[P1] Süni intellekt (Sİ) Hissiyyatı: 78/100 Bullish. Bu nəticə məqalənin məzmununun Sİ əsaslı təhlili ilə yaradılıb. Alın. Koreya nın yarımkeçirici ixracatı illik müqayisədə 222,5% artdı və xarici investorların geri qayıtması (+197,3 milyard von xalis) ilə Samsung artıq yenidən qiymətləndirilir. Bazar “Sİ xərcləri yavaşlayacaq” fikrindən “Sİ tələbatı indi realdır” fikrinə keçir və Samsung un qiymətləndirməsi (təxminən 3,5x gələcək qazanc) əvvəlki yaddaş dövrü pessimistliyindən hələ də aşağıdır. Tezis: cari yaddaş qiymətlərinin gücü, məhdud təchizatla birlikdə, növbəti dövr ərzində qazancları sabit saxlayır. Əsas Risk: Təchizat artdıqca və ya Sİ/məlumat mərkəzi kapital xərcləri gecikdikcə yaddaş qiymətləri gözləniləndən daha sürətli düşür. Alın. SK Hynix ixracat şoku ilə birlikdə 7,11% artdı və SK Securities yaddaş qiymətlərinin gözləntiləri üstələməsi səbəbindən 2027-ci il üçün mənfəət proqnozlarını artırdı. Hynix adətən yaddaş qiymətlərinə daha çox bağlı olduğundan, “ucuz qiymətləndirmələr” arqumenti satışdan sonra ən güclüdür. Tezis: ixracat gəlirləri birdəfəlik sıçrayış deyil, davamlı tələbatı və qiymət gücünü əks etdirir. Əsas Risk: Yaddaş qiymətlərində kəskin geriləmə proqnozlaşdırılan qazanc impulsunu silir. [P2] Samsung Electronics və SK Hynix səhmləri Cənubi Koreya nın yarımkeçirici ixracatında 222,5% artım bildirməsindən sonra çərşənbə günü Seul da kəskin bahalaşdı, bu da yaddaş səhmlərindəki ağır satışdan sonra güclü tələbatın yeni sübutunu təqdim etdi. SK Hynix 7,11% artaraq 1,31 milyon von a, Samsung isə səhər ticarətində 5,56% artaraq 223 250 von a yüksəldi. KOSPI indeksi səhər saat 9:50 radələrində 3,28% artaraq çərşənbə axşamı günkü 3,73% düşüşün bir hissəsini bərpa etdi. [P3] Rəqəmlər investorların gələcək Sİ xərcləri ilə bağlı narahatlıqları ilə çip istehsalçılarının bu gün əldə etdiyi müstəsna gəlirlər arasında artan boşluğu ortaya qoydu. Xarici investorlar çərşənbə səhəri 197,3 milyard von xalis Koreya səhmləri aldılar, bu da bazara təsir edən satışı geri çevirdi. İnstitutlar 45,3 milyard von əlavə etdi, pərakəndə investorlar isə 406,4 milyard von satdılar. [P4] Bu bərpa ABŞ texnologiya şirkətlərinə qarşı yaxşılaşan əhval-ruhiyyədən sonra baş verdi. Super Micro Computer dörddəbir illik gəlir proqnozunu 14,5 milyard–15,5 milyard dollar dan 18,5 milyard–19,5 milyard dollar a qaldıraraq, Sİ serverlərinə tələbatın sağlam qaldığı fikrini gücləndirdi. Bu siqnallar investorlara keçən həftə yüksələn borclanma xərcləri və məlumat mərkəzi investisiyalarından gəlirlərlə bağlı narahatlıqlar səbəbindən baş verən ağır satışı yenidən nəzərdən keçirməyə kömək etdi. [P5] Mirae Asset Securities -dən Seo Sang-young bərpanı ucuz qiymətə alış, ABŞ yarımkeçirici sektorunda güclənən əhval-ruhiyyə və daha əlverişli xarici maliyyə şərtləri ilə əlaqələndirdi. O, həmçinin neft qiymətlərinin aşağı düşməsi, uzunmüddətli istiqraz gəlirlərinin sabitləşməsi və dolların zəifləməsi gözləntilərini də qeyd etdi. [P6] Gömrük məlumatlarına görə, Cənubi Koreya oktyabrın ilk 20 günündə rekord həcmdə 27,5 milyard dollar dəyərində yarımkeçirici ixrac edib ki, bu da bir il əvvəlkindən 222,5% çoxdur. Çiplər ölkənin ümumi 61,6 milyard dollar lıq ixracatının 44,7%-ni təşkil edib. Ümumi göndərişlərin dəyəri 105,4% artıb, iş günlərinə görə düzəldilmiş orta gündəlik ixracat isə 65,9% yüksəlib. Çip rəqəmi ixracat dəyərini ölçür, göndərilən vahidlərin sayını deyil. Buna görə də, yaddaş qiymətlərinin yüksəlməsi həcmlərin ekvivalent artımı olmadan da gəlirləri artıra bilər. [P7] Bu bum maliyyə bazarları arasında da diqqətəlayiq bir parçalanma yaratdı. iM Securities -dən Park Sang-hyun , Chosunbiz tərəfindən tərcümə olunan şərhlərində, “Sanki fond bazarı və valyuta bazarı fərqli düşünür” dedi. O, valyutanın sabitliyini yarımkeçirici ixracat və ticarət profisiti ilə əlaqələndirdi, səhm investorları isə Sİ investisiyalarının yavaşlaması ehtimalını qiymətləndirirdilər. Güclü ixracat gəlirləri cari tələbatı nümayiş etdirir, lakin bugünkü qiymət gücünün gələcək təchizat dəyişikliklərindən sağ çıxacağına zəmanət verə bilməz. [P8] SK Securities analitiki Han Dong-hee , Samsung un növbəti 12 ay ərzində proqnozlaşdırılan qazancının təxminən 3,5 qatına, SK Hynix in isə cəmi 2,8 qatına ticarət etdiyini təxmin edir. Han çərşənbə günü apardığı araşdırmada bu əmsalların əvvəlki yaddaş tənəzzüllərində müşahidə olunan ən aşağı qiymətləndirmələrdən aşağı düşdüyünü bildirdi. O, Sİ tələbatı, məhdud təchizat və uzunmüddətli müqavilələri əsas gətirərək, 2028-ci ildən sonra kəskin qazanc azalması gözləntilərini “həddindən artıq pessimistlik” adlandırdı. SK Securities yaddaş qiymətlərinin gözləntiləri üstələməsi səbəbindən hər iki çip istehsalçısı üçün 2027-ci il mənfəət proqnozlarını artırıb. Bununla belə, məlumat mərkəzi layihələri dayansa, Çin rəqibləri genişlənsə və ya yaddaş qiymətləri geri dönsə, proqnozlar sürətlə zəifləyə bilər.