[P1] 2026-cı il Netflix ( NFLX -1.66%) üçün çətin il olub. Axın xidməti səhmləri ilin əvvəlindən 31% ucuzlaşıb, buna çərşənbə axşamı açıqlanan gəlir hesabatından sonra 6% sürüşmə də daxildir. [P2] Netflix -in satış dalğası sirr deyil. Şirkət izləyici cəlb etməkdə çətinlik çəkib, belə ki, ilin birinci yarısında izləmə saatları cəmi 2% artıb və o, bazar lideri YouTube da daxil olmaqla rəqiblərinə izləmə payını itirib. Nielsen -in məlumatına görə, Netflix -in izləyici payı iyul ayında bitən ildə 8,8%-dən 7,8%-ə düşüb. [P3] Lakin, Netflix -in böyüməsi yavaşlasa da, möhkəm nəticələr göstərir. Üçüncü rübdə gəlirlər 11,8% artaraq 12,9 milyard dollar a çatıb və hər səhmə düşən qazanc 0,59 dollardan 0,87 dollara yüksəlib, baxmayaraq ki, bu, qismən vaxtlama səbəbindən məzmun xərclərinin azalması ilə əlaqədar idi. [P4] Daha da əhəmiyyətlisi, axın xidməti rəqibləri ilə müqayisədə Netflix onları üstələyir və nisbətən cəlbedici qiymətə ticarət olunur. [P5] Bazarda başqa heç bir sırf axın xidməti səhmləri yoxdur, lakin bu, şirkətin Walt Disney Co , Skydance və Comcast kimi rəqiblərini üstələməsi ilə rəqabət üstünlüyünün bir xatırlatması olmalıdır. Aşağıdakı qrafik bu səhmlərin son gəlir artım sürətlərini göstərir və Paramount Skydance tərəfindən alınmasından əvvəl Warner Bros Discovery -ni də əhatə edir. [P6] Gördüyünüz kimi, Netflix -in bütün rəqibləri ondan daha yavaş böyüyür və onların hər üçünün kabel şəbəkələri, teatr filmləri və Comcast -ın vəziyyətində genişzolaqlı internet kimi köhnə biznesləri var. [P7] Bu, Netflix -ə üstünlük verir, çünki o, bütün mənfəətini axın biznesinə yenidən investisiya edə bilər və köhnə bizneslərin azalmasından yaranan çətinlikləri udmaq məcburiyyətində qalmır. [P8] Rəqiblərindən daha böyük və onları üstələyən bir şirkətin daha yüksək əmsalla ticarət edəcəyini düşünərdiniz, lakin aşağıdakı qrafikin göstərdiyi kimi, bu belə deyil. [P9] Yeni qurulmuş Skydance zərərsiz deyil və təxminən 80 milyard dollar borcu nəzərə alınsa, yaxın zamanda zərərsiz olması ehtimalı azdır. Disney -in Netflix -ə bənzər P/E nisbəti var, Comcast isə dəyər səhmləri diapazonunda ticarət edir ki, bu da kabel biznesinin kiçilməsi və genişzolaqlı bölməsindəki çətinliklər səbəbindən gəlirlərinin azalacağı gözləntiləri ilə əlaqədardır. [P10] Netflix səhmləri ətrafındakı durğunluğa baxmayaraq, rəqəmlər səhmləri cəlbedici göstərir. O, hələ də iki rəqəmli böyümə göstərir; həmyaşıd qrupunu üstələyir və S&P 500 -ə nisbətən endirimlə ticarət olunur. [P11] Netflix hitlər istehsal etməyi bitirməyib. Əyləncə biznesi məlum dövri xarakter daşıyır və hər studiyanın uğursuzluqları olur. Rəhbərlik son gəlir hesabatında məzmununu müdafiə edərək, üzvlərin 2026-cı il qiymət dəyişikliklərinə reaksiyasının onların cəlb olunmasının sağlam qaldığını və şirkətin üzvləri üçün güclü dəyər təqdim etməyə davam etdiyini bildirib. [P12] Səhm, Netflix -in böyüməsinin yavaşlamağa davam edəcəyi kimi qiymətləndirilir və onun gəlirləri hazırda mart ayında baş verən qiymət artımından faydalanır ki, bu da gələn ilin ikinci rübünə qədər sona çatacaq. [P13] Hələlik, analitiklər 2027-ci ilə qədər iki rəqəmli gəlir artımının davam edəcəyini gözləyir, 11,2% artımla 56,9 milyard dollar proqnozlaşdırırlar. [P14] Əgər şirkət bu proqnozu yerinə yetirə bilsə, səhm hazırkı qiymətlə qalib kimi görünür. [P15] Netflix həddindən artıq satılıb. Bu, hələ də iki rəqəmli gəlir artımı, köhnə media rəqiblərinə qarşı açıq üstünlüyü və misilsiz qlobal əhatə dairəsi olan bir sənaye lideridir. Səhm əvvəllər də oxşar enişlər yaşayıb və həmişə bərpa olunub. Bu nümunəni yenidən təkrarlayacağına inanmaq üçün yaxşı bir əsas var.