İki çip səhmi hazırda S&P 500 -ün mənfəət artımının qeyri-mütənasib hissəsini öz üzərinə götürür və NVIDIA -nın maliyyə hesabatlarında gizlənmiş tək bir gözardı edilmiş rəqəm, hər iki şirkət hesabat verməzdən əvvəl bu impulsun davam edib-etməyəcəyini göstərə bilər. İki çip səhmi hazırda S&P 500 -ün gəlir mövsümünün böyük hissəsini daşıyır. The Kobeissi Letter bildirir ki, Micron Technology (NASDAQ:MU) və NVIDIA (NASDAQ:NVDA) bu üçüncü rüb hesabat mövsümündə indeksin gəlir artımının 36%-ni təşkil edəcək. The Kobeissi Letter -ə görə, onlar gözlənilən illik 27% artıma müvafiq olaraq 5,2 və 4,6 faiz bəndi töhfə verirlər. Burada faiz bəndi indeksin artım tempinin bir hissəsidir. Bu rəqəmlər hər bir şirkətin mənfəət artımındakı payını ölçür ki, bu da ümumi gəlirlərdəki payından fərqlənir. NVIDIA -nın oktyabrda bitən rübü üçün analitiklər 108,98 milyard dollar gəlir və səhm başına 2,47 dollar mənfəət (EPS) gözləyirlər. Bir il əvvəl NVIDIA 57,0 milyard dollar gəlir və 1,30 dollar EPS bildirmişdi. Bu, 91,2% gəlir artımı və 90,3% EPS artımı deməkdir. Nəticələrin noyabrın ortalarında açıqlanması gözlənilir, lakin tarix hələ təsdiqlənməyib. Micron -un noyabr rübü üçün konsensus 61,67 milyard dollar gəlir və 38,23 dollar EPS təşkil edir. Bir il əvvəlki rəqəmlər 13,64 milyard dollar və 4,78 dollar idi, buna görə də təxminlər 352% və 699,8% artım deməkdir. Bu hesabatın dekabrın ortalarında gözlənilməsi, həmçinin hələ təsdiqlənməyib. Keçən rübdə Micron 54,23 milyard dollar gəlir və 33,42 dollar EPS açıqlayaraq 50,97 milyard dollar gəlir konsensusunu üstələmişdi. Səbəb: süni intellekt məlumat mərkəzləri böyük miqdarda yaddaşa ehtiyac duyur, təchizat qıtlığı var və qiymətlər artmaqda davam edir. Gəlir NVIDIA -nın artıq nə qədər satdığını göstərir. Təchizat öhdəlikləri isə gələcək sifarişləri yerinə yetirmək üçün nə qədər almağı vəd etdiyini göstərir. Bu öhdəliklər 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübündə 279,0 milyard dollara çatmışdı. Bu, birinci rübdə 119 milyard dollar , 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündə 95,2 milyard dollar və üçüncü rübündə 50,3 milyard dollar ilə müqayisə edilir. Sıçrayışın böyük hissəsi Vera Rubin istehsalı üçün alınan yaddaşla bağlıdır. Bu yaddaş Micron -un satdığı məhsuldur. Micron bir ildən çoxdur ki, NVIDIA ilə birlikdə HBM4E -ni hazırlayır. Micron -un prezidenti və baş əməliyyat direktoru Manish Bhatia şirkətin son gəlir çağırışında demişdi: “ DRAM məlumat mərkəzinə məntiq və ya gücə qarşı əsas məhdudiyyətdir.” Micron -un artıq illik göndərişlərinin 75%-dən çoxu üçün öhdəlikləri var. Yüksəliş: Əgər öhdəliklər NVIDIA -nın 108,0 milyard dollar gəlir proqnozu ilə birlikdə artmağa davam edərsə, tələbat hələ də təchizatı üstələyir. Jensen Huang demişdi: “Tələbatımız 70%-dən çox olsa da, təchizatımız bizə 70%-i inamla çatdırmağa imkan verir.” Eniş: Yaddaş xərcləri iki tərəfli təsir göstərir. NVIDIA dördüncü rübdə ümumi marjaların 71%-dən 72%-ə qədər düşməsini gözləyir, çünki yaddaş qiymətləri gözləniləndən daha çox artıb. Əgər yaddaş qiymətləri artmağa davam edərkən öhdəliklər sabitləşərsə, NVIDIA -nın artımı əvvəlcə yavaşlayacaq. Micron -un qiymət gücü də zəifləyə bilər. The Kobeissi Letter bildirir ki, S&P 500 -ün ən böyük on beş səhmi hazırda indeksin bazar dəyərinin rekord 46,7%-ni təşkil edir ki, bu da 2000-ci ilin dot-com balonu dövründəki 27,2% ilə müqayisədə daha çoxdur. The Kobeissi Letter -in hesablamalarına görə, qalan səhmlər 53,3%-i təmsil edir. S&P 500 indeks fondlarına sahib olan təqaüdçülər və təqaüdə yaxınlaşanlar fondun adından daha çox süni intellekt riskinə malikdirlər və bunun böyük hissəsi NVIDIA və Micron -un arxasında duran məlumat mərkəzi genişlənməsi vasitəsilə həyata keçir. Bugünkü liderlər 2000-ci illərin liderlərindən fərqlənir, çünki onlar real gəlir artımı istehsal edirlər. Buna baxmayaraq, onlardan bir və ya ikisindəki bir büdrəmə indi indeksin dəyərinə və mənfəət artımına eyni zamanda təsir edəcək. Nəticə: NVIDIA -nın təchizat öhdəlikləri hər hansı bir EPS gözləntisini üstələmədən daha vacibdir, çünki onlar hər iki şirkətin arxasında duran süni intellekt xərclərinin hələ də sürətləndiyini aylar əvvəldən göstərir. Noyabrın ortası və dekabrın ortası hesabatlarını izləyin və gəlir artımının bu iki addan kənara yayılıb-yayılmadığına diqqət yetirin. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. AJ 10 il The Motley Fool -da maliyyə bazarları haqqında yazmışdır. Onun əhatə dairəsi texnologiya səhmləri və faiz dərəcələrindən geosiyasətə qədər bazarların gələcək istiqamətini formalaşdıran daha geniş makroiqtisadi tendensiyalara yönəlmişdir. AJ böyük iqtisadiyyat və fərdi şirkətlərin toqquşduğu hekayələrə maraq göstərir.