükdə, yeni rekorda qədər orta gözləmə müddəti təxminən 14 ay idi. Bu, eniş korreksiya olaraq qaldıqda təxminən yeddi ay, ayı bazarına çevrildikdə isə təxminən iki il çəkdi. [P17] Belə enişlər 1950-ci ildən bəri orta hesabla hər üç ildən bir baş verib, lakin heç vaşxt plan üzrə olmayıb. Keçən həftədən sonra belə, indeks 2026-cı ildə bu yazının yazıldığı vaxta qədər 12%-dən çox artıb. [P18] Bir sahib üçün, yavaş hallar medianadan daha vacibdir. 11 ayı bazarından yeddisi dibdən yeni rekorda qədər bir ildən çox, üçü isə dörd il və ya daha çox çəkdi. [P19] Qeyd edək ki, bu rəqəmlər yalnız qiymətə əsaslanır. Dividendləri yenidən investisiya edən biri adətən bir qədər tez bərabərliyə çatardı. [P20] Beləliklə, mən S&P 500 indeks fondunda pulu yalnız bir neçə çətin ili keçə biləcəyi təqdirdə saxlayardım. Bundan əvvəl lazım olan pul səhv vaxtda gözləməyə məcbur ola bilərdi. [P21] Keçən həftəki eniş hələ bu 24 enişdən heç birinə yaxın deyil və heç vaxt belə bir enişə çevrilməyə bilər. Lakin əgər çevrilərsə, 1950-ci ildən bəri bu qədər böyük hər bir enişdən sonra yeni rekord gəlib. Bu bərpa hallarının yarısından çoxu dibdən ən çox altı ay çəkib, biri isə demək olar ki, altı il çəkib.