Bir çox böyük texnologiya şirkətləri kimi, Alphabet (GOOG -1.62%) (GOOGL -1.62%) də bu il zəif performans göstərib. İlin əvvəlindən cəmi təxminən 7% artıb, lakin may ayının əvvəlində bu rəqəm 25%-dən çox idi. Alphabet yavaş-yavaş dəyər itirib və hazırda S&P 500 (^GSPC +0.58%) ilə müqayisədə geridə qalır. Lakin, düşünürəm ki, bu vəziyyət sona çata bilər. Alphabet üçüncü rübün nəticələrini oktyabrın 28-də açıqlayacaq və bu hesabatda səhmlərinin sürətlə yüksəlməsinə səbəb ola biləcək bir məlumat ola bilər: Google Cloud gəlir artımı. Google Cloud üç əsas bulud hesablama təminatçısı arasında ən sürətlə böyüyənidir və yaxın aylarda onun artım tempini daha da yüksəldə biləcək böyük bir katalizatora malikdir. İkinci rübdə Google Cloud -un gəlir artımı 82% -ə çatmışdı. 2025-ci ilin dördüncü rübündə 48%, birinci rübdə isə 63% olduğunu nəzərə alsaq, bu, platforma üçün əhəmiyyətli sürətlənmə deməkdir. Bu, həmçinin şirkətə rəqiblərindən uzaqlaşmağa kömək edir, çünki Microsoft Azure son rübdə 43%, Amazon Web Services isə 37% artım bildirmişdi. Google Cloud uzun müddətdir ki, bulud hesablama sənayesində bazar payı baxımından üçüncü yerdə olan rəqib idi, lakin bu artım tempini qoruyub saxlasa, üçüncü yerdə çox qalmayacaq. Bulud hesablama platformaları böyük AI müştərilərindən gələn kütləvi tələbat səbəbindən təsirli artım müşahidə edir. AI iş yükləri bulud hesablama təminatçılarının köməyi olmadan işlədilə bilməz. Hər bir iş yükünün müəyyən bir xərcə malik olması səbəbindən, AI istifadəsi artdıqca bu platformaların gəlirləri də artacaq. Buna görə də Alphabet bu il 195 milyard dollar ilə 205 milyard dollar arasında əsaslı xərclər etmək qərarına gəldi ki, bunun da əksəriyyəti məlumat mərkəzlərinə yönəldiləcək. Əvvəlki illərin investisiyaları öz bəhrəsini verir, buna görə də Google Cloud -un gəlir artım tempi sürətlənir. Lakin, ümumiyyətlə, iş yükünün artımı Alphabet -in Google Cloud -un gəlirini genişləndirməsinin yeganə yolu deyil. Google Cloud ilə rəqabət arasındakı fərqləndirici amillərdən biri onun xüsusi hazırlanmış Tensor Processing Units (TPUs) -dur. TPU -lar qrafik prosessor vahidlərinə ( GPU -lar) alternativdir. İş yükü düzgün optimallaşdırıldıqda, onlar GPU -lardan daha yaxşı performans təmin edə bilərlər. Əvvəlcə bu təsirli cihazlara giriş əldə etməyin yeganə yolu Google Cloud vasitəsilə idi. Lakin, Alphabet gəlir artımı əldə etmək üçün bu hesablama vahidlərini müəyyən müştərilərə satmağa başlayır. Hazırkı nəticələrə təsir edən bəzi satışlar olsa da, Alphabet bu gəlirin əsas hissəsinin 2027-ci ildə gələcəyini gözləyir ki, bu da onun bulud gəlir artımını daha da artıra bilər. Rübdə nələrin olacağını görəcəyik, lakin əvvəlki tendensiyalar bir göstəricidirsə, Google Cloud üçrəqəmli gəlir artımı bildirə bilər. Bu, bazarı alış həyəcanına sala bilər. Alphabet -in qiymət-qazanc ( P/E ) nisbəti hazırda investisiyalardan əldə edilən birdəfəlik gəlirlərin təsiri ilə təhrif olunur. Buna görə də səhmləri əməliyyat gəlirlərindən istifadə edərək qiymətləndirəcəyəm. Tarixi baxımdan, Alphabet -in səhmləri bir qədər bahalı görünür. Lakin, 2025-ci ildə Alphabet AI sahəsində geridə qalan deyil, AI lideri kimi ortaya çıxdıqca bazar səhmlərin qiymətini yenidən müəyyənləşdirdi. Yenə də, əməliyyat gəlirinin 27 qatı onun rəqiblərinin də ticarət etdiyi səviyyədir. Hal-hazırda, Alphabet bahalı bir səhm deyil, lakin onu ucuz da hesab etməzdim. O, ədalətli qiymətləndirilib, bu da o deməkdir ki, şirkətin nəticələri səhm qiymətinin artımına səbəb olacaq. Düşünürəm ki, Alphabet oktyabrın 28-də açıqlanacaq hesabatında güclü qazanc əldə etmək üçün yaxşı mövqelənib, xüsusilə də Google Cloud -dan gələn güclü nəticələrlə. Əgər Google Cloud üçrəqəmli sürətlə böyüyə bilsə (ki, mən bunun olacağını düşünürəm), səhm qiyməti sürətlə yüksələ bilər və Alphabet -i indi almaq üçün fenomenal bir səhmə çevirə bilər. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.