ABŞ -da uzun müddətdir ki, stabilkoinlərdən istifadəyə görə mükafatlar verən kripto birjaları , ABŞ Stabilkoinləri üçün Milli İnnovasiyanın Rəhbərləndirilməsi və Müəyyən Edilməsi (GENIUS) Aktı çərçivəsində yekun qayda verən ilk federal bank tənzimləyicisi olan ABŞ Valyuta Nəzarəti İdarəsinin (OCC) bu mövcud proqramları təsdiqləməsini təmin etməli olacaqlar. ABŞ milli banklarına və qanuna əsasən stabilkoinlərin buraxılmasında mərkəzi rol oynayacaq trastlara nəzarət edən OCC , çərşənbə günü dollar əsaslı tokenləri buraxan firmaların fəaliyyət göstərəcəyi qaydaları müəyyən etmək üçün yekun qayda verdi – bu, onların stabilkoinlərinin əl dəyişdirdiyi birjalarla üçüncü tərəf əlaqələrini də əhatə edir. Xəzinədarlıq Departamentinin müstəqil bürosu olan agentlik, GENIUS Aktına zidd ola biləcək mükafat əməliyyatlarının hansı növlərinə dair nümunələr və ya illüstrasiyalar təqdim etməkdən imtina etdi. Aktda qeyd olunur ki, "yalnız belə ödəniş stabilkoininin saxlanması, istifadəsi və ya saxlanması ilə əlaqədar" müştərilərə edilən ödənişlərə icazə verilməyəcək. Mövcud proqramlar üçün heç bir təhlükəsiz liman əldə etməyəcək sənaye, 18 yanvar tarixində qüvvəyə minəcək qaydanı daha yaxşı anlamaq üçün agentliyin fərdi nəzarətini sınaqdan keçirməli olacaq. Tənzimləyici bildirdi ki, o, "qanunun dilini hər hansı bir xüsusi razılaşmanın faktlarına və şərtlərinə tətbiq edəcək". Lakin agentlik qadağadakı "yalnız" sözünün böyük əhəmiyyət kəsb etdiyini və "ən azı qismən, digər səbəblərə görə verilə biləcək" bir mükafatın GENIUS Aktındakı qadağadan kənarda qalacağını irəli sürdü. Ödəniş stabilkoinləri ABŞ dollarının dəyərinə uyğun gəlir və adından da göründüyü kimi, digər aktivlərin məşhur dərəcədə dəyişkən olduğu kripto sənayesində sabit dəyəri qorumaq üçün nəzərdə tutulmuşdur. Sektor hazırda Tether-in USDT və Circle-ın USDC tərəfindən idarə olunur, lakin bir sıra yeni iştirakçılar bu sahəyə daxil olmağa başlayıblar. Çərşənbə günü qəbul edilmiş geniş qayda, tənzimlənən firmalar və xarici şirkətlər üçün ABŞ -da stabilkoinləri buraxmaq və firmaların onları necə saxlayacaqları üçün başdan-başa prosesi müəyyən edir. Lakin qayda, digər agentliklər tərəfindən hələ də üzərində işlənilən bir sıra oxşar qaydalarla yanaşı fəaliyyət göstərmək üçün nəzərdə tutulub və bu səy Xəzinədarlığın digər qolları tərəfindən idarə olunacaq Bank Sirri Aktı komponentlərini kənarda qoyur. Xəzinədarlıq katibi Scott Bessent bəyanatında dedi: " OCC-nin yekun qaydası bu əlamətdar qanunvericiliyi irəli aparır, rəqəmsal aktivlərdə özəl sektor innovasiyası, rəqabət və Amerika liderliyi üçün aydın, praktik bir təməl təmin edir." Lakin gəlir məsələləri uzun müddətdir ki, stabilkoin tənzimlənməsinin mərkəzində dolaşırdı. ABŞ birjası Coinbase kimi bir sıra maliyyə firmalarının, kredit kartı təminatçıları ilə əlaqəli müştəri təşviqlərinə bənzər, yaxşı qurulmuş mükafat proqramları var. Ən yüksək dərəcələrdən bəziləri hazırda PayPal və Kraken tərəfindən təklif olunur. GENIUS Aktının buraxanlara tokenlərinin sahiblərinə birbaşa faizə bənzər heç bir şey verməyi qadağan etməsi mübahisəli bir mövzu olmuş və agentliyə əvvəlki təklifindən sonra çoxlu şərhlər cəlb etmişdi. Proqramlar bankirlər tərəfindən onların biznes modelinin əsasını təşkil edən müştəri depozitləri üçün təhlükəli rəqabət təhdidi kimi elan edilmişdi. Banklar bu barədə o qədər güclü hiss edirdilər ki, GENIUS Aktına əlavə dəyişiklikləri sonrakı Rəqəmsal Aktiv Bazarı Aydınlığı Aktına daxil etmək üçün lobbiçilik etdilər və bu məqamla o qədər qətiyyətlə mübarizə apardılar ki, Aydınlıq Aktı keçən ay əsas Senat səsverməsində irəliləyə bilmədikdə yekdil Respublikaçı dəstəyini toplaya bilmədi. Bankirlər, kripto sənayesi , qanunvericilər və Ağ Ev tərəfindən uzun müddət müzakirə edilmiş düzəlişlər olmadan, dəyişməmiş GENIUS Aktı Coinbase kimi birjaların mükafat proqramlarını necə idarə etməli olduqları üçün yeganə standart olaraq qalır. Qanunun dilinin depozitlərini sarsıdacağından narahat olan bankirlər hələ də bu dillə qalırlar, baxmayaraq ki, stabilkoinlərə marağın partlamasından sonra bank depozitləri artmağa davam edib. Yeni OCC qaydası qeyd etdi ki, bir çox şərhçi agentliyin Aydınlıq Aktının bu məqamda GENIUS-u hələ də dəyişdirə biləcəyini nəzərə almalı olduğunu irəli sürdü (baxmayaraq ki, bazarların struktur qanun layihəsi üzrə əlavə tədbirlərin ehtimalı azdır). Lakin tənzimləyici cavab verdi: "Belə bir qanunvericilik qəbul edilməyincə, OCC GENIUS Aktının qəbul edilmiş gəlir qadağasını tətbiq etməlidir." OCC bu ilin əvvəlində öz qaydasını ilk dəfə təklif etdikdə, sənayedə agentliyin firmaların buraxanlara gəlir və ya mükafatlar təklif etməsinə dair məhdudiyyətləri pozmasının qarşısını almaq üçün nəzərdə tutulmuş GENIUS Aktının yayınma əleyhinə dilini necə tənzimləyəcəyi ilə bağlı bəzi qeyri-müəyyənlik var idi. Lakin sənaye o vaxtdan bəri müəyyən mükafatları ikinci dərəcəli platformalar vasitəsilə təklif etmək üçün davamlı hüquqi icazə kimi şərh etdiyini qəbul etdi. Məsələn, PayPal öz PYUSD istifadəçiləri üçün 4% gəlir təklif edir, Coinbase One USDC mövqelərində 3,75% verir və Kraken+ abunəçiləri USDG hesablarında 4,5% -ə qədər qazana bilərlər. Çərşənbə günü qəbul edilmiş qayda sənədinə əsasən, " OCC GENIUS Aktından əvvəl mövcud olan mükafat proqramlarının GENIUS Aktına uyğun olduğunu güman etməkdən imtina edir". "Konqresin bu mükafat proqramlarından xəbərdar olması, Konqresin onları icazəli kimi təsdiqlədiyi anlamına gəlmir." Yekun qaydada, o, qaydanı pozacaq müəyyən fəaliyyətləri güman edən "təkzib edilə bilən fərziyyələr" adlandırdığı şeyləri də çıxardı. GENIUS-un tənzimləyicilər tərəfindən tətbiqi OCC ilə bitmir, baxmayaraq ki, bu agentlik digərlərinin öz qaydalarını necə yazdığına təsir göstərmişdir. GENIUS Aktı ilin ortasına qədər heç bir tənzimləyicinin yerinə yetirmədiyi bir son tarix tələb etsə də, Xəzinədarlıq Departamenti , Federal Ehtiyat Sistemi və Federal Depozit Sığortası Korporasiyası da qayda qəbul etmə proseslərini davam etdirir: GENIUS Aktının ümumi qüvvəyə minmə tarixi yanvar ayında olmalı idi, lakin digər agentliklərin hələ də ictimai şərhləri qəbul etdiyi planlaşdırılmış dövrlərə əsasən, tələb olunan bütün qaydaların o vaxta qədər qüvvədə olması ehtimalı azdır. OCC rəsmiləri jurnalistlərə bildirdilər ki, yeni qayda icma bankları da daxil olmaqla "bir sıra qurumlar üçün stabilkoinlərlə məşğul olmaq imkanları" yaradacaq. Agentlik bildirdi ki, təklif olunan qayda ilə bu yekun qayda arasında ehtiyat tələblərini dəyişdirib, "ehtiyat aktivlərinin şaxələndirilməsi və konsentrasiya tələbləri ilə bağlı prinsiplərə əsaslanan yanaşma" qəbul edib, bunun da "gündəlik minimum likvidliyi təmin etmək və tək bir qarşı tərəflə həddindən artıq konsentrasiyadan qaçmaq" tələbləri ilə dəstəkləndiyini söylədi. Şaxələndirilmiş RWA stabilkoinləri , kripto maliyyələşməsi ~ 4% -ə qədər sıxıldığı üçün real kreditlərdən 5-7% gəlir əldə edir. GENIUS gəliri zəncirdən kənara itələyir; TAM 3 ildə 4 milyard dollara qədər artır.