Bu, sizə hədiyyə edilmiş Mint Premium məqaləsidir. Oxşar hekayələrdən zövq almaq üçün abunə olun. Xəstəxana operatoru Paras Healthcare Ltd , FY26 və FY27 -nin birinci rübündə mənfəət əldə edib və borclarını azaltmaq, növbəti böyümə mərhələsini dəstəkləmək üçün 1 450 crore rupi dəyərində ilkin kütləvi təklifin ( IPO ) üzərinə hesablayır. İnvestorlar üçün sual, xəstəxana şəbəkəsi genişləndikcə doluluq səviyyəsinin yaxşılaşmasının davamlı gəlir gətirib-gətirməyəcəyidir. Səhiyyə xidməti təminatçısı səhmləri hər biri 660-693 rupi qiymətinə satır. Çərşənbə günü açılan və cümə günü bağlanan təklif, 500 crore rupi dəyərində yeni buraxılışdan və mövcud investorlar tərəfindən 950 crore rupi dəyərində satış təklifindən ibarətdir ki, bunun da 375 crore rupi borcun ödənilməsi üçün nəzərdə tutulub. Paras , Şimali Hindistan , Bihar və Jharkhand ərazilərində səkkiz xəstəxana idarə edir, ümumi 2 211 çarpayı tutumu (mülki strukturu planlaşdırılmış) var ki, bunlardan 1 502 -si iyun ayına qədər fəaliyyətdə idi. İkinci dərəcəli şəhərlər FY26 -da gəlirinin təxminən 68% -ni təşkil edib. Kardiologiya, onkologiya, neyroelmlər, qastroelmlər, ortopediya və böyrək elmləri birlikdə gəlirinin demək olar ki, dörddə üçünü təşkil edib. Konsolidə edilmiş gəlir FY24 -də 1 129 crore rupi dən FY26 -da 1 606 crore rupi yə qədər illik mürəkkəb artım tempi ilə 19,3% artıb. Ebitda illik 47,4% artaraq 336 crore rupi yə çatıb. Şirkət FY26 -da 44 crore rupi xalis mənfəət əldə edərək, FY24 -də 15 crore rupi və FY25 -də 58 crore rupi zərərdən sonra dönüş edib. Rəhbərlik gəlirlərin bərpasını əsasən artan xəstə həcmləri ilə əlaqələndirib. Doluluq FY25 -də 50,8% -dən FY26 -da 61,8% -ə və iyun rübündə 69,7% -ə yüksəlib. İdarəedici direktor Dharminder Nagar Mint -ə bildirib ki, daha yüksək tutum istifadəsi dönüşə səbəb olub, əməliyyat gəlirlərinin gəlirdən daha sürətli artmasına kömək edib və marjaları yaxşılaşdırıb. İnvestisiya platforması Trackk -ın həmtəsisçisi və baş icraçı direktoru Vedant Gupte -yə görə, imkan yeni tutumlar qurmaqdan daha genişdir. O deyib: “ Paras gəlirləri yaxşılaşdırmaq üçün mütləq aqressiv şəkildə genişlənməyə ehtiyac duymur; mövcud şəbəkəsindən daha çox fayda əldə etmək özü mənfəətlilikdə əhəmiyyətli irəliləyişə səbəb ola bilər.” Şirkət Max Healthcare Institute Ltd , Fortis Healthcare Ltd və Apollo Hospitals Enterprise Ltd kimi nəhənglərlə birlikdə yüksək rəqabətli bazarda fəaliyyət göstərir. Paras -ın FY24-FY26 gəlir CAGR -ı Fortis Healthcare və Apollo Hospitals -ın 15,1% , Global Health Ltd -nin 16% və Jupiter Lifeline Hospitals Ltd -nin 18,2% göstəricilərini üstələyib. Lakin, Max Healthcare -in 21,2% , Krishna Institute of Medical Science Ltd -nin 25% və Yatharth Hospital and Trauma Care Service Ltd -nin 34,2% göstəricilərindən geri qalıb. Satınalmalar, coğrafiya və xəstəxana yetkinliyi müqayisə qabiliyyətinə təsir edir. Bundan əlavə, rəqiblərinə qarşı daha güclü Ebitda artımı qismən aşağı bazadan qaynaqlanır. Paras iyun rübündə ( Q1FY27 ) təsirli bir performans göstərib. Gəlir illik müqayisədə 27,7% artaraq 470 crore rupi yə, Ebitda isə 71,1% artaraq 113 crore rupi yə çatıb. Ümumi gəlirə nisbətdə ölçülən Ebitda marjası FY26 -dakı 20,6% -dən 23,7% -ə yüksəlib. Gupte deyib: “Biznes əməliyyat dinamikası nümayiş etdirir, baxmayaraq ki, xalis mənfəətlilik və kapital gəlirləri hələ də yaxşılaşdırılmağa ehtiyac duyur.” Lakin, rüblük gəlirlərə 16,2 crore rupi təxirə salınmış vergi krediti daxil idi ki, bu da mənfəətləri ekstrapolyasiya edərkən ehtiyatlı olmağı tələb edir. Paras , yeni gəlirlərin 375 crore rupi sini şirkətin və onun Srinagar filialının borclarını ödəmək üçün istifadə edəcək, bu da faiz xərclərini azaldacaq və genişlənməni maliyyələşdirmək üçün yer yaradacaq. İyun ayının sonuna olan borclar, icarə öhdəlikləri istisna olmaqla, 888,9 crore rupi təşkil edib. Nağd pul və müddətli depozitlər nəzərə alındıqdan sonra xalis borc 536 crore rupi idi. Qrup maliyyə direktoru Dilip Bidani bildirib ki, IPO tərəfindən maliyyələşdirilən borc ödənişi və buraxılışdan qalan nağd pul Paras -ı minimal xalis bank borcu ilə tərk edəcək, baxmayaraq ki, icarə öhdəlikləri qalacaq. O əlavə edib ki, daha güclü daxili nağd pul axınları və daha böyük borclanma qabiliyyəti genişlənməni maliyyələşdirməyə kömək edəcək. Lakin Gupte deyib ki, əsas sınaq Paras -ın tələbata uyğun olaraq tutumu artıra biləcəyi və borclanmanı yenidən qurmadan böyüməni maliyyələşdirmək üçün kifayət qədər əməliyyat nağd pul axını yarada biləcəyi olacaq. Paras regional bazarlarda fəaliyyətini genişləndirərkən, hökumət tərəfindən dəstəklənən səhiyyə sxemləri və dövlət müəssisələri FY26 gəlirinin 41,3% -ni təşkil edib ki, bu da FY24 -dəki 29,8% -dən çoxdur. Bu, dövriyyə kapitalında sürtünmə yaradıb. Alınan borcların günləri bu dövrdə 46,4 -dən 66,4 -ə yüksəlib, iyun rübündə isə 76,3 -ə çatıb. İdarəedici direktor Nagar , hökumətdən alınan borcların artmasını Kanpur və Srinagar -dakı yeni xəstəxanalarının siyahıya alınması ilə əlaqələndirib və yığımların sabitləşməsini gözlədiyini bildirib. O deyib: “Adətən, bu ödəniş dövrlərinin orta səviyyəyə düşdüyünü görəcəksiniz.” Lakin investorlar üçün əsas əməliyyat ölçüsü nağd pula çevrilmə olacaq. FY26 -da 163,5 crore rupi təşkil edən əməliyyat nağd pul axını, satış gəlirlərindən əvvəl əmlak, avadanlıq və qeyri-maddi aktivlərə xərclənən 169,4 crore rupi dən bir qədər aşağı qalıb. Gupte deyib: “Daha yaxşı nağd pula çevrilmə şirkətin daxili olaraq böyüməni maliyyələşdirmə qabiliyyətini gücləndirəcək və borclanmadan asılılığını azaldacaq.” Paras , Gurugram -da 300 , Ludhiana -da isə 500 -ə qədər çarpayı əlavə etməyi planlaşdırır ki, bu da 2028-ci ilin mart ayına qədər tutumunu 3 011 çarpayı ya çatdıracaq. Gurugram mövcud mövcudluğa əsaslanarkən, Ludhiana yeni bir bazara girişi təmsil edir. Nagar deyib: “Adətən, yeni coğrafiyalarımızın hər hansı birində gəlir əldə etməyimiz iki-üç il çəkir.” Bu arada, iyun rübündə Srinagar -da doluluq təxminən 53% -ə, Kanpur -da isə 66% -ə çatıb ki, bu da mövcud şəbəkə daxilində əlavə gəlir potensialı təklif edir. Gupte deyib: “İmkan, yeni xəstəxanaların seçmə şəkildə genişlənərkən yetkinləşməsinə imkan verməkdir.” Anand Rathi Research , IPO -nu FY26 müəssisə dəyərinin Ebitda -ya nisbətinin təxminən 25,7 qatı olaraq qiymətləndirir. O, uzunmüddətli abunə olmağı tövsiyə edir, lakin buraxılışı tam qiymətləndirilmiş hesab edir. Onun P/E təxmini 37,7 qat, FY27 -nin tam illik mənfəətini proqnozlaşdırmaq əvəzinə iyun rübünün gəlirlərini illikləşdirir. Bütün Biznes Xəbərlərini, Bazar Xəbərlərini, Son Xəbərləri və Ən Son Xəbər Yeniləmələrini Live Mint -də izləyin. Gündəlik Bazar Yeniləmələrini əldə etmək üçün Mint News App -i yükləyin.