Bu, sizə hədiyyə edilmiş Mint Premium məqaləsidir. Oxşar hekayələrdən zövq almaq üçün abunə olun. UltraTech Cement -in sentyabr rübü (Q2FY27) nəticəsi, yüksək giriş xərcləri və zəif qiymətlər fonunda əsasən layiqli idi. Şirkətin boz sement həcmləri illik müqayisədə 13,8% artaraq 35,94 milyon ton a çatıb ki, bu da sənayenin təxmin edilən 9% artımını üstələyir və artan rəqabət şəraitində şirkət üçün davamlı bazar payı qazanclarını göstərir. Tutum istifadəsi keçən ilki 66%-dən 71%-ə yüksəlib. Tələbat bütün bazarlarda infrastruktur və yaşayış layihələri tərəfindən idarə olunurdu. UltraTech FY27 üçün 7–8% sənaye tələbatı artımı və iki rəqəmli həcm artımı proqnozunu saxladı. Lakin giriş xərcləri təzyiqləri öz təsirini göstərib. Q2-nin konsolidasiya edilmiş Ebitda -sı ton başına ardıcıl olaraq 20% azalaraq 974 ₹ -yə düşüb. Yanacaq qarışığında neft koksu istehlakının 36%-dən təxminən 25%-ə endirilməsinə baxmayaraq, qarışıq yanacaq xərcləri Q1-dəki 1,90 ₹/kkal-dan 2,09 ₹/kkal -a yüksəlib. Yanacaq xərcləri H2FY27-də 2,2 ₹/kkal -a qədər arta bilər. Nuvama Research bildirib: “UltraTech davamlı olaraq bazar payı qazansa da, xərc inflyasiyası bizi FY27E/28E/29E Ebitda-nı 5%/5%/9% azaltmağa məcbur edir”. Müsbət tərəfdən, dəmir yolu yük daşımalarında mövsümi əlavə haqqın ləğvi və aparıcı məsafənin azaldılması nəticəsində əməliyyat səmərəliliyi sayəsində logistika xərcləri sabit qalıb. Bundan əlavə, bərpa olunan enerji və tullantı istiliyinin bərpası sistemləri sayəsində enerji illik müqayisədə 12% azaldılıb. UltraTech 2GW yaşıl enerji gücünü aşaraq əsas mərhələyə çatıb. Yaşıl enerji qarışığı Q2FY26-dakı 41,6%-dən Q2FY27-də 45,4% -ə yüksəlib; hədəf FY30-a qədər 85%-ə çatmaqdır. Xərclərə nəzarət tədbirləri ilə yanaşı, UltraTech inflyasiyaya qarşı qiymətləri artırıb. Nisbətən güclü H2-də bayram mövsümündən sonra daha çox artımlar gözlənilir. Sentyabrın ikinci yarısında ticarət seqmenti vasitəsilə satılan sement qiymətləri aylıq müqayisədə 7-10 ₹/kisə artıb, qeyri-ticarət qiymətləri isə daha çox yüksəlib. Rəhbərlik bildirib ki, sentyabr ayının sonundakı ticarət qiymətləri Q2FY27 ortalamasından təxminən 3% yuxarı idi, hazırkı spot qiymətlər isə 5% daha yüksəkdir. Son qiymət artımlarının və yaxşılaşdırılmış əməliyyat rıçaqının tam faydası UltraTech -in Q3 gəlirlərində əks olunacaq. UltraTech , qiymət artımlarının xərc təzyiqlərini kompensasiya edəcəyi gözləntisi ilə 2028-ci ilin mart ayına qədər ton başına Ebitda -nı 1 400 ₹ -yə çatdırmaq hədəfini təkrarladı. Bazar payı uğrunda mübarizə tutum genişləndirmələri vasitəsilə davam edir. UltraTech Q2FY27-də 4,6 milyon ton sement tutumunu istifadəyə verərək daxili tutumu 204,7 milyon ton a çatdırıb və FY28-in sonuna qədər 243 milyon ton/il -ə çatmaq yolundadır. Üzvi genişlənmənin növbəti mərhələsi üçün ətraflı plan FY27-in sonuna qədər elan ediləcək. Sement sektorunda konsolidasiya davam etdiyi üçün bunu izləmək vacibdir. Rəhbərlik FY27 üçün təxminən 10 000 crore ₹ kapital xərcləri proqnozunu saxladı. UltraTech Ultravolt ilə naqil və kabel sektoruna daxil olub və planlaşdırılan 1 800 crore ₹ investisiyanın 1 100 crore ₹ -ni xərcləyib. İlk baxışdan bu investisiya böyük görünməyə bilər, lakin UltraTech -in bu biznesə kapital öhdəliyi, seqmentdə mühüm oyunçu olmağı hədəflədiyi üçün kritik olacaq. Fevral ayında qeydə alınan 13 110 ₹ -lik 52 həftəlik zirvəsindən səhm təxminən 17% aşağı düşüb. Davam edən xərc inflyasiyası narahatlıqları və zəif qiymət hərəkəti səbəbindən reytinqin aşağı salınması, UltraTech də daxil olmaqla bir çox sement səhmləri üçün qiymətləndirmə əmsallarında sıxılmaya səbəb olub. DAM Capital hesab edir ki, hazırkı qiymətləndirmələr əksər aşağı riskləri nəzərə alıb. “Əsas investor narahatlıqları xərc inflyasiyası və nəticədə yaranan orta müddətli marjalar üzərində cəmləşir. Lakin, FY28 üçün ton başına təxminən 1 000 ₹ ( Rusiya-Ukrayna müharibəsi dövründəki səviyyələr) Ebitda -nın ayı ssenarisində belə, UltraTech bir illik irəli EV/Ebitda -da təxminən 17,5x ilə ticarət edir ki, bu da üç illik/beş illik ortalamasından aşağı və 10 illik ortalama ilə uyğundur”, – deyə bildirilib. Bütün Biznes Xəbərləri , Bazar Xəbərləri , Son Xəbərlər və Ən Son Xəbər Yeniləmələri ni Live Mint -də izləyin. Gündəlik Bazar Yeniləmələrini əldə etmək üçün Mint News Tətbiqi ni yükləyin.