Ares Capital (ARCC -0.59%) adətən kitab dəyərindən yuxarı ticarət edilir. Lakin ən böyük açıq şəkildə ticarət edilən biznes inkişaf şirkəti ( BDC ) hazırda hər səhm üçün təxminən 18,50 ABŞ dolları səviyyəsində ticarət olunur, halbuki 30 iyun 2026-cı il tarixinə onun kitab dəyəri hər səhm üçün 19,35 ABŞ dolları təşkil edir ki, bu da xalis aktiv dəyərinə ( NAV ) 4,3% endirim deməkdir. Gələn həftə bu BDC gəlirlərini açıqlayacaq. Mən bu hesabatı gözləyərdim, lakin əgər iki əsas göstərici qənaətbəxş olarsa, 10,4% -lik proqnozlaşdırılan dividend gəliri nəzərə alınmaqla, gəlir yönümlü investorlar, xüsusilə də yüksək gəlirli dividend səhmləri axtaranlar üçün bunu güclü bir fürsət hesab etmək olar. 2025-ci ilin sonunda Ares Capital -ın hər səhm üçün xalis aktiv dəyəri təxminən 20 ABŞ dolları idi. 30 iyun 2026-cı il tarixinə bildirilən xalis aktiv dəyərinə əsasən, bu BDC altı ay ərzində əsas dəyərinin təxminən 3,25% -ni itirib. Qısası, investorlar Ares -i NAV -ın daha da azalması gözləntisi ilə endirimlə qiymətləndirə bilərlər. Bununla belə, bu azalmaların səbəbi azalmaların özündən daha çox narahatlıq doğurur. BDC səhmləri vergi tutulan gəlirlərinin ən azı 90% -ni paylamalıdır, lakin Ares -in ödənişləri ilin əvvəlindən bəri gəlirlərini üstələyib. 2026-cı ilin birinci və ikinci rüblərində BDC hər səhm üçün 0,47 ABŞ dolları əsas gəlir bildirsə də, dividendlər hər səhm üçün 0,48 ABŞ dolları təşkil edib. 2026-cı il üçün analitiklər Ares Capital -ın ödəniş nisbətinin 100% ətrafında qalacağını gözləyirlər. Lakin Q2 nəticələrinə əsasən, narahatlığa az səbəb var. Reallaşmamış zərərlər və sərtləşən kredit marjaları son vaxtlar gəlirlərə ən çox təsir edib. Ares -in qeyri-akkrual dərəcəsi 30 iyun 2025-ci il tarixinə 2% -dən 30 iyun 2026-cı il tarixinə 2,4% -ə yüksəlib, lakin Fitch Ratings -ə görə, bu dərəcə idarəolunan səviyyələrdə qalır. Yenə də 27 oktyabr çərşənbə axşamı günü açıqlanacaq Q3 nəticələrini gözləyin. Əgər reallaşmış zərərlər NAV zərərlərinin əksəriyyətini təşkil edərsə və ya qeyri-akkrual dərəcəsi 2,4% -dən əhəmiyyətli dərəcədə yuxarı qalxarsa, riskləri yenidən nəzərdən keçirin. Əgər reallaşmış NAV zərərləri minimal qalarsa və qeyri-akkrual dərəcəsi sabit olarsa, almaq vaxtı gəldiyini düşünün. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.