Oracle-ın bulud xidmətləri sifarişləri 664 milyard dollardan çox olsa da, sərbəst pul axını mənfi ərazidədir və maliyyə direktoru bunun nə vaxt müsbətə çevriləcəyi barədə tarix verməkdən imtina edib. Nə isə dəyişməlidir və hansı tərəfin əvvəl pozulacağını anlamaq vəziyyəti dəyişir… Oracle (NYSE:ORCL) səhmləri 131,14 dollardan ticarət olunur. Onun aşağı əmsalı əvvəllər sərfəli görünürdü, lakin indi süni intellekt buludunu qurmaq üçün borc götürməli və səhm buraxmalı olan bir şirkət üçün ədalətli qiymət kimi görünür. Oracle verilənlər bazaları, korporativ tətbiqlər və getdikcə daha çox süni intellekt təlimi və nəticə çıxarmaq qabiliyyəti satır. Bulud xidmətləri indi ümumi gəlirin 60%-ni təşkil edir ki, bu da bir il əvvəlki 48%-dən çoxdur. Səhm son bir ildə 52,08% düşüb və 52 həftəlik 283,40 dollarlıq ən yüksək səviyyəsindən xeyli aşağıdır. Buğalar qiymətə işarə edirlər. Bu maliyyə ili üçün 8,10 dollarlıq qeyri-GAAP EPS göstəricisinin təxminən 16 qatı və gələn il üçün 10,9916 dollarlıq konsensusun təxminən 12 qatı ilə Oracle bir çox daha yavaş böyüyən proqram təminatı şirkətlərindən daha ucuzdur. Onun PEG əmsalı 0,807-dir . Artım realdır. Bulud infrastrukturundan əldə olunan gəlir 121% artaraq 7,39 milyard dollara çatıb və qalan icra öhdəlikləri 664 milyard dollara yüksəlib. GPU istifadəsi 97,9% təşkil edib və yenilənmiş tutum əvvəlki müqavilələrə nisbətən 20% premiumla yenidən qiymətləndirilib. Analitiklər son 30 gün ərzində tam illik EPS proqnozlarında 35 yuxarı və 1 aşağı düzəliş ediblər. Keçən rübdə sərbəst pul axını mənfi 5,4 milyard dollar , 2026-cı maliyyə ilində isə mənfi 23,7 milyard dollar olub. Rəhbərlik bu il 90 milyard dollardan 95 milyard dollara qədər kapital qoyuluşu gözləyir. Faiz xərcləri 55% artaraq 1,4 milyard dollara çatıb. 20 milyard dollarlıq səhm satışını tamamladıqdan sonra Oracle borc və səhm vasitəsilə daha 40 milyard dollar toplamağı planlaşdırır. Baş maliyyə direktoru sərbəst pul axınının nə vaxt müsbətə çevriləcəyini deməkdən imtina edib: “Biz hələ bununla bağlı xüsusi bir vaxt çərçivəsi verməmişik.” Ümumi marjaların da azalacağı gözlənilir. Bir CNBC Fast Money panelisti bunu açıq şəkildə ifadə edib: “Bu hekayəni daha yaxşı balans hesabatları ilə oynamaq üçün bir çox başqa yollar var.” Rəhbərlik RPO-nun təxminən yarısının növbəti 36 ay ərzində satışa çevriləcəyini gözləyir. Növbəti rüb üçün proqnoz gəlir artımının 30%-dən 34%-ə qədər və EPS-in 1,85 dollardan 1,93 dollara qədər olacağını göstərir. Əgər Oracle bu rəqəmlərə çatarsa və sərbəst pul axını üçün bir vaxt çərçivəsi verərsə, bugünkü qiymət çox aşağı ola bilər. Əgər marjalar sürüşərsə və ya maliyyələşdirmə xərcləri artmağa davam edərsə, o, daha da düşə bilər. Orta analitik hədəfi 237,36 dollardır ki, bu da təxminən 81% artım deməkdir. Bu rəqəm 43 analitikdən gəlir. Qiymət hədəfləri bir məlumat nöqtəsidir və onların heç biri zəmanət deyil: Oracle ilin əvvəlindən 31,85% düşüb, S&P 500 isə 12,78% artıb. Son bir ayda Oracle 10,88% düşüb, indeks isə 0,97% artıb. Səhmlər həm 50 günlük (144,77 dollar) , həm də 200 günlük (159,87 dollar) hərəkətli ortalamaların altında ticarət olunur. 131,14 dollar səviyyəsində Oracle-ın riskləri onun ucuz əmsalından daha ağırdır. Oracle artım göstəricilərini üstələsə də, səhm yenə də düşdü, bu da investorların artıq sifarişlərdən daha çox maliyyələşdirməyə əhəmiyyət verdiyini göstərir. Səhmlər qazanc hesabatından sonra erkən artımı itirdi və Oracle proqnozları üstələsə belə, günü təxminən 2% düşüşlə başa vurdu. Növbəti iki rüb ərzində daha çox seyreltmə, artan faiz xərcləri və daha aşağı qısamüddətli proqnozlar səbəbindən enişlər ola bilər. Analitiklər artıq 30 gün ərzində fevral rübü üçün EPS proqnozunda 23 aşağı düzəliş ediblər. Sərbəst pul axını üçün dəqiq bir vaxt çərçivəsi və ya tutum artdıqca əməliyyat marjalarının genişləndiyinin sübutu bu fikri dəyişərdi. Bunlardan biri görünənə qədər, aşağı əmsal real balans hesabatı riskini əks etdirir. Aşağı əmsal yalnız pul nəticədə səhmdarlara çatarsa özünü doğruldur və Oracle bunun nə vaxt baş verəcəyini hələ göstərməyib. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya sahəsində təcrübəsi olan maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazmış və BNY Mellon və Bernstein-də vəzifələrdə çalışmış, ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü salan bir perspektiv vermişdir. Alex George Washington Universitetindən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını elektron ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurmuşdur – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə izah etdiyini formalaşdırır. Onun yazıları söhbət tərzində, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St.-də Alex həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə, oxucuların pulları ilə daha məlumatlı qərarlar qəbul etmələrinə kömək etməyə diqqət yetirir.