Microsoft ( MSFT +0,10%) üçün 28 oktyabrda böyük bir hadisə gözlənilir: 30 sentyabrda başa çatan 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübü üçün gəlir hesabatı. Texnologiya nəhəngi ümumilikdə yaxşı bir il keçirib. Səhm 2026-cı təqvim ilinə sabit bir enişlə başladı və martın sonuna qədər başlanğıc qiymətinin təxminən 25%-ni itirdi, qismən bərpa olundu və sonra iyunda yenidən həmin aşağı səviyyəyə düşdü. Lakin o vaxtdan bəri yüksəlişini davam etdirib və hazırda il ərzində təxminən 10% artıb, baxmayaraq ki, bu, demək olar ki, 13% artan S&P 500 ( ^GSPC +0,65%) göstəricisindən hələ də geri qalır. Sual budur ki, Microsoft ili güclü başa vura biləcəkmi, yoxsa başqa bir satış dalğası gözləyir. Düşünürəm ki, növbəti nəticələr açıqlandıqda bu barədə daha çox aydınlıq əldə edəcəyik. Microsoft bir çox işlə məşğul olan nəhəng bir texnologiya şirkətidir, lakin bu nöqtədə həqiqətən yalnız bir şey vacibdir: Süni intellekt (AI). Onun AI strategiyasının əsasən üç sütunu var: Copilot , Azure və OpenAI -yə investisiyası və tərəfdaşlığı. OpenAI -yə qoyulan investisiya Microsoft -a külli miqdarda pul qazandırıb və AI laboratoriyası nəticədə ictimaiyyətə açıqlandıqda, bu, Microsoft -un kitablarında böyük bir qazanc yaradacaq. Lakin bu, ən tez 2027-ci ilə qədər baş verməyəcək. Microsoft -un Office məhsuldarlıq dəsti ilə əlaqə qura bilən daxili generativ AI platforması olan Copilot da böyük böyümə potensialı təklif edir. Şirkətin 30 iyunda başa çatan 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündə Copilot 30 milyon ödənişli istifadəçi sayını keçdi. Onun təsirli böyüməsi Microsoft -un məhsuldarlıq və biznes prosesləri seqmentində ümumi böyüməsinə kömək edir. Lakin, iddia edərdim ki, onun ən vacib seqmenti bulud hesablama platforması olan Azure -dir. Copilot və OpenAI investisiyası Microsoft -a xeyli pul qazandırma potensialına malik olsa da, Azure -nin edə biləcəkləri ilə müqayisədə solğun görünürlər. Azure Microsoft -un gələcəyinin açarıdır, lakin bəzi qırmızı bayraqlar görünməyə başlayır. 2009-cu ildə az tanınan çip istehsalçısı Nvidia üçün “Double Down” siqnalı yanıb. Əgər o zaman 5 000 dollar investisiya etsəydiniz, bu gün 2 813 887 dollarınız olardı.* İndi, illər sonra ilk dəfə olaraq, eyni “Total Conviction” siqnalı Nvidia -nın 1/100 ölçüsündə olan bir şirkət üçün yanıb. Bu, 1,8 trilyon dollarlıq kosmos yarışında əsas oyunçudur və səhm bu yaxınlarda ən yüksək səviyyəsindən 20% aşağı düşdüyü üçün erkən daxil olmaq üçün pəncərə sürətlə bağlanır. * Stock Advisor -un gəlirləri 21 oktyabr 2026-cı il tarixinə qədərdir. Azure Microsoft -un digər AI səylərinin əksəriyyətindən daha yüksək böyümə sürəti görəcək, çünki o, bir çox müxtəlif AI startaplarını cəlb edir. Bu, OpenAI -nin Microsoft ilə əlaqəsini başlatan xidmətdir və çox sayda digər təşkilatın Azure -nin serverlərində AI iş yüklərini işə salmağa başlaması ilə, növbəti bir neçə il ərzində böyük böyüməyə doğru irəliləyir. Azure illərdir Microsoft -un ən sürətlə böyüyən seqmenti olub; maliyyə dördüncü rübdə 43% sürətlə böyüdü. Bu, üçüncü rübün 40% böyüməsindən və ikinci rübün 39% böyüməsindən bir qədər sürətlənmə idi. Bu, möhkəm böyümə sürətləri olsa da, məni narahat edən bir məsələ var: Onun böyüməsi sürətlənmir. Azure -nin iki əsas rəqibi var: Amazon Web Services və Alphabet -in Google Cloud -u. Hər ikisi eyni dövrdə bulud hesablama böyümə sürətlərinin sürətlə artdığını görüb və düşünürəm ki, bu, investorların nəzərə almalı olduğu bir şeydir. Məlumat mənbələri: Microsoft , Amazon və Alphabet . Qeyd: Microsoft -un maliyyə dördüncü rübü təqvim ikinci rübünə bərabərdir. Bulud infrastrukturu sahəsində Microsoft -un əsas rəqibləri sürətli bulud böyümə sürətlənməsi görürlər, halbuki Azure yalnız cüzi dərəcədə böyüyüb. Alphabet də növbəti hesabatını 28 oktyabrda açıqlayacaq, Amazon isə nəticələrini ertəsi gün təqdim edəcək. Əgər Azure təxminən 40% sabit sürətlə böyüməyə davam edərsə, lakin Amazon daha sürətli böyüməyə başlarsa və Google Cloud üçrəqəmli böyümə sürətinə çatarsa, Microsoft səhmləri bu hesabatlardan sonra sadəcə olaraq rəqibləri ilə ayaqlaşmadığı üçün sürüşə bilər. Bu qarşıdan gələn hesabatlar həmçinin uzunmüddətli bazar payı nəticələrinə səbəb ola bilər ki, bu da Microsoft -u sahib olmaq üçün ən az arzuolunan bulud infrastrukturu səhmi kimi göstərə bilər. Digər tərəfdən, əgər Microsoft Azure böyüməsində böyük bir sürətlənmə barədə hesabat verərsə, bu, səhm üçün bir yüksəlişə səbəb ola bilər. 28 oktyabrda nə baş verəcəyini görəcəyik, lakin hələlik portfelimə heç bir Microsoft səhmi əlavə etmirəm.