Səhm bazarı qeyri-sabit hiss olunur. Faiz dərəcələri yüksəlir. İnflyasiya hələ də çox yüksəkdir. Bəzi investorlar isə S&P 500 indeksi -nin (^GSPC +0.28%) son artımının əsas sürücüsü olan süni intellekt (AI) ticarəti ilə bağlı narahatlıq keçirirlər. İllərlə davam edən buğa bazarından sonra, bir çöküşə, böhrana və ya uzunmüddətli ayı bazarına doğru gedə bilərikmi? Qeyri-müəyyənlik dövrlərində bəzi investorlar panikaya düşməyə başlayırlar. Səhmlərə qarşı sağlam şübhəçilik əvəzinə, onlar tamamilə bədbinliyə qapılırlar. Onlar müntəzəm investisiyalarını azaldır və səhmləri sataraq pullarını istiqrazlar və ya nağd pul kimi "daha təhlükəsiz" aktivlərə köçürürlər. Ayı bazarı başlamazdan əvvəl səhmləri satmağın problemi budur: heç kim gələcəyi bilmir. Heç kim ayı bazarının həqiqətən gəlib-gəlməyəcəyini, nə qədər davam edəcəyini, nə vaxt bitəcəyini və ya S&P 500 -də sonrakı bərpanın nə qədər sürətli olacağını bilmir. İnvestorlar tez-tez səhmlərdə qısamüddətli enişdən qaçmağa çalışaraq "qənaət etdiklərindən" daha çox pulu uzunmüddətli gələcək qazancları əldən verməklə itirirlər. Əgər gələcək ayı bazarından qaçmaq üçün səhmləri satmaq barədə düşünürsünüzsə, Warren Buffett -in müdrikliyinə nəzər salaq. Onun zamansız məsləhəti ümid edirik ki, qalanlarımızı "bazarı zamanlamaq" cəhdindən çəkinməyə ruhlandıracaq. Berkshire Hathaway (BRKA +0.44%)(BRKB +0.37%) şirkətinin 60 ildən çox icraçı direktoru kimi, Buffett heyrətamiz 5,5 milyon faiz ümumi gəlir əldə etmişdir. Lakin o, bunu gündəlik ticarət və ya spekulyasiya, bazardakı qısamüddətli hərəkətlərə mərc etməklə, yaxud sürətli qazanc üçün meme səhmlərini alıb-satmaqla etməmişdir. Bunun əvəzinə, Buffett uzunmüddətli investor idi. O, davamlı, anlaşılan biznes modellərinə malik yüksək keyfiyyətli şirkətlərin səhmlərini alırdı. O, inandığı şirkət rəhbərlərini dəstəkləyirdi. Və o, bu uğurlu səhmləri illərlə və ya onilliklərlə saxlayırdı. Buffett məşhur şəkildə demişdir ki, onun sevimli saxlama müddəti (səhmi aldıqdan sonra satmaq üçün nə qədər gözləmək) "əbədi" idi. Al-saxla investisiyası qısamüddətli səhm bazarı narahatlığının antidotudur. İnsanların son xəbərlər barədə narahat olması başa düşüləndir. İqtisadiyyat həmişə qeyri-müəyyəndir. Səhm bazarı tez-tez dəyişkəndir. Lakin əksər insanlar üçün, pulunuzu səhm bazarında işə salmağa qərar verdikdən sonra, o pulu toxunulmaz saxlamaq və yaxşı və pis günlərdə investisiya edilmiş vəziyyətdə qalmaq ən yaxşısıdır. İnsanlar səhmləri "ayı bazarı başlamazdan əvvəl" satmağa çalışdıqda, və ya "gələn aya qədər, bazar sakitləşdikdən sonra" daha çox səhm almağı gözlədikdə, buna "bazarı zamanlamaq" deyilir. Bu o deməkdir ki, insanlar gələcəkdə nə baş verəcəyini qalanlarımızdan daha yaxşı bildiklərinə inanırlar. Bu, səhm bazarı itkilərinin ağrısından qaçmağa çalışmaq, eyni zamanda səhmlər bərpa olunduqdan sonra yalnız müsbət tərəflərindən zövq almaq yoludur. Problem budur: bazarı zamanlamaq işləmir. Əgər bir çöküşdən dərhal əvvəl səhmləri satsanız, bərpanı əldən verə bilərsiniz. S&P 500 bir gündə 1%, bir ayda 5% və ya bir ildə 20% (və ya daha çox) düşə bilər. Lakin o, daha sürətli bərpa oluna bilər. Bu gün satdığınız səhmlər bazara yenidən daxil olmağa hazır olduğunuzda qəfildən daha baha ola bilər. Bəs S&P 500 -ün 1% və ya 2% yüksəldiyi günlər necə? Bəs 5% və ya daha çox yüksəldiyi aylar necə? Əgər bazarı zamanlamağa və gələcəyi təxmin etməyə çalışırsınızsa, maksimum qazancların olduğu bu dövrlərdə pulunuz investisiya edilmiş olmaya bilər. Yalnız bir neçə ən yaxşı performans göstərən günü əldən vermək uzunmüddətli sərvətinizə təəccüblü şəkildə zərər verə bilər. Schwab tərəfindən aparılan bir araşdırma, 2005-ci ildən 2024-cü ilə qədər 20 illik S&P 500 tarixi gəlirlərinə əsaslanaraq, S&P 500 -ün illik ümumi gəlirlərinin 10,3% təşkil etdiyini müəyyən etdi. Lakin bu 20 il ərzində ən yaxşı 10 günü əldən verən investorlar yalnız 6,1% illik gəlir əldə etmişlər. Bu, təxminən 40% azalma deməkdir. Bazarı zamanlamağa çalışmaq tez-tez insanları geriyə doğru aparır. Riyaziyyatdan başqa, bazarı zamanlamağın başqa bir böyük problemi düşüncə tərzidir. İnsan təbiətinin zəifliklərini və psixologiyanın məhdudiyyətlərini aşmaq çətindir. Bir çox insan səhm bazarı böhranı zamanı nə qədər ağıllı, qətiyyətli və zehni cəhətdən güclü olacaqlarını həddən artıq qiymətləndirir. Ayı bazarları streslidir. S&P 500 10% və ya daha çox düşdükdə insanlar öz maliyyələri barədə özlərini yaxşı hiss etmirlər. Hətta səhmləri "doğru zamanda" sata bilsəniz belə, eniş zamanı nə vaxt alıb bazara qayıtmağı necə biləcəksiniz? Həqiqətən də səhmləri doğru anda almaq üçün kifayət qədər soyuqqanlı və inamlı olacağınıza inanırsınızmı? Cəsur, cəsarətli səhm bazarı qəhrəmanları olmaq əvəzinə, bir çox insan ayı bazarları zamanı daha qorxulu və riskdən çəkinən olur. Onlar düşünə bilərlər: "Oh yox, resessiya gəlir, iqtisadiyyat çökür, işimi itirə bilərəm, ehtiyat pulumun hər dollarını saxlamalıyam!" Nəticədə, onlar səhmləri endirimlə almaq üçün böyük imkanları əldən verirlər. Heç kim gələcəyi proqnozlaşdıra bilməz; əgər bacarsaydılar, Buffett -dən daha zəngin olardılar. Hətta Warren Buffett özü də səhm bazarı qiymətlərində gündəlik, aylıq və illik hərəkətlərin nə qədər qeyri-müəyyən və bilinməz ola biləcəyi barədə tez-tez təvazökarlıqla danışırdı. O, qısamüddətli dövrdə S&P 500 ilə nə baş verəcəyini bildiyini iddia etmirdi. Lakin o, uzunmüddətli dövrdə səhm almağın – və onları saxlamağın, ayı bazarında panikaya düşüb satmamağın – sərvət qurmaq üçün ən yaxşı yol olduğuna inanırdı. Zəngin olmaq üçün Warren Buffett kimi səhmlər seçməyə ehtiyac yoxdur. 1964-cü ildən 2024-cü ilə qədər Buffett təxminən 19,9% mürəkkəb illik artım tempi əldə etmişdir. Lakin S&P 500 indeksi bu 60 il ərzində 10,4% gəlir əldə etmişdir. Hətta Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.22%) kimi aşağı xərcli indeks fondlarına investisiya etməklə "yalnız" bu orta S&P 500 gəlirini əldə etsəniz belə, pulunuz uzunmüddətli məqsədlərinizə çatmaq üçün kifayət qədər arta bilər. *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.